Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros)
En este trabajo se analizan las 3 grandes crisis petroleras en el mundo, la primera en 1973, tras la decisión de la OPEP de no exportar más petróleo a los países que habían apoyado a Israel en la guerra del Yom Kippur, la segunda en 1979 como consecuencia de la revolución iraní y la guerra entre Irá...
- Autores:
-
Pérez Adarme, Mayra Paola
Castro Rojas, Shirley
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2009
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/15984
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/15984
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Petroleum
Derivatives market
Speculation strategies
Yields
Business cycles
Production costs
Análisis financiero
Ingeniería financiera
Gestión financiera
Ciclos económicos
Costos de producción
Petróleo
Mercado de derivados
Estrategias de especulación
Rendimientos
- Rights
- License
- http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/
id |
UNAB2_25134c8c4389dca0bd188169dd1cb407 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/15984 |
network_acronym_str |
UNAB2 |
network_name_str |
Repositorio UNAB |
repository_id_str |
|
dc.title.spa.fl_str_mv |
Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros) |
dc.title.translated.spa.fl_str_mv |
Speculation strategies for oil in the derivatives market (Futures) |
title |
Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros) |
spellingShingle |
Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros) Financial engineering Financial analysis Financial managenment Petroleum Derivatives market Speculation strategies Yields Business cycles Production costs Análisis financiero Ingeniería financiera Gestión financiera Ciclos económicos Costos de producción Petróleo Mercado de derivados Estrategias de especulación Rendimientos |
title_short |
Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros) |
title_full |
Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros) |
title_fullStr |
Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros) |
title_full_unstemmed |
Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros) |
title_sort |
Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros) |
dc.creator.fl_str_mv |
Pérez Adarme, Mayra Paola Castro Rojas, Shirley |
dc.contributor.advisor.none.fl_str_mv |
Macías Villalba, Gloria Inés |
dc.contributor.author.none.fl_str_mv |
Pérez Adarme, Mayra Paola Castro Rojas, Shirley |
dc.contributor.cvlac.spa.fl_str_mv |
Macías Villalba, Gloria Inés [0000290980] |
dc.contributor.orcid.spa.fl_str_mv |
Macías Villalba, Gloria Inés [0000-0001-5897-181X] |
dc.subject.keywords.spa.fl_str_mv |
Financial engineering Financial analysis Financial managenment Petroleum Derivatives market Speculation strategies Yields Business cycles Production costs |
topic |
Financial engineering Financial analysis Financial managenment Petroleum Derivatives market Speculation strategies Yields Business cycles Production costs Análisis financiero Ingeniería financiera Gestión financiera Ciclos económicos Costos de producción Petróleo Mercado de derivados Estrategias de especulación Rendimientos |
dc.subject.lemb.spa.fl_str_mv |
Análisis financiero Ingeniería financiera Gestión financiera Ciclos económicos Costos de producción |
dc.subject.proposal.spa.fl_str_mv |
Petróleo Mercado de derivados Estrategias de especulación Rendimientos |
description |
En este trabajo se analizan las 3 grandes crisis petroleras en el mundo, la primera en 1973, tras la decisión de la OPEP de no exportar más petróleo a los países que habían apoyado a Israel en la guerra del Yom Kippur, la segunda en 1979 como consecuencia de la revolución iraní y la guerra entre Irán e Irak y la tercera en el 2008 producto de diversos factores, entre ellos la devaluación del dólar y la disminución en las reservas mundiales de petróleo. Tras analizar las causas, el desarrollo y el impacto económico de cada una de estas crisis, se procede a consultar los precios del petróleo durante estos periodos en fuentes como la “Energy Information Administration, oficial energy statics from the U.S. government” y la “Illinois Oil Association” con lo cual se busca establecer tendencias tanto en precios como en volatilidades mediante el uso de herramientas como Eviews y Excel. A través del análisis realizado en Excel a los rendimientos de los precios del petróleo en estos tiempos de crisis, se establecen datos estadísticos tales como curtosis, coeficiente de asimetría, rango intercuartílico, el análisis de normalidad a través de la prueba Jarque Bera e histogramas de rendimientos. Estos datos permiten perfilar una primera aproximación acerca del comportamiento de los precios y de la volatilidad