Análisis fundamental del mercado de valores del medio ambiente para su aplicación de nuevos productos de inversión en Colombia

El propósito de este documento es demostrar cómo ha evolucionado el mercado de valores del medio ambiente en el contexto nacional y mundial, y la aplicación de nuevos productos financieros de inversión hacia la comercialización de certificados de reducción de emisiones (CERs) y la aplicación de los...

Full description

Autores:
Ojeda Hernández, Reynaldo
Vargas Hernández, Pablo Enrique
Tipo de recurso:
Trabajo de grado de pregrado
Fecha de publicación:
2010
Institución:
Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
Repositorio:
Repositorio UNAB
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/13959
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/20.500.12749/13959
Palabra clave:
Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Investigation
Stock markets
Financial products
Investments
Coverage of companies
Análisis financiero
Ingeniería financiera
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Investigación
Mercados de valores
Productos financieros
Inversiones
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description El propósito de este documento es demostrar cómo ha evolucionado el mercado de valores del medio ambiente en el contexto nacional y mundial, y la aplicación de nuevos productos financieros de inversión hacia la comercialización de certificados de reducción de emisiones (CERs) y la aplicación de los derivados del clima en productos financieros que puedan ser empleados como forma de cobertura contra eventos específicos inesperados del clima en un mercado emergente que se encuentra en evolución. Así como todos los días se negocian acciones en las Bolsas de Valores del mundo, también se pueden comprar y vender créditos de reducción de emisión de gases de efecto invernadero. Por lo tanto, para poder implementar y llegar al mercado se debe partir de un análisis general del desarrollo del mercado, los mecanismos de flexibilidad del MDL, el portafolio general de proyectos, y la evolución de los derivados del clima. También se identificaran diferentes productos financieros de inversión para el análisis e interpretación teniendo como referencia estas estrategias para ser aplicados en Colombia. A su vez proponer el diseño de un producto financiero del medio ambiente ajustado al mercado colombiano con el fin de imponer una nueva estrategia que contemple aspectos de cobertura en las empresas. Este estudio tiene como fin profundizar frente al nuevo mercado en crecimiento y ampliar el conocimiento teórico en el diseño de productos financieros y su debido procedimiento para la aplicación al mercado de valores del medio ambiente, dada la etapa de identificación de productos financieros, se tomarán estrategias de cobertura y de rediseño ajustado al contexto colombiano.
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Así como todos los días se negocian acciones en las Bolsas de Valores del mundo, también se pueden comprar y vender créditos de reducción de emisión de gases de efecto invernadero. Por lo tanto, para poder implementar y llegar al mercado se debe partir de un análisis general del desarrollo del mercado, los mecanismos de flexibilidad del MDL, el portafolio general de proyectos, y la evolución de los derivados del clima. También se identificaran diferentes productos financieros de inversión para el análisis e interpretación teniendo como referencia estas estrategias para ser aplicados en Colombia. A su vez proponer el diseño de un producto financiero del medio ambiente ajustado al mercado colombiano con el fin de imponer una nueva estrategia que contemple aspectos de cobertura en las empresas. Este estudio tiene como fin profundizar frente al nuevo mercado en crecimiento y ampliar el conocimiento teórico en el diseño de productos financieros y su debido procedimiento para la aplicación al mercado de valores del medio ambiente, dada la etapa de identificación de productos financieros, se tomarán estrategias de cobertura y de rediseño ajustado al contexto colombiano.RESUMEN…………………………………………………………………………... 4 INTRODUCCION……………………………………………………………………. 5 OBJETIVO GENERAL……………………………………………………………… 6 1. LA EVOLUCIÓN Y DESARROLLO DEL MERCADO DE VALORES E INTERÉS EMPRESARIAL POR EL MEDIO AMBIENTE………………………. 7 1.1Evolución general del mercado……………………………………………… 7 1.2Portafolio de proyectos MDL…………………………………………………. 10 1.3 Evolución de los Derivados del clima…………………………… 1.3.1 Características principales………………………………… 15 16 2. CONTEXTO MUNDIAL Y NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES PARA EL MEDIO AMBIENTE……………………………………………………... 