Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85
El sector de oficinas en Colombia ha presenciado el crecimiento de los espacios de Co Working, un modelo de negocio disruptivo, que difícilmente el sector de vivienda o comercio han tenido que enfrentar. Este sistema ha abierto las puertas a nuevas dinámicas laborales y a plantear nuevas relaciones...
- Autores:
-
Páez Higuera, Juan Felipe
Agudelo Ospina, John Alexander
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2023
- Institución:
- Universidad Distrital Francisco José de Caldas
- Repositorio:
- RIUD: repositorio U. Distrital
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.udistrital.edu.co:11349/40609
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/11349/40609
- Palabra clave:
- Oficinas
Coworking
Avaluos
Renta
Especialización en Avalúos -- Tesis y disertaciones académicas
Estudio de mercado
Análisis funcional
Avalúos catastrales
Offices
Coworking
appraisals
Rent
- Rights
- License
- Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internacional
id |
UDISTRITA2_ca00d50fae22f07603192d05042febcc |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repository.udistrital.edu.co:11349/40609 |
network_acronym_str |
UDISTRITA2 |
network_name_str |
RIUD: repositorio U. Distrital |
repository_id_str |
|
dc.title.none.fl_str_mv |
Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85 |
dc.title.titleenglish.spa.fl_str_mv |
Analysis of traditional rental vs. coworking rental. Case study UGI office and 85 street office |
title |
Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85 |
spellingShingle |
Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85 Oficinas Coworking Avaluos Renta Especialización en Avalúos -- Tesis y disertaciones académicas Estudio de mercado Análisis funcional Avalúos catastrales Offices Coworking appraisals Rent |
title_short |
Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85 |
title_full |
Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85 |
title_fullStr |
Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85 |
title_full_unstemmed |
Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85 |
title_sort |
Análisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85 |
dc.creator.fl_str_mv |
Páez Higuera, Juan Felipe Agudelo Ospina, John Alexander |
dc.contributor.advisor.none.fl_str_mv |
Acuña Carvajal, Hernando |
dc.contributor.author.none.fl_str_mv |
Páez Higuera, Juan Felipe Agudelo Ospina, John Alexander |
dc.subject.spa.fl_str_mv |
Oficinas Coworking Avaluos Renta |
topic |
Oficinas Coworking Avaluos Renta Especialización en Avalúos -- Tesis y disertaciones académicas Estudio de mercado Análisis funcional Avalúos catastrales Offices Coworking appraisals Rent |
dc.subject.lemb.none.fl_str_mv |
Especialización en Avalúos -- Tesis y disertaciones académicas Estudio de mercado Análisis funcional Avalúos catastrales |
dc.subject.keyword.spa.fl_str_mv |
Offices Coworking appraisals Rent |
description |
El sector de oficinas en Colombia ha presenciado el crecimiento de los espacios de Co Working, un modelo de negocio disruptivo, que difícilmente el sector de vivienda o comercio han tenido que enfrentar. Este sistema ha abierto las puertas a nuevas dinámicas laborales y a plantear nuevas relaciones entre arrendatarios, propietarios de oficinas e inversionistas. Desde un punto de vista de Avaluadores, nos preguntamos si los espacios tradicionales de oficinas que vemos hoy están destinados a ser modificados por estos cambios en el mercado laboral. Este trabajo busca indagar esta problemática. El objetivo general de este trabajo es si “El coworking u otros sistemas parecidos como forma de arrendamiento puede mejorar la valoración de activos de oficinas y por lo tanto modificar la definición del mejor y mayor uso de ese tipo de activo” El trabajo será un estudio de caso de dos activos ubicados en la ciudad de Bogota. El primero es una oficina de 101 m2 de área privada ubicada en el Edificio UGI. El segundo es un edificio de oficinas con 1.868 m2 de área privada ubicado en la Calle 85 con carrera 15. Para hacer el análisis se construyeron dos modelos financieros desde el punto de vista del propietario de un Coworking. La idea era identificar el valor máximo de arriendo a pagar por el espacio de oficina del edificio UGI y el valor máximo a pagar de arriendo por el espacio del edificio de la calle 85 y mantener una rentabilidad de mercado en un periodo de tiempo de 7 años. Estos mismos espacios se analizaron bajo el lente de un arrendamiento tradicional. Se utilizo el método de renta para identificar el ingreso posible de la oficina del UGI y de la Calle 85; determinar el valor comercial de la oficina del edificio UGI y encontrar la tasa de descuento aplicable para este tipo de inmuebles utilizando el modelo de CAPM. Con estos datos, comparamos el Valor Presente Neto de los ingresos percibidos a través de las oficinas de manera tradicionales y los ingresos generados por las oficinas con metodología de coworking. Aquel VPN que fuera mayor nos señalaría cual forma de negocio puede ser más rentable para un inversionista y por lo tanto cual puede ser el mayor y mejor uso del inmueble. |
publishDate |
2023 |
dc.date.created.none.fl_str_mv |
2023-06-14 |
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv |
2024-09-10T23:40:53Z |
dc.date.available.none.fl_str_mv |
2024-09-10T23:40:53Z |
dc.type.spa.fl_str_mv |
bachelorThesis |
dc.type.degree.spa.fl_str_mv |
Creación o Interpretación |
dc.type.driver.none.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/bachelorThesis |
dc.type.coar.spa.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f |
format |
http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f |
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/11349/40609 |
url |
http://hdl.handle.net/11349/40609 |
dc.language.iso.none.fl_str_mv |
spa |
language |
spa |
dc.rights.*.fl_str_mv |
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internacional |
dc.rights.coar.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.rights.uri.*.fl_str_mv |
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ |
dc.rights.acceso.spa.fl_str_mv |
Abierto (Texto Completo) |
rights_invalid_str_mv |
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internacional http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ Abierto (Texto Completo) http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv |
pdf |
institution |
Universidad Distrital Francisco José de Caldas |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/b86327ae-0298-461a-8732-85e73fa9a48b/download https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/b21f0413-ca84-418d-bd6c-a28282ab7fe8/download https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/e5ea00ad-b03d-49a6-a901-45f0498638e7/download https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/eced429e-6798-4ca2-8b00-96cd82bc2e78/download https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/68c133df-1a01-43c9-838b-6017d78889ed/download https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/1421d1cd-16e9-4e2d-8859-e2a7da73d27f/download https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/7cc18b6a-4791-445e-9631-7c27d468526e/download https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/b7685f71-5456-484a-9306-ecd33118cce1/download |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
4460e5956bc1d1639be9ae6146a50347 96c66875bd41377c6b6688698c87a7df f5c784ebe39a18fe1ee126b261d5e3c7 3612fd876ec77f53ced3a8bd4e0948ed 997daf6c648c962d566d7b082dac908d cd667f3669088c4642c2d3a92fa0dd03 3b4dd6b5f1af17cc56c45da27a5597b8 b66b4b98867568774d72dcaca363412f |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositorio Universidad Distrital |
repository.mail.fl_str_mv |
repositorio@udistrital.edu.co |
_version_ |
1837006902316236800 |
spelling |
Acuña Carvajal, HernandoPáez Higuera, Juan FelipeAgudelo Ospina, John Alexander2024-09-10T23:40:53Z2024-09-10T23:40:53Z2023-06-14http://hdl.handle.net/11349/40609El sector de oficinas en Colombia ha presenciado el crecimiento de los espacios de Co Working, un modelo de negocio disruptivo, que difícilmente el sector de vivienda o comercio han tenido que enfrentar. Este sistema ha abierto las puertas a nuevas dinámicas laborales y a plantear nuevas relaciones entre arrendatarios, propietarios de oficinas e inversionistas. Desde un punto de vista de Avaluadores, nos preguntamos si los espacios tradicionales de oficinas que vemos hoy están destinados a ser modificados por estos cambios en el mercado laboral. Este trabajo busca indagar esta problemática. El objetivo general de este trabajo es si “El coworking u otros sistemas parecidos como forma de arrendamiento puede mejorar la valoración de activos de oficinas y por lo tanto modificar la definición del mejor y mayor uso de ese tipo de activo” El trabajo será un estudio de caso de dos activos ubicados en la ciudad de Bogota. El primero es una oficina de 101 m2 de área privada ubicada en el Edificio UGI. El segundo es un edificio de oficinas con 1.868 m2 de área privada ubicado en la Calle 85 con carrera 15. Para hacer el análisis se construyeron dos modelos financieros desde el punto de vista del propietario de un Coworking. La idea era identificar el valor máximo de arriendo a pagar por el espacio de oficina del edificio UGI y el valor máximo a pagar de arriendo por el espacio del edificio de la calle 85 y mantener una rentabilidad de mercado en un periodo de tiempo de 7 años. Estos mismos espacios se analizaron bajo el lente de un arrendamiento tradicional. Se utilizo el método de renta para identificar el ingreso posible de la oficina del UGI y de la Calle 85; determinar el valor comercial de la oficina del edificio UGI y encontrar la tasa de descuento aplicable para este tipo de inmuebles utilizando el modelo de CAPM. Con estos datos, comparamos el Valor Presente Neto de los ingresos percibidos a través de las oficinas de manera tradicionales y los ingresos generados por las oficinas con metodología de coworking. Aquel VPN que fuera mayor nos señalaría cual forma de negocio puede ser más rentable para un inversionista y por lo tanto cual puede ser el mayor y mejor uso del inmueble.Co-Coworking