experimentada. Posteriormente, para ratificar esta primera aproximación, se calculan las volatilidades mediante tres métodos: volatilidad histórica, desviación con supuesto de media cero y volatilidad dinámica, con el fin de hacer una evaluación más completa a las series de tiempo. De otro lado, se realiza el análisis econométrico a las series de tiempo con la herramienta Eviews, con lo cual se busca establecer tendencia de precios (ARIMA) y volatilidad en ellos (ARCH y GARCH) al igual que con el análisis realizado en Excel. Para ello, es necesario realizar las pruebas de normalidad, prueba de raíz unitaria, histograma, y correlograma a las series de rendimientos de los precios del petróleo en los diferentes períodos de crisis. Finalmente a través de todo este análisis realizado se procede a crear las estrategias de especulación en el mercado de futuros para posteriormente evaluar la pertinencia de las mismas en el mercado real. |
publishDate |
2009 |
dc.date.issued.none.fl_str_mv |
2009 |
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv |
2022-03-17T18:32:56Z |
dc.date.available.none.fl_str_mv |
2022-03-17T18:32:56Z |
dc.type.driver.none.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/bachelorThesis |
dc.type.local.spa.fl_str_mv |
Trabajo de Grado |
dc.type.coar.none.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f |
dc.type.redcol.none.fl_str_mv |
http://purl.org/redcol/resource_type/TP |
format |
http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f |
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/20.500.12749/15984 |
dc.identifier.instname.spa.fl_str_mv |
instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
dc.identifier.reponame.spa.fl_str_mv |
reponame:Repositorio Institucional UNAB |
dc.identifier.repourl.spa.fl_str_mv |
repourl:https://repository.unab.edu.co |
url |
http://hdl.handle.net/20.500.12749/15984 |
identifier_str_mv |
instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB reponame:Repositorio Institucional UNAB repourl:https://repository.unab.edu.co |
dc.language.iso.spa.fl_str_mv |
spa |
language |
spa |
dc.relation.references.spa.fl_str_mv |
1. BURGALETA FRAILE, Ramón (2003). Treinta años de la primera crisis del petróleo [artículo en internet] <www.historiasiglo20.org/EHELP/petroleo.htm> [Consulta 16 Agosto 2009] 2. DE LARA HARO, Alfonso. Medición y Control de Riesgos Financieros. Segunda Edición, Editorial Limusa. Capitulo 3. 3. HULL, John C. Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. Cuarta edición, Editorial Prentice Hall. Capítulos 2 y 3 4. LLANERAS, Kiko (2009) La crisis del petróleo en 2008 [artículo en internet]<www.euribor.com.es/2009/.../la-crisis-del-petroleo-en-2008>. [Consulta 17 Agosto 2009] 5. Plataforma Bloomberg, Punto BVC, Universidad Autónoma de Bucaramanga, UNAB. [Consulta 16 Octubre 2009] 6. WIKIPEDIA, la enciclopedia libre. Crisis del petróleo de 1973 [artículo en internet]. <es.wikipedia.org/wiki/Crisis_del_petróleo_de_1973> [Consulta 17 Agosto 2009] 7. WIKIPEDIA, la enciclopedia libre. Crisis del petróleo de 1979 [artículo en internet]. <es.wikipedia.org/wiki/Crisis_del_petróleo_de_1979> [Consulta 17 Agosto 2009]. |
dc.rights.coar.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.rights.uri.*.fl_str_mv |
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/ |
dc.rights.local.spa.fl_str_mv |
Abierto (Texto Completo) |
dc.rights.creativecommons.*.fl_str_mv |
Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia |
rights_invalid_str_mv |
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/ Abierto (Texto Completo) Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv |
application/pdf |
dc.coverage.spatial.spa.fl_str_mv |
Bucaramanga (Santander, Colombia) |
dc.coverage.temporal.spa.fl_str_mv |
2009 |
dc.coverage.campus.spa.fl_str_mv |
UNAB Campus Bucaramanga |
dc.publisher.grantor.spa.fl_str_mv |
Universidad Autónoma de Bucaramanga UNAB |
dc.publisher.faculty.spa.fl_str_mv |
Facultad Economía y Negocios |
dc.publisher.program.spa.fl_str_mv |
Pregrado Ingeniería Financiera |
institution |
Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/1/2009_Tesis_Castro_Rojas_Shirley.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/2/2009_Presentacion_Castro_Rojas_Shirley.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/3/2009_Anexos_Castro_Rojas_Shirley.zip https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/4/license.txt https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/5/2009_Tesis_Castro_Rojas_Shirley.pdf.jpg https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/6/2009_Presentacion_Castro_Rojas_Shirley.pdf.jpg |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
