Efecto traspaso de tasas de interés : análisis econométrico de los efectos de las decisiones de política monetaria en República Dominicana.

El estudio de los mecanismos de transmisión de las decisiones de tasas de interés de los bancos centrales es esencial para el diseño e implementación de una política monetaria efectiva y eficiente. La medición de cómo afectan los cambios en la tasa de política monetaria a las tasas de interés de lar...

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Autores:: Andújar-Scheker, Julio Gabriel

Tipo de recurso:: Article of journal

Fecha de publicación:: 2012

Institución:: Universidad Católica de Colombia

Repositorio:: RIUCaC - Repositorio U. Católica

Idioma:: spa

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A su vez, evalúa la posible existencia de cambios estructurales en dicha transmisión.The study of the transmission mechanisms of central banks’ interest rate decisions is crucial for the design and implementation of an efficient and effective monetary policy. An estimation of how changes in the monetary policy rate pass on to the long-term rates of the economy is known, in empirical literature, as the interest rate pass-through. This paper develops an econometric strategy, based on cointegration, error correction techniques and recursive regressions, to estimate the magnitude, completeness, rigidity and velocity of convergence of the interest rate pass-through in the Dominican Republic, as well as the existence of possible structural changes in such transmission.application/pdf10.14718/revfinanzpolitecon.v4.n2.2012.4632011-76632248-6046https://hdl.handle.net/10983/29283https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.v4.n2.2012.463spaUniversidad Católica de Colombiahttps://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/463/460Núm. 2 , Año 20121022834Revista Finanzas y Política EconómicaAkaike, H. (1974). A New Look at the Statistical Model Identification. IEEE Transactions on Automatic Control, 19, 716-723.Akaike, H. (1976). Canonical Correlation Analysis of Time Series and the Use of an Information Criterion. En R.K. Mehra, and D.G. Lainiotis (Eds.). System Identification: Advances and Case Studies. New York: Academic Press.Andújar-Scheker, J. G. (enero-marzo, 2005). Reformas económicas y negociaciones políticas: apuntes sobre la experiencia dominicana de los noventa. Ciencia y Sociedad, 30(1), 7-57.Andújar-Scheker, J. G. & Medina, A. (2007). Modelo macroeconómico de pequeña escala para República Dominicana (Informe de Política Monetaria). Santo Domingo: Banco Central de la República Dominicana.Bernanke, B. S. & Mishkin, F. S. (1997). Inflation Targeting: A New Framework for Monetary Policy? NBER Working Papers, 5893, p. 1-31.Breusch, T. S. & Pagan, A. R. (1980). The Lagrange Multiplier Test and its Applications to Model Specification in Econometrics. Review of Economic Studies, 47(1), 239-253.Brown, R. L. Durbin, J. & Evans, J. M. (1975). Techniques for Testing the Constancy of Regression Relationships Over Time. Journal of the Royal Statistical Society, Series B, 37(2), 149-163.Burgstaller, J. (december, 2005). Interest Rate Pass-through Estimates from Vector Autoregressive Models (Working paper No. 0510). Austria: Johannes Kepler University of Linz.Cáceres, L. R. (enero-marzo, 2002). Inercia en las tasas de interés de El Salvador y Guatemala. El Trimestre Económico, 69(1), 95-113.Cecchetti, S. G. (mayo, 1995). Distinguishing Theories of the Monetary Transmission Mechanism. Federal Reserve Bank of St. Louis, 83-97.Cecchetti, S. G. (mayo, 1999). The Future of Financial Intermediation and Regulation: an Overview. Current Issues in Economics and Finance, 8(5), 1-6.Cottarelli, C. & Kourelis, A. (1994). Financial Structure, Bank Lending Rates, and the Transmission Mechanism of Monetary Policy. IMF Staff Papers, 41(4), 587-623.Chionis, D. & Leon, C. A. (2005). Modeling Interest Rate Transmission Dynamics in Greece. Is There Any Structural Break After EMU? (Working paper) Greece: Department of Thrace.Dickey, D. A. & Fuller, W. A. (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Econometrica, 49(4), 1057-1077.Engle, R. F. (Julio, 1982). Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation. Econometrica, 50(4), 987-1007.Engel, R. & Granger, C. W. J. (1987). Coitegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing. Econometrica, 55(2), 251-276.Espinosa-Vega, M. A. & Rebucci, A. (2003). Retail Bank Interest Rate Pass-Through: Is Chile Atypical? (Working papers). Santiago: Central Bank of Chile.Gilbert, C. L. & Qin, D. (2005). The First Fifty Years of Modern Econometrics. In Patterson, Kerry and Mills, Terence (eds.). Palgrave’s Handbook of Econometrics, 1, 117-155. Basingstoke: Palgrave Macmillan.Gilbert, C. L. & Qin, D. (abril, 2001). The Error Term in the History of Time series Econometrics. Econometric Theory, 17(2), 424-450.Godfrey, L. G. (1988). 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Kansas City: Federal Reserve Bank of Kansas City Proceedings, March.Jarque, C. M. & Bera, A. (agosto, 1987). A Test for Normality of Observations and Regression Residuals. International Statistical Review, 55(2), 163-172.Johansen, S. (1988). Statistical Analysis of Cointegrating Vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, 12, 231-254.Kydland, F. & Prescott, E. C. (1977). Rules Rather Than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans. Journal of Political Economy, University of Chicago Press, 85(3), 473-491.Kwiatkowsky, D., Phillips, P. C. B., Shmidt, P. & Shin, Y. (1992). Testing the Null Hypothesis of Stationary Against the Alternative of a Unit Root. Journal of Econometrics, 54, 159-178.Gobierno Dominicano. (2002). Ley Monetaria y Financiera No.183-02. Gaceta Oficial, año CXLVI, 10187. Santo Domingo.Leyva-Jimenez, G. (2004). The Pass-through of Interest Rates in Peru: An Analysis of the Monetary Policy Effectiveness (Working paper). Lima, Perú: Universidad Agraria La Molina.Maddala, G. S. & Kim, I. (2003). Unit Roots, Cointegration, and Structural Change, Themes in Modern Econometrics (Working paper). USA: Cambridge University Press.McCallum, B. (1999). Analysis of the Monetary Transmission Mechanism: Methodological Issues (NBER working paper series No. 7395). USA: National Bureau of Economic Research.Mishkin, F. S. (1995). Symposium on the Monetary Transmission Mechanism. The Journal of Economic Perspectives, 9(4), 3-10.Perron, P. (1989). The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypothesis. Econometrica, 57(6), 1361-1401.Perron, P. (1997). Further Evidence on Breaking Trend Functions in Macroeconomic Variables. Journal of Econometrics, 80(2), 355-385.Phillips, P. C. B. & Perron, P. (1988). Testing for Unit Roots in Time Series Regression. Biometrika, 75(2), 335-346.Poddar, T., Goswami, M., Solé, J. & Echevarria Icaza, V. (1994). Interest Rates Determination in Lebanon (IMF Working Paper 06-94). 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The Transmission of Monetary Policy in the Dominican Republic (Working Paper). Washington D.C.: International Monetary Fund.Williamson, J. (1991). The Progress of Policy Reform in Latin America. 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Efecto traspaso de tasas de interés : análisis econométrico de los efectos de las decisiones de política monetaria en República Dominicana.

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