21 2.1 Generalidad entorno mundial y nacional………………………………… 21 2.2 Contexto Internacional………………………………………………………... 23 2.3 Contexto nacional………………………………………………………….. 26 2.3.1 Derivados con la BVC.………………………………………………….. 27 3. PRODUCTOS FINANCIEROS DE INVERSIÓN RELACIONADOS CON EL MEDIO AMBIENTE……………………………………………………………… 30 3.1 Productos de Inversión………………………………………………………. 32 3.1.1 CER FUTURES……………………………………………………………….. 32 3.1.2 CFI FUTUROS Y OPCIONES………………………………………………. 33 3.1.3 SFI FUTUROS Y OPCIONES……………………………………………….. 34 3.1.4 Derivados Climáticos……………………………………………………….. 35 4. PRODUCTO FINANCIERO DEL MEDIO AMBIENTE AJUSTADO AL MERCADO COLOMBIANO………………………………………………………… 38 4.1Descripcion General de la aplicación de derivados……………………… 38 4.2 Productos de Inversión………………………………………………………. 40 4.3 Estrategias con Opciones……………………………………………………. 43 4.3.0 Valor de la prima…………………………………………………………….. 43 4.3.1Long call……………………………………………………………………….. 45 4.3.2 Long put……………………………………………………………………….. 47 4.3.3 Strangle-Cunas………………………………..……………………………... 48 4.4 Opciones HDD.…………………………………………………………………. 50 4.4.1 Estrategias cobertura con opciones HDD………………………………. 51 4.5. Formas de transacción con CERs ………………………………………... 52 4.5.1Pago por adelantado…………………………………………………………. 52 4.5.2.Contrato “forward” a precio fijo…………………………………………... 52 4.5.3 Contrato “forward” a precio variable…………………………………….. 53 CONCLUSIONES……………………………………………………………………. 54 BIBLIOGRAFIA……………………………………………………………………… 55PregradoThe purpose of this document is to demonstrate how the environmental securities market has evolved in the national and global context, and the application of new investment financial products towards the commercialization of emission reduction certificates (CERs) and the application of the weather derivatives in financial products that can be used to hedge against specific unexpected weather events in an evolving emerging market. Just as stocks are traded every day on the world's Stock Exchanges, you can also buy and sell greenhouse gas emission reduction credits. Therefore, in order to implement and reach the market, it is necessary to start from a general analysis of the development of the market, the flexibility mechanisms of the CDM, the general portfolio of projects, and the evolution of climate derivatives. Different financial investment products will also be identified for analysis and interpretation, taking these strategies as a reference to be applied in Colombia. In turn, propose the design of an environmental financial product adjusted to the Colombian market in order to impose a new strategy that includes coverage aspects in companies. This study aims to deepen the new growth market and expand the theoretical knowledge in the design of financial products and its due procedure for application to the environmental stock market, given the stage of identification of financial products, strategies will be taken coverage and redesign adjusted to the Colombian context.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaAnálisis fundamental del mercado de valores del medio ambiente para su aplicación de nuevos productos de inversión en ColombiaFundamental analysis of the environmental stock market for its application of new investment products in ColombiaIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationStock marketsFinancial productsInvestmentsCoverage of companiesAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónMercados de valoresProductos financierosInversionesCobertura de empresas• Asobancaria. (16 de Junio de 2006). La semana económica , 1-2.• BVC. (s.f.). Informes del Mercado. Recuperado el 17 de Junio de 2009, de http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/Estudios_Tecni cos?action=dummy• Cao, M., & Wei, J. (October 1999). Pricing Weather Derivatives: An Equilibrium Approach. Working Paper. Rotman School of Management. University of Toronto• El Espectador. (1 de Septiembre de 2008). El Espectador-Economía. Recuperado el 14 de Julio de 2009, de http://www.elespectador.com/noticias/negocios/articulo-colombia-tercer- pais-lanzar-mercado-de-derivados• Articulo de Silver Cloud Advisors S.A www.silvercloud.com.ar• Admundo.com. Colombia vende certificados de reducción de emisiones. 24/07/2007• Ministerio de Ambiente, Vivienda y Desarrollo Territorial -041008 Protocolo de kyoto Pag.1 of 63. http://www.minambiente.gov.co• Observatorio del medio ambiente. Universidad Sergio Arboleda. Comunicado de prensa.16/02/2010.• CCFE. 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