193fda362f43cf062a490f07d5c9c178 e6d5b8dca1e266ca9bdca5aa5d2f8406 825f566514657f8c57aa9152133500f2 3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316 76c7061d6a69b116c04ae82c1a9df16d 99eacdbd4042e75e0c3108966b7deac2 |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
repository.mail.fl_str_mv |
repositorio@unab.edu.co |
_version_ |
1814277533166731264 |
spelling |
Macías Villalba, Gloria Inésc687d25c-1560-42e9-af06-aba79b6d6429Pérez Adarme, Mayra Paola4b312128-b676-475e-baaa-b921cc2feed3Castro Rojas, Shirleyb47b9935-94a9-404f-ab4b-bea1f9e62685Macías Villalba, Gloria Inés [0000290980]Macías Villalba, Gloria Inés [0000-0001-5897-181X]Bucaramanga (Santander, Colombia)2009UNAB Campus Bucaramanga2022-03-17T18:32:56Z2022-03-17T18:32:56Z2009http://hdl.handle.net/20.500.12749/15984instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABreponame:Repositorio Institucional UNABrepourl:https://repository.unab.edu.coEn este trabajo se analizan las 3 grandes crisis petroleras en el mundo, la primera en 1973, tras la decisión de la OPEP de no exportar más petróleo a los países que habían apoyado a Israel en la guerra del Yom Kippur, la segunda en 1979 como consecuencia de la revolución iraní y la guerra entre Irán e Irak y la tercera en el 2008 producto de diversos factores, entre ellos la devaluación del dólar y la disminución en las reservas mundiales de petróleo. Tras analizar las causas, el desarrollo y el impacto económico de cada una de estas crisis, se procede a consultar los precios del petróleo durante estos periodos en fuentes como la “Energy Information Administration, oficial energy statics from the U.S. government” y la “Illinois Oil Association” con lo cual se busca establecer tendencias tanto en precios como en volatilidades mediante el uso de herramientas como Eviews y Excel. A través del análisis realizado en Excel a los rendimientos de los precios del petróleo en estos tiempos de crisis, se establecen datos estadísticos tales como curtosis, coeficiente de asimetría, rango intercuartílico, el análisis de normalidad a través de la prueba Jarque Bera e histogramas de rendimientos. Estos datos permiten perfilar una primera aproximación acerca del comportamiento de los precios y de la volatilidad experimentada. Posteriormente, para ratificar esta primera aproximación, se calculan las volatilidades mediante tres métodos: volatilidad histórica, desviación con supuesto de media cero y volatilidad dinámica, con el fin de hacer una evaluación más completa a las series de tiempo. De otro lado, se realiza el análisis econométrico a las series de tiempo con la herramienta Eviews, con lo cual se busca establecer tendencia de precios (ARIMA) y volatilidad en ellos (ARCH y GARCH) al igual que con el análisis realizado en Excel. Para ello, es necesario realizar las pruebas de normalidad, prueba de raíz unitaria, histograma, y correlograma a las series de rendimientos de los precios del petróleo en los diferentes períodos de crisis. Finalmente a través de todo este análisis realizado se procede a crear las estrategias de especulación en el mercado de futuros para posteriormente evaluar la pertinencia de las mismas en el mercado real.RESUMEN 1. INTRODUCCIÓN 2. OBJETIVOS 2.1 OBJETIVO GENERAL 2.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS 3. EXPLORACIÓN CRISIS PETROLERAS 1973-1979-2008 3.1. CRISIS DEL PETRÓLEO DE 1973 (información extraída y resumida de es.wikipedia.org/wiki/Crisis_del_petróleo_de_1973 – 50k) 3.2. CRISIS DEL PETROLEO DE 1979 (información extraída y resumida de es.wikipedia.org/wiki/Crisis_del_petróleo_de_1979) 3.3. CRISIS DEL PETROLEO DEL 2008 (información extraída y resumida de www.euribor.com.es/2009/.../la-crisis-del-petroleo-en-2008) 4. ANÁLISIS ESTADÍSTICO DE LAS SERIES DE LOS PRECIOS DEL PETRÓLEO 1973-1979-2008 4.1. ANÁLISIS PRIMERA CRISIS DEL PETRÓLEO 1973 4.2. ANÁLISIS SEGUNDA CRISIS DEL PETRÓLEO 1979 4.3. ANÁLISIS TERCERA CRISIS DEL PETROLEO 2008 4.4. CÁLCULO DE VOLATILIDADES A LAS SERIES DE RENDIMIENTOS DE LOS PRECIOS DEL PETRÓLEO 1973-1979-2008. 5. ANÁLISIS ECONOMÉTRICO DE LAS SERIES DE LOS PRECIOS DEL PETRÓLEO 1973-1979-2008 5.1. ANÁLISIS PRIMERA CRISIS DEL PETROLEO 1973 5.2. ANÁLISIS SEGUNDA CRISIS DEL PETRÓLEO 1979 5.3. ANÁLISIS TERCERA CRISIS DEL PETRÓLEO 2008 6. TENDENCIAS DE PRECIOS Y COMPORTAMIENTOS EN LA VOLATILIDAD 7. ESPECULACIÓN EN EL MERCADO DE FUTUROS 8. CONCLUSIONES 9. BIBLIOGRAFÍAPregradoThis paper analyzes the 3 major oil crises in the world, the first in 1973, after OPEC's decision not to export more oil to the countries that had supported Israel in the Yom Kippur War, the second in 1979 as consequence of the Iranian revolution and the war between Iran and Iraq and the third in 2008 as a result of various factors, including the devaluation of the dollar and the decrease in world oil reserves. After analyzing the causes, development and economic impact of each of these crises, oil prices during these periods are consulted in sources such as the “Energy Information Administration, official energy statics from the U.S. government” and the “Illinois Oil Association” with which it seeks to establish trends in both prices and volatility through the use of tools such as Eviews and Excel. Through the analysis carried out in Excel on the yields of oil prices in these times of crisis, statistical data such as kurtosis, asymmetry coefficient, interquartile range, normality analysis through the Jarque Bera test and histograms of returns. These data allow outlining a first approximation about the behavior of prices and the volatility experienced. Subsequently, to ratify this first approximation, the volatilities are calculated using three methods: historical volatility, deviation with a zero mean assumption, and dynamic volatility, in order to make a more complete evaluation of the time series. On the other hand, the econometric analysis is performed on the time series with the Eviews tool, with which it is sought to establish price trends (ARIMA) and volatility in them (ARCH and GARCH) as with the analysis carried out in Excel. For this, it is necessary to carry out the normality tests, unit root test, histogram, and correlogram to the series of yields of oil prices in the different periods of crisis. Finally, through all this analysis carried out, speculation strategies are created in the futures market to subsequently evaluate their relevance in the real market.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Estrategias de especulación para el petróleo en el mercado de derivados (Futuros)Speculation strategies for oil in the derivatives market (Futures)Ingeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentPetroleumDerivatives marketSpeculation strategiesYieldsBusiness cyclesProduction costsAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraCiclos económicosCostos de producciónPetróleoMercado de derivadosEstrategias de especulaciónRendimientos1. BURGALETA FRAILE, Ramón (2003). Treinta años de la primera crisis del petróleo [artículo en internet] <www.historiasiglo20.org/EHELP/petroleo.htm> [Consulta 16 Agosto 2009]2. DE LARA HARO, Alfonso. Medición y Control de Riesgos Financieros. Segunda Edición, Editorial Limusa. Capitulo 3.3. HULL, John C. Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. Cuarta edición, Editorial Prentice Hall. Capítulos 2 y 34. LLANERAS, Kiko (2009) La crisis del petróleo en 2008 [artículo en internet]<www.euribor.com.es/2009/.../la-crisis-del-petroleo-en-2008>. [Consulta 17 Agosto 2009]5. Plataforma Bloomberg, Punto BVC, Universidad Autónoma de Bucaramanga, UNAB. [Consulta 16 Octubre 2009]6. WIKIPEDIA, la enciclopedia libre. Crisis del petróleo de 1973 [artículo en internet]. <es.wikipedia.org/wiki/Crisis_del_petróleo_de_1973> [Consulta 17 Agosto 2009]7. WIKIPEDIA, la enciclopedia libre. Crisis del petróleo de 1979 [artículo en internet]. <es.wikipedia.org/wiki/Crisis_del_petróleo_de_1979> [Consulta 17 Agosto 2009].ORIGINAL2009_Tesis_Castro_Rojas_Shirley.pdf2009_Tesis_Castro_Rojas_Shirley.pdfTesisapplication/pdf2451041https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/1/2009_Tesis_Castro_Rojas_Shirley.pdf193fda362f43cf062a490f07d5c9c178MD51open access2009_Presentacion_Castro_Rojas_Shirley.pdf2009_Presentacion_Castro_Rojas_Shirley.pdfPresentacionapplication/pdf2191926https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/2/2009_Presentacion_Castro_Rojas_Shirley.pdfe6d5b8dca1e266ca9bdca5aa5d2f8406MD52open access2009_Anexos_Castro_Rojas_Shirley.zip2009_Anexos_Castro_Rojas_Shirley.zipAnexosapplication/octet-stream3292733https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/3/2009_Anexos_Castro_Rojas_Shirley.zip825f566514657f8c57aa9152133500f2MD53open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/4/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD54open accessTHUMBNAIL2009_Tesis_Castro_Rojas_Shirley.pdf.jpg2009_Tesis_Castro_Rojas_Shirley.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4387https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/5/2009_Tesis_Castro_Rojas_Shirley.pdf.jpg76c7061d6a69b116c04ae82c1a9df16dMD55open access2009_Presentacion_Castro_Rojas_Shirley.pdf.jpg2009_Presentacion_Castro_Rojas_Shirley.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg11167https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15984/6/2009_Presentacion_Castro_Rojas_Shirley.pdf.jpg99eacdbd4042e75e0c3108966b7deac2MD56open access20.500.12749/15984oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/159842023-12-13 18:21:39.69open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |