Diseño de una herramienta financiera para pronosticar el comportamiento de la tasa representativa del mercado
Un sistema cambiario es el modelo adoptado por la autoridad monetaria y cambiaria de un país, que generalmente es el banco central (el Banco de la República en el caso de Colombia), como el sistema según el cual se desarrollará la política de tasa de cambio en dicho país. La tasa de cambio muestra l...
- Autores:
-
Blanco Reyes, Juan Camilo
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2010
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/14665
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/14665
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Investigation
Devaluation
Forex market
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Exchange rate
Economic growth
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Análisis financiero
Ingeniería financiera
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Crecimiento económico
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Un sistema cambiario es el modelo adoptado por la autoridad monetaria y cambiaria de un país, que generalmente es el banco central (el Banco de la República en el caso de Colombia), como el sistema según el cual se desarrollará la política de tasa de cambio en dicho país. La tasa de cambio muestra la relación que existe entre dos monedas. Esta expresa, por ejemplo, la cantidad de pesos que se deben pagar por una unidad de una moneda extranjera. En nuestro caso, se toma como base el dólar, porque es la divisa más utilizada en Colombia para las transacciones con el exterior. Al igual que con el precio de cualquier producto, la tasa de cambio sube o baja dependiendo de la oferta y la demanda, pues cuando la oferta es mayor que la demanda (hay abundancia de dólares en el mercado y pocos compradores) la tasa de cambio baja; mientras que, por el contrario, cuando hay menos oferta que demanda (hay escasez de dólares y muchos compradores), la tasa de cambio sube. Teniendo en cuenta lo anterior, un gobierno puede adoptar diferentes sistemas cambiarios permitiendo que se lleve a cabo una determinada política de tasa de cambio. Básicamente, el sistema cambiario puede ser un sistema de tipo de cambio variable (flotante) o fijo. |
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ALVAREZ GONZALEZ, Alfonso. Análisis bursátil con fines especulativos. México, editorial LIMUSA, 2005. ARANGO LONDOÑO, Gilberto. Estructura económica colombiana, decima edición. Editorial Mc Graw Hill. BANCO DE LA REPUBLICA. RESOLUCIONES. Resolución externa N 8 del 2000, articulo 80. DE LARA HARO, Alfonso. Medición y Control de Riesgos Financieros. Editorial LIMUSA. GUJARATI, Damodar N. Econometría. Cuarta edición. Editorial Mc Graw Hill. MISHKIN, Frederic S. Moneda, Banca y Mercados Financieros. Octava edición. Toluca, Mexico. Editorial Mc Graw Hill. Real Academia Española, Diccionario de la Lengua Española, oro ZBIGNIEW KOZIKOWSKI, Zauska. Finanzas Internacionales. Segunda edición. Toluca. Editorial Mc Graw Hill. BIBLIOTECA LUIS ANGEL ARANGO VIRTUAL, “sistema cambiario”, 14 agosto 2010, disponible en: lablaa.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/ BANCO DE LA REPUBLICA. 14 JULIO 2010, disponible en: www.banrep.gov.co/politica_cambiaria/index.html BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA, disponible en: www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongenera GRUPO AVAL, 25 de Octubre del 2010, disponible en: www.grupoaval.com/portal/ INVESTOPEDIA, 5 de octubre del 2010, disponible en: www.investopedia.com TRADING ECONOMICS, 18 de septiembre, disponible en: www.tradingeconomics.com Wikipedia, enciclopedia libre, Octubre 8 del 2010, disponible en: es.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_%26_Company DIARIO LA REPUBLICA, Periódico de Circulación Nacional, Diarios consultados de los periodos de Septiembre 2007, Octubre 2007, Julio 2008, Octubre 2008, Abril 2009. PORTAFOLIO, Periódico de Circulación Nacional, Periódicos consultados de los periodos de Abril 2007, Mayo 2007, Junio 2007, Octubre 2008, Noviembre 2009. NOTICIAS DE LA REPUBLICA, Investigaciones Económicas Grupo Bamcolombia, Diario Electrónico, investigaciones.bancolombia.com/InvEconomicas/Informe, Fecha de Consulta periodos de Abril 2009, Mayo 2009, Junio 2009. |
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Al igual que con el precio de cualquier producto, la tasa de cambio sube o baja dependiendo de la oferta y la demanda, pues cuando la oferta es mayor que la demanda (hay abundancia de dólares en el mercado y pocos compradores) la tasa de cambio baja; mientras que, por el contrario, cuando hay menos oferta que demanda (hay escasez de dólares y muchos compradores), la tasa de cambio sube. Teniendo en cuenta lo anterior, un gobierno puede adoptar diferentes sistemas cambiarios permitiendo que se lleve a cabo una determinada política de tasa de cambio. Básicamente, el sistema cambiario puede ser un sistema de tipo de cambio variable (flotante) o fijo.Fundación Universitaria San Gil UNISANGILTabla de contenido CAPITULO I CONSIDERACIONES GENERALES PARA LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO EN COLOMBIA GLOSARIO 4 EL REGIMEN CAMBIARIO 8 Tasa de cambio fija: 8 Tasa de cambio flotante: 9 COLOMBIA, REGIMEN CAMBIARIO DESDE EL DECRETO LEY 444 DE 1967 HASTA TASA DE CAMBIO FLOTANTE SUCIA. 10 ESTRUCTURA DE LA BANDA CAMBIARIA EN COLOMBIA 11 Importancia del tipo de cambio para una nación 13 TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO EN COLOMBIA 13 LA POLITICA CAMBIARIA EN COLOMBIA 14 Mecanismos de intervención del banco de la republica en el mercado cambiario 14 Agentes autorizados como contrapartes en operaciones de intervención con el banco de la republica. 16 Resumen intervenciones realizadas por el banco de la republica de Colombia durante los años 2007, 2008, 2009. 17 CAPITULO II ANALISIS HISTORICOS AL COMPORTAMIENTO DE LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO EN COLOMBIA AÑOS 2007, 2008 Y 2009. 19 ANALISIS TECNICOS SOBRE LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO. 19 Grafico Lineal a la Tasa Representativa del Mercado (TRM) 20 ANALISIS FUNDAMENTALES SOBRE LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO. 29 Análisis fundamental para el 2007 31 Análisis fundamental para el 2008 35 Análisis fundamental para el 2009 38 ANALISIS ESTADISTICO SOBRE LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO. 40 Informe Estadístico de la TRM 2007-2009. 41 EL FACTOR PSICOLÓGICO EN LAS DECISIONES DE INVERSIÓN 44 CAPITULO III DETERMINACION Y ANALISIS DE VARIABLES VARIABLES CUANTITATIVAS IDENTIFICADAS. 49 Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC). 50 Dow Jones Industrial Average (DJIA) 54 WTI (West Texas Intermidiate) 57 Indicador Bancario de Referencia – IBR 60 TES Julio 2020: Fecha de emisión: 24 de julio 2005. TES con vencimiento el 24 de julio de 2020. Cupón de 11%. 63 Tipo de cambio, Pesos Colombianos por Euro (COP/EUR). 64 Oro. 67 Inflación Colombia. 73 Non-Farm Payroll 76 Retail Sales – (Ventas al Menudo en Estados Unidos) 82 Consumer Price Index (CPI) 87 ISM Manufacturing Index. 92 VARIABLES CUALITATIVAS IDENTIFICADAS. 100 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA DE REGRESION, PARA LA PREDICCION DEL PRECIO DE LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO EN COLOMBIA. 106 CAPITULO IV MODELO DE PRONOSTICO PARA LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO MODELO DE REGRESION MULTIPLE PLANTEADO CON VARIABLES DE FRECUENCIA DIARIA. 108 PRUEBA HIPOTESIS SOBRE LOS COEFICIENTES INDIVIDUALES DE REGRESION PARCIAL 110 PRUEBA DE SIGNIFICANCIA GLOBAL DE LA REGRESION. 111 BREVE CONCLUSIONES A LOS ANALISIS. 113 MODELO DE REGRESION DE DOS VARIABLES PLANTEADO A VARIABLES DE FRECUENCIA MENSUAL. 113 FUNCION DE REGRESION ENTRE LA VARIABLE NON-FARM PAYROLL Y TASA REPRESENTIVA DEL MERCADO 114 FUNCION DE REGRESION ENTRE LA VARIABLE ISM - MANUFACTURING INDEX Y TASA REPRESENTIVA DEL MERCADO 116 PLANTEAMINTO PARA LA VINCULACION DE LA VARIABLE CUALITATIVA DETERMINADA PARA EL MODELO DE REGRESION. 117 PRUEBAS DE MULTICOLINEALIDAD Y HETEROCEDASTICIDAD AL MODELO PRIMARIO, REGRESION MULTIPLE. 119 DETERMINACIÓN DE MULTICOLINEALIDAD EN EL MODELO DE REGRESIÓN MÚLTIPLE 120 DETECCION DE LA MULTICOLINEALIDAD EN EL MODELO REGRESION MULTIPLE 121 DETERMINACIÓN DE HETEROSCEDASTICIDAD EN EL MODELO DE REGRESIÓN MÚLTIPLE 124 DETECCION DE LA HETEROSCEDASTICIDAD EN EL MODELO REGRESION MULTIPLE 125 El problema de la heteroscedasticidad en el modelo de regresión múltiple. 