Análisis de la emisión de bonos corporativos y sus efectos sobre la creación de valor de las empresas en Colombia para el periodo 1999-2009

This paper makes an analysis of the financing structures of large firms in Colombia and its effects on value creation for the period 1999 to 2009. In the first instance, this paper presents a theoretical review on value creation and capital structures in a second time are classified and characterize...

Full description

Autores:
Villarreal-Ramos, Román Leonardo
Acosta, Juan Gabriel
Saavedra, Andrea
Tipo de recurso:
Article of journal
Fecha de publicación:
2010
Institución:
Universidad Católica de Colombia
Repositorio:
RIUCaC - Repositorio U. Católica
Idioma:
spa
OAI Identifier:
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Acceso en línea:
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Palabra clave:
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CREACIÓN DE VALOR
FINANCIAMIENTO
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The calculations are based on data from the Information System and Enterprise Risk (Sirem) of the Superintendency of CompaniesEste documento realiza un análisis sobre las estructuras de financiamiento de las grandes empresas en Colombia y sus efectos en la creación de valor para el periodo de 1999-2009. En primera instancia, el artículo aborda una revisión teórica sobre la creación de valor y las estructuras de capital; en un segundo momento, se clasifican y caracterizan las empresas en Colombia por sus estructuras de financiamiento, y en una tercera etapa, se realiza el cálculo del valor económico agregado (EVA) para las grandes empresas en Colombia. Los cálculos se realizan con base en los datos del Sistema de Información y Riesgo Empresarial (Sirem) de la Superintendencia de Sociedadesapplication/pdfVillarreal-Ramos, R. L., Acosta, J. G. & Saavedra, A. (2010). Análisis de la emisión de bonos corporativos y sus efectos sobre la creación de valor de las empresas en Colombia para el periodo 1999-2009. Revista Finanzas y Política Económica, Vol. 2 (2) Recuperado de http://editorial.ucatolica.edu.co/ojsucatolica/revistas_ucatolica/index.php/RFYPE/article/view/539/5602248-6046http://hdl.handle.net/10983/634spaRevista Finanzas y Política Económica, Vol. 2 no. 2 (jul.-dic. 2010); p. 80-99ÁLVAREZ Piedrahíta, Iván. Finanzas estratégicas y creación del valor. Financial Publishing, 2009.BRIGHAM, Eugene F. y HOUSTON, Joel F. Fundamentos de administración financiera. Thomson, 2007.Departamento de Estudios e Investigaciones Económicas. Alianza de Valores, Informe 2005.DEANGELO, H. y MASULIS, R. W. Optimal capital estructure under corporate and personal taxation. Journal of Financial Economics, 8 marzo, 1980. Informe de la Junta Directiva al Banco de la República. Revista del Banco de la República, 2005.KOCHHAR, Rahul. Explaining Firm Capital Structure: The Role of Agency Theory vs. Transaction Cost. Strategic Management Journal, 17 (9): 713-728, 1996.KRAUS and LITZENBERG. On the distributional conditions for a comsumption oriented three moment CAPM. Journal of Finance, 38: 1381-1391, 1983.LÓPEZ, Luis Fernando. Cómo acceder al mercado de valores y realizar una oferta pública. México: Fondo de Cultura Económica, 1994.MYERS, S. C. Capital estructure. Journal of Economic Perspectives, 91, 2001. RUBIO, Fernando. Estructura de financiamiento: ¿cuánta deuda debería importar mi empresa?MPRA, Munich Personal RePEc Archive, 2006.PIZZULI, Diego Alejandro. Análisis de la evolución de la teoría financiera a partir de los supuestos de Miller y Modigliani. Buenos Aires: Universidad Católica de Argentina, octubre 2008.TENJO, Fernando, LÓPEZ, Enrique y ZAMUDIO, Nancy. Determinantes de la estructura de capital de las empresas colombianas (1996-2002). 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