Política monetaria y precio de activos: un análisis desde la tasa de interés para Colombia de 2003 a 2010

O objetivo principal deste trabalho é analisar a incidência da política monetária colombiana nos preços dos ativos de renda fixa para o período 2003-2010 e comprovar que a via que esta segue se assemelha ao que a teoria tradicional propõe ao tomar como referência a teoria de expectativas puras. Com...

Full description

Autores:
Gutiérrez-Ossa, Jahir Alexander
Varela-Barrios, Edgar
Tipo de recurso:
Article of journal
Fecha de publicación:
2013
Institución:
Universidad Católica de Colombia
Repositorio:
RIUCaC - Repositorio U. Católica
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/18022
Acceso en línea:
https://hdl.handle.net/10983/18022
Palabra clave:
POLÍTICA MONETARIA
TEORÍA DE LAS EXPECTATIVAS PURAS
MODELO DE VECTOR DE CORRECCIÓN DE ERRORES
Rights
openAccess
License
Derechos Reservados - Universidad Católica de Colombia, 2013
Description
Summary:O objetivo principal deste trabalho é analisar a incidência da política monetária colombiana nos preços dos ativos de renda fixa para o período 2003-2010 e comprovar que a via que esta segue se assemelha ao que a teoria tradicional propõe ao tomar como referência a teoria de expectativas puras. Com o objetivo de analisar as relações de curto e longo prazo entre os Títulos de Tesouraria (TES) e a política monetária, desenvolve-se um modelo econométrico de Vetor de Correção de Erros (VEC) tomando como variável explicada o retorno de bônus com prazo a 6 meses, 1, 5 e 25 anos, e como variáveis explicativas a taxa interbancária, a inflação e a taxa forward. Os principais resultados obtidos indicam que a política monetária colombiana incide nos preços desses ativos principalmente por meio da taxa de política e das expectativas de inflação e de taxa de juros.