126 PRUEBAS A LOS MODELOS DE REGRESION 127 CONCLUSIONES 128 BIBLIOGRAFIA 131PregradoAn exchange system is the model adopted by the monetary and exchange authority of a country, which is generally the central bank (Banco de la República in the case of Colombia), as the system according to which the exchange rate policy will be developed in that country. The exchange rate shows the relationship that exists between two currencies. This expresses, for example, the amount of pesos that must be paid for a unit of a foreign currency. In our case, the dollar is taken as the basis, because it is the currency most used in Colombia for foreign transactions. As with the price of any product, the exchange rate rises or falls depending on supply and demand, because when supply is greater than demand (there are plenty of dollars in the market and few buyers) the exchange rate come down; while, on the contrary, when there is less supply than demand (there is a shortage of dollars and many buyers), the exchange rate rises. Taking the above into account, a government can adopt different exchange rate systems allowing a specific exchange rate policy to be carried out. Basically, the exchange system can be a variable (floating) or fixed exchange rate system.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Diseño de una herramienta financiera para pronosticar el comportamiento de la tasa representativa del mercadoDesign of a financial tool to forecast the behavior of the representative market rateIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationDevaluationForex marketBalance of tradeExchange rateEconomic growthEconomic indicatorsGrowth rateAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónCrecimiento económicoIndicadores económicosTasa de crecimientoDevaluaciónMercado de divisasBalanza comercialTasa de cambioALVAREZ GONZALEZ, Alfonso. Análisis bursátil con fines especulativos. México, editorial LIMUSA, 2005.ARANGO LONDOÑO, Gilberto. Estructura económica colombiana, decima edición. Editorial Mc Graw Hill.BANCO DE LA REPUBLICA. RESOLUCIONES. Resolución externa N 8 del 2000, articulo 80.DE LARA HARO, Alfonso. Medición y Control de Riesgos Financieros. Editorial LIMUSA.GUJARATI, Damodar N. Econometría. Cuarta edición. Editorial Mc Graw Hill.MISHKIN, Frederic S. Moneda, Banca y Mercados Financieros. Octava edición. Toluca, Mexico. Editorial Mc Graw Hill.Real Academia Española, Diccionario de la Lengua Española, oro ZBIGNIEW KOZIKOWSKI, Zauska. Finanzas Internacionales. Segunda edición. Toluca. Editorial Mc Graw Hill.BIBLIOTECA LUIS ANGEL ARANGO VIRTUAL, “sistema cambiario”, 14 agosto 2010, disponible en: lablaa.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/BANCO DE LA REPUBLICA. 14 JULIO 2010, disponible en: www.banrep.gov.co/politica_cambiaria/index.htmlBOLSA DE VALORES DE COLOMBIA, disponible en: www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongeneraGRUPO AVAL, 25 de Octubre del 2010, disponible en: www.grupoaval.com/portal/INVESTOPEDIA, 5 de octubre del 2010, disponible en: www.investopedia.comTRADING ECONOMICS, 18 de septiembre, disponible en: www.tradingeconomics.comWikipedia, enciclopedia libre, Octubre 8 del 2010, disponible en: es.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_%26_CompanyDIARIO LA REPUBLICA, Periódico de Circulación Nacional, Diarios consultados de los periodos de Septiembre 2007, Octubre 2007, Julio 2008, Octubre 2008, Abril 2009.PORTAFOLIO, Periódico de Circulación Nacional, Periódicos consultados de los periodos de Abril 2007, Mayo 2007, Junio 2007, Octubre 2008, Noviembre 2009.NOTICIAS DE LA REPUBLICA, Investigaciones Económicas Grupo Bamcolombia, Diario Electrónico, investigaciones.bancolombia.com/InvEconomicas/Informe, Fecha de Consulta periodos de Abril 2009, Mayo 2009, Junio 2009.THUMBNAIL2010_Tesis_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.pdf.jpg2010_Tesis_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4167https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14665/4/2010_Tesis_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.pdf.jpg611636c301e65e7222ab20e0dda852c0MD54open accessORIGINAL2010_Tesis_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.pdf2010_Tesis_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.pdfTesisapplication/pdf2513341https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14665/1/2010_Tesis_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.pdf24099b27c015d6f28c528d30eede342bMD51open access2010_Anexos_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.zip2010_Anexos_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.zipAnexosapplication/octet-stream1260273https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14665/2/2010_Anexos_Blanco_Reyes_Juan_Camilo.zip9db723e8451aece536ee38056e67573aMD52open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14665/3/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD53open access20.500.12749/14665oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/146652023-12-13 15:13:07.414open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |