Las hipótesis de Fisher en Latinoamérica: un análisis de cointegración
En este artículo se evalúan las hipótesis de Fisher y de integración de los mercados latinoamericanos mediante pruebas de cointegración y de cambio estructural endógeno. Los hallazgos sugieren varias conclusiones: a) el efecto Fisher se valida principalmente en Costa Rica; b) el efecto internacional...
- Autores:
-
Ruiz-Porras, Antonio
Cruz-Ruiz, Fidel Gustavo
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2016
- Institución:
- Universidad Católica de Colombia
- Repositorio:
- RIUCaC - Repositorio U. Católica
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- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10983/16995
- Palabra clave:
- HIPÓTESIS DE FISHER
INTEGRACIÓN FINANCIERA
LATINOAMÉRICA
COINTEGRACIÓN
CAMBIO ESTRUCTURAL ENDÓGENO
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En este artículo se evalúan las hipótesis de Fisher y de integración de los mercados latinoamericanos mediante pruebas de cointegración y de cambio estructural endógeno. Los hallazgos sugieren varias conclusiones: a) el efecto Fisher se valida principalmente en Costa Rica; b) el efecto internacional de Fisher se valida débilmente entre Chile y Costa Rica y entre Colombia y México; c) la integración de los países y mercados es heterogénea, y d) únicamente Chile no tuvo cambios estructurales. En el estudio se usan series mensuales de Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, México y Perú durante el periodo comprendido entre enero de 1997 y diciembre de 2014. |
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Os achados sugerem várias conclusões: a) o efeito Fisher é validado principalmente na Costa Rica; b) o efeito internacional de Fisher é validado debilmente entre o Chile e a Costa Rica, e entre a Colômbia e o México; c) a integração dos países e mercados é heterogênea; d) unicamente o Chile não teve mudanças estruturais. Além disso, usam-se séries mensais do Brasil, Chile, Colômbia, Costa Rica, México e do Peru durante o período compreendido entre janeiro de 1997 e dezembro de 2014.This article evaluates the Fisher hypothesis and the hypothesis of the integration of Latin American markets through co-integration and endogenous structural change tests. The findings suggest a number of conclusions: a) the Fisher effect is validated mainly in Costa Rica; b) the international Fisher effect is validated weakly between Chile and Costa Rica and between Colombia and Mexico; c) the integration of counties and markets is heterogeneous, and d) only Chile did not present structural changes. The study uses monthly series for Brazil, Chile, Colombia, Costa Rica, Mexico and Peru during the January 1997 to December 2014 period.application/pdfRuiz-Porras, A., y Cruz-Ruiz, F. (2016). La hipótesis de Fisher en América Latina: las hipótesis de Fisher en América Latina. Revista Finanzas y Política Económica, 8 (2), 301-326. Obtenido de https://editorial.ucatolica.edu.co/ojsucatolica/revistas_ucatolica/index.php/RFYPE/article/view/1159/11552248-6046https://hdl.handle.net/10983/16995spaUniversidad Católica de Colombia. Facultad de Ciencias Económicas y AdministrativasRevista Finanzas y Política Económica, Vol. 8, no. 2 (jul. – dic. 2016); p. 301-326. http://dx.doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.2.5Argandoña, A. (2013). Irving Fisher: un gran economista (WorkingPaper WP-1082). Barcelona: IESE Business School y Universidad de Navarra.Badillo, R., Reverte, C. y Rubio, E. (2010). Contrastación empírica del efecto Fisher en la Unión Europea mediante técnicas de cointegración con datos de panel. Cuadernos de Economía y Dirección de la Empresa, 44, 101-120.Barquero, J. P. y Muñoz, E. (2015). Costa Rica: tipo de cambio real y zona de equilibrio (Documento de Trabajo DT-06-2015). San José: Banco Central de Costa Rica.Baum, C. (2005). Stata: The language of choice for time-series analysis? Stata Journal, 5(1), 46-63.Baxter, M. (1994). Real exchange rates and real interest differentials. Have we missed the business-cycle relationship? Journal of Monetary Economics, 33(1), 5-37.Berument, H. y Jelassi, M. M. (2002). The Fisher hypothesis: A multi-country analysis. Applied Economics, 34(13), 1645-1655.Brooks, C. (2008). Introductory econometrics for finance (2.a ed.). Nueva York: Cambridge University Press.Carneiro, F. G., Divino, J. A. y Rocha, C.H. (2002). Revisiting the Fisher hypothesis for the cases of Argentina, Brazil and Mexico. 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