El impacto cambiario de la regla fiscal en Colombia
El objetivo de este documento es determinar si la regla fiscal puede llegar a tener un impacto sobre la tasa de cambio, que logre mitigar, en parte, los efectos de la enfermedad holandesa. Para ello, se realiza un experimento contrafactual simulando la implementación en Colombia, en los últimos trei...
- Autores:
-
Cano-Ortiz, David
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2012
- Institución:
- Universidad Católica de Colombia
- Repositorio:
- RIUCaC - Repositorio U. Católica
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- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10983/19465
- Palabra clave:
- REGLA FISCAL
TASA DE CAMBIO REAL DE EQUILIBRIO
ENFERMEDAD HOLANDESA
NATREX
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El objetivo de este documento es determinar si la regla fiscal puede llegar a tener un impacto sobre la tasa de cambio, que logre mitigar, en parte, los efectos de la enfermedad holandesa. Para ello, se realiza un experimento contrafactual simulando la implementación en Colombia, en los últimos treinta años, de una regla fiscal como la aprobada por el comité Técnico Interinstitucional, a través de un modelo de tasa de cambio real de equilibrio y de un análisis de cointegración en un modelo VEC. Se concluye que la regla fiscal, efectivamente, lograría mitigar la apreciación, pero a la vez podría incrementar la volatilidad cambiaria. |
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Cano-Ortiz, David7922e5bb-14c7-43e6-b2c4-e8ccee48f3862018-10-11T20:26:38Z2018-10-11T20:26:38Z2012-01El objetivo de este documento es determinar si la regla fiscal puede llegar a tener un impacto sobre la tasa de cambio, que logre mitigar, en parte, los efectos de la enfermedad holandesa. Para ello, se realiza un experimento contrafactual simulando la implementación en Colombia, en los últimos treinta años, de una regla fiscal como la aprobada por el comité Técnico Interinstitucional, a través de un modelo de tasa de cambio real de equilibrio y de un análisis de cointegración en un modelo VEC. Se concluye que la regla fiscal, efectivamente, lograría mitigar la apreciación, pero a la vez podría incrementar la volatilidad cambiaria.The target of this paper is to establish whether the fiscal rule could have eventually an impact on the exchange rate so it could ease the effects of the dutch disease. A counter-factual experiment is carried out by simulating the implementation in Colombia during the last thirty years of a fiscal rule alike the one proposed by the Comite Interinstitucional, throgh an equilibrium exchange rate model and cointegration analysis in a VEC model. It is found that the fiscal rule would actually mitigate the appreciation, but it could also increase the exchange rate volatility.application/pdfCano-Ortíz, D. (2012). El impacto cambiario de la normativa fiscal en Colombia. Revista Finanzas y Política Económica, 4 (1), 137-158. Obtenido de https://editorial.ucatolica.edu.co/ojsucatolica/revistas_ucatolica/index.php/RFYPE/article/view/511/5232248-6046https://hdl.handle.net/10983/19465spaUniversidad Católica de Colombia. Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas.Revista Finanzas y Política Económica, Vol. 4, no. 1 (ene. – jun. 2012) p. 137-158.Allen, P (1998). The Economic and Policy Implications of the NATREX Approach. En J. Stein & P. R. 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Por medio de la cual se establece una regla fiscal y se dictan otras disposiciones.Duval, R. (2002). What DO We Know About Long-run Equilibrium Real Exchange Rates? PPPs vs. Macroeconomic Approaches. Australian Economic Papers, 41 (4), 382—403. Recuperado de http://papers.ssm.com/sol3/papers.cfm?abstract_idI368504.Echavarría, J., López, E. & Misas, M. (2008). La tasa de cambio real de equilibrio en Colombia y su desalineamiento: estimación a través de un modelo SVEC. Ensayos Sobre Política Económica, 26(57), 282—319. Recuperado de http://www.banrep.gov.co/docum/ensayos/pdf/espe_057-6.pdf.Echavarría, J., Vásquez, D. & Villamizar M. (2005). La tasa de cambio real en Colombia ¿Muy 1ejos del equilibrio? Ensayos Sobre Política económica, 49, 134—191. Recuperado de http://www.banrep.g0v.co/docum/ensayos/pdf/espe_049—4.pdf.Égert, B., Halpern, L. & MacDonald, R. (2006). Equilibrium Exchange Rates in Transition Economies: Taking Stock Of the Issues. Journal of Economic Surveys, 20(2), 257—324. 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