spaces have been increasingly growing throughout the office sector in Colombia. This disruptive business model is one that the housing and commercial sectors have rarely had to face. Such a system has opened doors to new work dynamics and has raised new relationships between tenants, office owners, and investors. From the perspective of Appraisers, we wonder if the traditional office spaces we see today are destined to be modified by these changes in the job market. This study seeks to investigate this issue. The overall objective of this work is to determine whether "Co-Working or similar systems, as a leasing mechanism can improve the valuation of office assets and therefore modify the definition of the Best and Highest use of this type of asset." The study focuses on two properties located in the city of Bogota. The first is an office located in the UGI Building with 101 m2 of leasing space, and the second is an office building with 1,868 m2 of leasing space located on Calle 85 with Carrera 15. To conduct the analysis, two financial models were built from the perspective of a Co-Working space owner. The idea was to identify the maximum rental value to be paid for the office space in the UGI Building and the maximum rental value for the space in the Calle 85 building while maintaining an average market profitability over a period of 7 years. These same spaces were analyzed from the perspective of traditional leasing. The Rent Appraisal method was used to identify the potential income of the UGI office and the Calle 85 office and was used to determine the commercial value of the UGI office. This methos also gave us the tools to calculate an appropriate discount rate for this type of property using the CAPM model. With this data, we compared the Net Present Value (NPV) of the income received through traditional office leasing and the income generated by the offices using the Co-Working methodology. The higher NPV would indicate which business model could be more profitable for an investor and, therefore, what might be the best and highest use of the property.pdfspaAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internacionalhttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Abierto (Texto Completo)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2OficinasCoworkingAvaluosRentaEspecialización en Avalúos -- Tesis y disertaciones académicasEstudio de mercadoAnálisis funcionalAvalúos catastralesOfficesCoworkingappraisalsRentAnálisis de renta tradicional vs renta coworking. Estudio de casos oficina UGI y Calle 85Analysis of traditional rental vs. coworking rental. Case study UGI office and 85 street officebachelorThesisCreación o Interpretacióninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesishttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fCC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/rdf+xml; charset=utf-8805https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/b86327ae-0298-461a-8732-85e73fa9a48b/download4460e5956bc1d1639be9ae6146a50347MD54ORIGINALPaezHigueraJuanFelipe2023.pdfPaezHigueraJuanFelipe2023.pdfTrabajo de gradoapplication/pdf3359375https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/b21f0413-ca84-418d-bd6c-a28282ab7fe8/download96c66875bd41377c6b6688698c87a7dfMD51GIB-PR-007 FR-010.pdfGIB-PR-007 FR-010.pdfLicencia de publicaciónapplication/pdf3501978https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/e5ea00ad-b03d-49a6-a901-45f0498638e7/downloadf5c784ebe39a18fe1ee126b261d5e3c7MD52Agudelo_Jhon_Paez_Juan_ProyectoGrado_Turnitin.pdfAgudelo_Jhon_Paez_Juan_ProyectoGrado_Turnitin.pdfComprobante aplicativo antiplagioapplication/pdf5833384https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/eced429e-6798-4ca2-8b00-96cd82bc2e78/download3612fd876ec77f53ced3a8bd4e0948edMD53LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-87167https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/68c133df-1a01-43c9-838b-6017d78889ed/download997daf6c648c962d566d7b082dac908dMD55THUMBNAILPaezHigueraJuanFelipe2023.pdf.jpgPaezHigueraJuanFelipe2023.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg3701https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/1421d1cd-16e9-4e2d-8859-e2a7da73d27f/downloadcd667f3669088c4642c2d3a92fa0dd03MD56GIB-PR-007 FR-010.pdf.jpgGIB-PR-007 FR-010.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg9677https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/7cc18b6a-4791-445e-9631-7c27d468526e/download3b4dd6b5f1af17cc56c45da27a5597b8MD57Agudelo_Jhon_Paez_Juan_ProyectoGrado_Turnitin.pdf.jpgAgudelo_Jhon_Paez_Juan_ProyectoGrado_Turnitin.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg6039https://repository.udistrital.edu.co/bitstreams/b7685f71-5456-484a-9306-ecd33118cce1/downloadb66b4b98867568774d72dcaca363412fMD5811349/40609oai:repository.udistrital.edu.co:11349/406092025-01-24 01:10:59.202http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internacionalopen.accesshttps://repository.udistrital.edu.coRepositorio Universidad Distritalrepositorio@udistrital.edu.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 |