Vulnerabilidad invisible: “un estudio econométrico de los mercados accionarios Colombiano y Estadounidense”

En la actualidad, se ha generado una inevitable integración en las economías del mundo como consecuencia de la globalización. Esta investigación aplicada tiene como objeto el responder a la pregunta ¿Cuáles son las características del mercado accionario colombiano con respecto al mercado accionario...

Full description

Autores:: González Pineda, Alfredo Isaac

Tipo de recurso:: Trabajo de grado de pregrado

Fecha de publicación:: 2021

Institución:: Colegio Mayor de Cundinamarca

Repositorio:: Repositorio Colegio Mayor de Cundinamarca

Idioma:: spa

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description	En la actualidad, se ha generado una inevitable integración en las economías del mundo como consecuencia de la globalización. Esta investigación aplicada tiene como objeto el responder a la pregunta ¿Cuáles son las características del mercado accionario colombiano con respecto al mercado accionario estadounidense en momentos de crisis?, siendo la característica más relevante la dependencia que existe entre estos dos mercados accionarios, se evalúa a través de los precios de cierre de sus principales índices bursátiles, a saber: S&P 500 y COLCAP. Mediante el uso de metodologías econométricas, como la modelación autorregresiva de varianza ARCH y la estimación sistemas de ecuaciones vectoriales para series de tiempo VAR, se logró encontrar una evidente dependencia del mercado accionario doméstico con respecto al extranjero para el primer periodo de estudio, correspondiente con la crisis de hipotecas subprime, pero se refuta tal dependencia para el segundo. Ello, se hizo basándose en la comparación de tres características fundamentales: bondad de ajuste general, significancia estadística y pruebas de diagnóstico. Además, se verificó la direccionalidad de dicha dependencia, siendo tal que el índice S&P 500 afecta al índice COLCAP.
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Mediante el uso de metodologías econométricas, como la modelación autorregresiva de varianza ARCH y la estimación sistemas de ecuaciones vectoriales para series de tiempo VAR, se logró encontrar una evidente dependencia del mercado accionario doméstico con respecto al extranjero para el primer periodo de estudio, correspondiente con la crisis de hipotecas subprime, pero se refuta tal dependencia para el segundo. Ello, se hizo basándose en la comparación de tres características fundamentales: bondad de ajuste general, significancia estadística y pruebas de diagnóstico. Además, se verificó la direccionalidad de dicha dependencia, siendo tal que el índice S&P 500 afecta al índice COLCAP.Currently, an inevitable integration has been generated in the economies of the world because of globalization. This applied research aims to answer the question "What are the characteristics of the Colombian stock market with respect to the U.S. stock market in times of crisis?", being the most relevant characteristic the dependence that exists between these two stock markets, it is evaluated through the closing prices of its main stock market indexes, namely: S&P 500 and COLCAP. Using econometric methodologies, such as the autoregressive variance ARCH modeling and the estimation of vector equation systems for VAR time series, it was possible to find an evident dependence of the domestic stock market on the foreign one for the first period of study, corresponding to the subprime mortgage crisis, but such dependence is refuted for the second one. This was done based on the comparison of three fundamental characteristics: general goodness of fit, statistical significance and diagnostic tests. In addition, the directionality of such dependence was verified, being that the S&P 500 index affects the COLCAP index.1. Introducción 7 2. Planteamiento del Problema 9 3. Justificación 11 4. Objetivos 12 4.1. Objetivo general 12 4.2. Objetivos específicos 12 5. Marco Teórico 13 5.1. Globalización de los mercados financieros 13 5.2. Contagio financiero 14 6. Estado del arte 17 6.1. Artículo de investigación 1 17 6.2. Artículo de investigación 2 19 6.3. Artículo de investigación 3 19 6.4. Artículo de investigación 4 20 6.5. Artículo de investigación 5 21 7. Marco Metodológico 23 7.1. Información del objeto de estudio 23 7.2. Índices Bursátiles 23 7.3. Pruebas de diagnóstico 23 7.3.1. Estacionariedad 24 7.3.2. Cointegración 24 7.3.3. Causalidad 24 7.4. Modelación de vectores autorregresivos 24 8. Análisis de Resultados 26 8.1. Series Temporales 26 8.2. Diagnóstico de Estacionariedad 27 8.3. Diagnóstico de Cointegración Temporal 28 8.4. Modelación Vectorial 29 8.4.1. Diagnóstico de selección de orden 29 8.4.2. Estimación de modelos vectoriales 30 8.4.3. Análisis de resultados econométricos 31 8.5. Diagnóstico de causalidad 32 9. Conclusiones 33 10. Recomendaciones 34 11. Referencias 35PregradoEconomista35p.application/pdfspaUniversidad Colegio Mayor de CundinamarcaFacultad de Administración y EconomíaBogotá D.CEconomíaDerechos Reservados - Universidad Colegio Mayor de Cundinamarca 2021https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/info:eu-repo/semantics/closedAccessAtribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)http://purl.org/coar/access_right/c_14cbVulnerabilidad invisible: “un estudio econométrico de los mercados accionarios Colombiano y Estadounidense”Trabajo de grado - Pregradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Textinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesishttps://purl.org/redcol/resource_type/TPinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionBejarano, L. V. (2015). Contagio financiero en mercados latinoamericanos: una aplicación de DCC MGARCH. Bogotá: Pontificia Universidad Javeriana.Benavides, D. R., & Hernández, I. P. (2019). Las correlaciones dinámicas de contagio financiero: Estados Unidos y América Latina. Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época, 14(2), 151-168.Blanchard, O., Amighini, A., & Giavazzi, F. (2012). Macroeconomía. Madrid (España): Pearson.Diebold, F., & Yilmaz, K. (2010). Better to Give than to Receive: Predictive Directional Measurement. International Journal of Forecasting, 28(1), 57-66.Gamba, S., Gómez, J. E., & Hurtado, J. L. (2017). Volatility Spillovers among Global Stock Markets: Measuring Total and Directional Effects. Borradores de Economía, 983.Ghouse, G., Khan, S., & Rehman, A. (2018). ARDL model as a remedy for spurious regression: problems, performance and prospectus. Munich Personal Archive, 1-29.Isufi, E., Loukas, A., & Perraudin, N. (2019). Forecasting time series with varma recursions on graphs. 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Entropy, 21(11), 2-24.Contagio financieroDependencia de mercados financierosEconometría financieraModelos VarIntegración EconómicaModelación autorregresivaORIGINALTrabajo de grado - González Pineda, Alfredo Isaac.pdfTrabajo de grado - González Pineda, Alfredo Isaac.pdfapplication/pdf485729https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/1/Trabajo%20de%20grado%20-%20Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdf61f9bee6f34bca4c3f7329bc9c406839MD51open accessCarta Decano derechos de autor - González Pineda, Alfredo Isaac.pdfCarta Decano derechos de autor - González Pineda, Alfredo Isaac.pdfapplication/pdf193156https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/2/Carta%20Decano%20derechos%20de%20autor%20-%20Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdf20897ca59b51177769164a39080988b9MD52metadata only accessFormato identificación trabajo de grado -González Pineda, Alfredo Isaac.pdfFormato identificación trabajo de grado -González Pineda, Alfredo Isaac.pdfapplication/pdf153785https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/3/Formato%20identificaci%c3%b3n%20trabajo%20de%20grado%20-Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdfdb086ca0353e2a69c90b8029d139fa07MD53metadata only accessTEXTTrabajo de grado - González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.txtTrabajo de grado - González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.txtExtracted texttext/plain52906https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/4/Trabajo%20de%20grado%20-%20Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdf.txt6b8922361d7555e47eeb968b7ae1f3a1MD54open accessCarta Decano derechos de autor - González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.txtCarta Decano derechos de autor - González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.txtExtracted texttext/plain937https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/6/Carta%20Decano%20derechos%20de%20autor%20-%20Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdf.txta5fe27b5c7fcdc8d5c8a5c0ba4e53cd8MD56metadata only accessFormato identificación trabajo de grado -González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.txtFormato identificación trabajo de grado -González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.txtExtracted texttext/plain1137https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/8/Formato%20identificaci%c3%b3n%20trabajo%20de%20grado%20-Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdf.txt61cf30afc8d53383c4fac300d1ef9b8dMD58metadata only accessTHUMBNAILTrabajo de grado - González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.jpgTrabajo de grado - González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg6568https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/5/Trabajo%20de%20grado%20-%20Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdf.jpg7a7bc4e7bee58cb5a832689b286fe586MD55open accessCarta Decano derechos de autor - González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.jpgCarta Decano derechos de autor - González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg9139https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/7/Carta%20Decano%20derechos%20de%20autor%20-%20Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdf.jpg6c005deec468c26a77a7a8e9ca967069MD57metadata only accessFormato identificación trabajo de grado -González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.jpgFormato identificación trabajo de grado -González Pineda, Alfredo Isaac.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg7928https://repositorio.unicolmayor.edu.co/bitstream/unicolmayor/5511/9/Formato%20identificaci%c3%b3n%20trabajo%20de%20grado%20-Gonz%c3%a1lez%20Pineda%2c%20Alfredo%20Isaac.pdf.jpg74a4bf71da35dc64a64c0a6994f90f0fMD59metadata only accessunicolmayor/5511oai:repositorio.unicolmayor.edu.co:unicolmayor/55112024-05-17 03:01:18.958An error occurred on the license name.\|\|\|https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/open accessBiblioteca Digital Unicolmayorrepositorio@unicolmayor.edu.co

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