El teorema Modigliani-Miller: un análisis desde la estructura de capital mediante modelos Data Mining en pymes del sector comercio

En el origen y evolución de las finanzas ha resultado oportuno alinear la teoría con la práctica, con el fin de promover argumentos sólidos. Sin embargo, esta perspectiva está lejos de ser aplicada, ya que es común que se empleen los aspectos prácticos sin adherir a su interpretación las hipótesis...

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Autores:: López-Solís, Oscar
Haro Sarango, Alexander Fernando
Córdova-Pacheco, Ana
Pérez-Briceño, Juan

Tipo de recurso:: Article of investigation

Fecha de publicación:: 2023

Institución:: Universidad Católica de Colombia

Repositorio:: RIUCaC - Repositorio U. Católica

Idioma:: spa

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description	En el origen y evolución de las finanzas ha resultado oportuno alinear la teoría con la práctica, con el fin de promover argumentos sólidos. Sin embargo, esta perspectiva está lejos de ser aplicada, ya que es común que se empleen los aspectos prácticos sin adherir a su interpretación las hipótesis teóricas sobre la influencia, relación y asociatividad de los términos. En este sentido, este estudio se plantea como objetivo evaluar si el teorema Modigliani-Miller y sus supuestos son aplicables a las pymes pertenecientes al sector comercio del Ecuador. Para ello se usan dos etapas metodológicas. En primer lugar, se utilizan con modelos no supervisados mediante Partitioning Around Medoids, con el fin de clasificar y aumentar la homogeneidad en la interpretación de modelos. Y, en segundo lugar, se emplean modelos de interpretación lineal clasificados con el objeto de explicar la relación subyacente de los diversos indicadores con la estructura de capital. Con las iteraciones se puede concluir que la teoría que mayor adaptabilidad posee en este grupo de empresas es la del trade-off, la cual sugiere que sí existe una estructura adecuada, que resulta de la combinación de factores financieros.
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En primer lugar, se utilizan con modelos no supervisados mediante Partitioning Around Medoids, con el fin de clasificar y aumentar la homogeneidad en la interpretación de modelos. Y, en segundo lugar, se emplean modelos de interpretación lineal clasificados con el objeto de explicar la relación subyacente de los diversos indicadores con la estructura de capital. Con las iteraciones se puede concluir que la teoría que mayor adaptabilidad posee en este grupo de empresas es la del trade-off, la cual sugiere que sí existe una estructura adecuada, que resulta de la combinación de factores financieros.In the origin and evolution of finance, it is shown that it is appropriate to align theory with practice, in order to promote solid arguments. However, this perspective is far from being applied, i.e., the practical aspects are used without considering in their interpretation the theoretical hypotheses on the influence, relationship and associativity of terms. In this sense, the objective of this study is to evaluate whether the Modigliani-Miller theorem and its assumptions have incidence in the SMEs belonging to the commercial sector in Ecuador. For this, two methodological stages are used. The first is the use of unsupervised models through Partitioning Around Medoids, in order to classify and increase the homogeneity in the interpretation of models. The second, consequently, is the use of classified linear interpretation models in order to explain the underlying relationship of the various indicators with the capital structure. With the iterations it can be concluded that the theory that has the highest adaptability in this group of companies is the trade-off theory, which suggests that there is an adequate structure, resulting from the combination of financial factors.text/htmlapplication/pdftext/xml10.14718/revfinanzpolitecon.v15.n1.2023.32011-76632248-6046https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.v15.n1.2023.3spaUniversidad Católica de Colombiahttps://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/4735/4666https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/4735/4531https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/4735/4667Núm. 1 , Año 20236614515Revista Finanzas y Política EconómicaAcín, J. A. M. (1996). Estructura financiera y crecimiento de las PYMES. Economía Industrial, (310), 29-40. https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=139890Alonso-Almeida, M. del M., Rodríguez García, M. del P., Cortez Alejandro, K. A., & Abreu Quintero, J. L. (2012). La responsabilidad social corporativa y el desempeño financiero: Un análisis en empresas mexicanas que cotizan en la bolsa. Contaduría y administración, 57(1), 53-77. https://www.redalyc.org/pdf/395/39523160004.pdfAltman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1968.tb00843.xÁlvarez-Risco, A. (2020). Clasificación de las investigaciones. Repositorio Institucional - Ulima. https://repositorio.ulima.edu.pe/handle/20.500.12724/10818Amaya, A. F. M. (2013). La estructura de capital en la empresa: Su estudio contemporáneo. Revista Finanzas y Política Económica, 5(2), 141-160. https://www.redalyc.org/pdf/3235/323529880008.pdfBallesteros, M. S. (2018). Promedio de los efectos marginales e interacciones en las regresiones logísticas binarias. https://www.aacademica.org/matias.salvador.ballesteros/43Baños, R. V., Torrado-Fonseca, M., & Álvarez, M. R. (2019). Análisis de regresión lineal múltiple con SPSS: Un ejemplo práctico. REIRE Revista d’Innovació i Recerca en Educació, 12(2), 1-10. https://doi.org/10.1344/reire2019.12.222704Barrera Lievano, J. A., Parada Fonseca, S. P., & Serrano Serrato, L. V. (2020). Análisis empírico de correlación entre el indicador de estructura de capital y el indicador de margen de utilidad neta en pequeñas y medianas empresas. Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa, (29), 99-115. https://doi.org/10.46661/revmetodoscuanteconempresa.3520Ben Ncir, C-E., Hamza, A., & Bouaguel, W. (2021). Parallel and scalable Dunn Index for the validation of big data clusters. Parallel Computing, 102(102751). https://doi.org/10.1016/j.parco.2021.102751Bhat, A. (2014). K-medoids clustering using partitioning around medoids for performing face recognition. International Journal of Soft Computing, Mathematics and Control, 3(3), 1-12. https://doi.org/10.14810/ijscmc.2014.3301Bhattacharya, S. (1988). 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El teorema Modigliani-Miller: un análisis desde la estructura de capital mediante modelos Data Mining en pymes del sector comercio

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