Modelo para la inflación básica de bienes transables y no transables en Colombia.
En este trabajo se estiman modelos de corto plazo para pronosticar la inflación de bienes transables y no transables en Colombia. Estos modelos no existían en el Banco Central antes de 2004 y son de gran utilidad para la toma de decisiones de política monetaria. También se evalúan los beneficios, en...
- Autores:
-
Torres-Trespalacios, José Luís
- Tipo de recurso:
- Article of investigation
- Fecha de publicación:
- 2007
- Institución:
- Universidad Católica de Colombia
- Repositorio:
- RIUCaC - Repositorio U. Católica
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/29339
- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10983/29339
https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/570
- Palabra clave:
- Inflation
Artificial curve of phillips nonlinear
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Minimum flexible square
Inflación
Curva de phillips no lineal
Redes neuronales artificiales
Mínimos cuadrados flexibles
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- openAccess
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- José Luis Torres Trespalacios - 2007
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En este trabajo se estiman modelos de corto plazo para pronosticar la inflación de bienes transables y no transables en Colombia. Estos modelos no existían en el Banco Central antes de 2004 y son de gran utilidad para la toma de decisiones de política monetaria. También se evalúan los beneficios, en términos de análisis y de capacidad pronóstico, de utilizar métodos que capturen la posible no linealidad de la curva de Phillips en los datos colombianos. Aunque existen diferentes razones que justifican una relación no lineal de corto plazo entre producto e inflación, cada una de ellas sugiere una forma diferente para la curva. Por esta razón, se utilizan redes neuronales artificiales (ANN) y los mínimos cuadrados flexibles (FLS), procedimientos que tienen la gran ventaja de que no imponen de antemano ninguna forma funcional que pueda sesgar los resultados. Una vez se hace la estimación de los modelos de inflación de transables y de no transables, se comparan los pronósticos de estos dos modelos no lineales con los de dos estimaciones lineales, se analizan las funciones de impulso respuesta de cada uno de los modelos y además se realiza una prueba de no linealidad. Se encuentra que la curva de Phillips en Colombia podría ser no lineal y por tanto, resulta pertinente considerar modelos no lineales para su estimación. Finalmente, con estos modelos se intenta explicar el proceso de desinflación que ha vivido la economía colombiana en los últimos años tanto en la inflación de transables, como en la de no transables. |
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Torres-Trespalacios, José Luís5eaff28f-42c9-4021-bfec-5b026fe801ee2007-07-01 00:00:002023-01-23T16:14:25Z2007-07-01 00:00:002023-01-23T16:14:25Z2007-07-01En este trabajo se estiman modelos de corto plazo para pronosticar la inflación de bienes transables y no transables en Colombia. Estos modelos no existían en el Banco Central antes de 2004 y son de gran utilidad para la toma de decisiones de política monetaria. También se evalúan los beneficios, en términos de análisis y de capacidad pronóstico, de utilizar métodos que capturen la posible no linealidad de la curva de Phillips en los datos colombianos. Aunque existen diferentes razones que justifican una relación no lineal de corto plazo entre producto e inflación, cada una de ellas sugiere una forma diferente para la curva. Por esta razón, se utilizan redes neuronales artificiales (ANN) y los mínimos cuadrados flexibles (FLS), procedimientos que tienen la gran ventaja de que no imponen de antemano ninguna forma funcional que pueda sesgar los resultados. Una vez se hace la estimación de los modelos de inflación de transables y de no transables, se comparan los pronósticos de estos dos modelos no lineales con los de dos estimaciones lineales, se analizan las funciones de impulso respuesta de cada uno de los modelos y además se realiza una prueba de no linealidad. Se encuentra que la curva de Phillips en Colombia podría ser no lineal y por tanto, resulta pertinente considerar modelos no lineales para su estimación. Finalmente, con estos modelos se intenta explicar el proceso de desinflación que ha vivido la economía colombiana en los últimos años tanto en la inflación de transables, como en la de no transables.In this work models of short term are considered to foretell the inflation of transables and non transables goods in Colombia. These models did not exist in the Central bank before 2004 and are very useful for the decision making of monetary policy. Also the benefits are evaluated, in capacity and analysis terms prognosis, to use methods that capture the possible nonlinearity of the curve of Phillips in the Colombian data. Although different reasons exist that justify a relation nonlinear of short term between product and inflation, each one of them suggests a different form for the curve. Therefore, the flexible square minimums are used artificial neuronal networks (ANN) and (FLS), procedures that have the great advantage of which they beforehand do not impose any functional form that can slant the results. Once the estimation is made of the models of inflation of transables and of non transables, the prognoses of these two nonlinear models with those of two linear estimations are compared, the impulse functions are analyzed answer of each one of the models and in addition a test of nonlinearity is made. One is that the curve of Phillips in Colombia could be nonlinear and therefore turns out pertinent to consider models nonlinear for his estimation. Finally, with these models it is tried to explain the process of desinflación that has lived the Colombian economy in the last years as much in the inflation on transables, like in the one of non transables.application/pdf2011-76632248-6046https://hdl.handle.net/10983/29339https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/570spaUniversidad Católica de Colombiahttps://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/570/591Núm. 1 , Año 2007 : Revista Finanzas y Política Económica16311291Revista Finanzas y Política EconómicaARANGO, C., HERNÁNDEZ, J. N., LÓPEZ, E.. y MISAS, M. (2003). “La Demanda de Efectivo en Colom bia: Una Caja Negra a la Luz de las Redes Neuronales”. Borradores de Economía No. 268. Banco de la República.BALAKRISHNAN, R. y J. López-Salido. (2002). “Understanding UK inflation: the role of openness”. Working Paper No. 164, Bank of England.BALL, L., N. Mankiw. and D. Rom er. (1988). “The New Keynesian Economics and the Output, Inflation Trade- off” ., 1 : 1- 65.CALVO, G. ( 1983 ) . “ Staggered Prices in a Utility Maximizing Framework” . , 12: 393- 398 .CLARK, P., D. Laxton and D. Rose. ( 1996) . “ Asym m etry in the US out put inflat ion nexus” . I MF St aff Papers, 43: 216- 251 .DUPASQUI ER, C. and N. Ricket ts. ( 1998) . “ Nonlinearities in the output- inflat ion relationship: som e em pirical results for Canada” . Working Paper 98 - 14 . Bank of Canada.EI SNER, R. (1997). “New View of the NAI RU”. I n, Edward Elgar Publishing, UK.ELI ASSON, A. ( 2001) . “Is the Short- run Phillips Curve Nonlinear? Empirical Evidence for Australia, Sweden and the United States”. Sveriges Riksbank Working Paper Series, 124.FI LARDO, A. J. ( 1998) . “New Evidence on the Output Cost of Fighting I nflation” . , third quarter: 33- 61.FRANSES, P. H. y D. Van Dijk. (2000)., Cam bridge University Press.FRI EDMAN, M. (1968) . “The Role of Monetary Policy”, 58: 1- 17.GALÍ , J. y M. Gertler. ( 1999) . “Inflation Dynamics: A Structural Econometric Analysis” . Journal of Monetary Economics, 44: 195- 222.GÓMEZ, J. y JULI O J. M. (2000). “An estimation of the nonlinear Phillips curve in Colombia”. Borradores de Economía No. 160. Banco de la República.GORDON, R. (1997). “The time- varying NAIRU and its implications for economic policy” ., 11, 11- 32.KALABA, R. y L. Tesfatsion. (1989) . “Time- Varying Linear Regression via Flexible Least Squares”, Computers Math Applied, Vol. 17, No. 89, pg. 1215- 1244.IBID. (1990). “Flexible Least Squares for Approximately Linear System s” , I EEE Transactions on System s, Man and Cybernetics, Vol. 20 , No. 5, pg. 978- 989 .LÓPEZ, E. y MI SAS, M. ( 1999) . “ Un examen em pírico de la curva de Phillips en Colombia” . Borradores de Economía No. 117. Banco de la República.López. E., M. Misas y P. Querubín. (1999). “La Inflación en Colombia: una aproximación desde las redes neuronales”. Borradores de Economía No. 199. Banco de la República.Melo, L. F. y M. Misas. (2004). “Modelos Estructurales de Inflación en Colombia: Estimación a través de Mínimos Cuadrados Flexibles”. Borradores de Economía No. 283. Banco de la República.Nigrinis, M. (2003). “¿Es lineal la Curva de Phillips en Colombia?”. Borradores de Economía No. 282. Banco de la República.Phillips, A. W. (1958). “The relation between unemployment and the rate of change of money wage rates in the United Kingdom, 1861- 1957”. 25: 283- 299.Shapiro, C. and J. Stiglitz. (1984). “Equilibrium Unemployment as a Worker Discipline Device”. 74: 433- 444Taylor, J. (1980) . “Aggregate Dynamics and Staggered Contracts”. 88 : 1- 23.Tkacz, G. y S. Hu. ( 1999) . “ Forecasting GDP Growth Using Artificial Neural Networks” . Working Paper 99- 3, Bank of Canada.Uribe, J., Vargas, H. y Gómez, J. “The Implementation of Inflation Targeting in Colombia” . Borradores de Economía No. 202. Banco de la República.José Luis Torres Trespalacios - 2007info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/570InflationArtificial curve of phillips nonlinearNeuronal networksMinimum flexible squareInflaciónCurva de phillips no linealRedes neuronales artificialesMínimos cuadrados flexiblesModelo para la inflación básica de bienes transables y no transables en Colombia.Models for the basic inflation of goods trasables and non transables in Colombia.Artículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Textinfo:eu-repo/semantics/articleJournal articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionPublicationOREORE.xmltext/xml2544https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/9636d266-5517-40b5-aeb7-ca832b2c7536/download373ad7658f7549819b11bb6b9ad7fac4MD5110983/29339oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/293392023-08-14 11:31:51.968https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/José Luis Torres Trespalacios - 2007https://repository.ucatolica.edu.coRepositorio Institucional Universidad Católica de Colombia - RIUCaCbdigital@metabiblioteca.com |