Una evaluación de la estrategia de inflación objetivo en Colombia.

Este artículo busca determinar si la estrategia de inflación objetivo modificó la estructura económica de Colombia, al provocar un cambio estructural. Para ello, se empleó un modelo de vectores autorregresivos y posteriormente dos pruebas de cambio estructural: la prueba de Chow y la prueba de máxim...

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Autores:: Pardo-Pardo, Germán Oswaldo
Clavijo-Cortés, Pedro Hugo

Tipo de recurso:: Article of investigation

Fecha de publicación:: 2018

Institución:: Universidad Católica de Colombia

Repositorio:: RIUCaC - Repositorio U. Católica

Idioma:: spa

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description	Este artículo busca determinar si la estrategia de inflación objetivo modificó la estructura económica de Colombia, al provocar un cambio estructural. Para ello, se empleó un modelo de vectores autorregresivos y posteriormente dos pruebas de cambio estructural: la prueba de Chow y la prueba de máxima verosimilitud. Se estimó un modelo VAR de cuatro variables que tienen una periodicidad mensual y cubren el periodo 1995M04 hasta 2015M05. Los resultados de la regresión permiten concluir que la adopción de la estrategia de inflación objetivo sí representó un cambio estructural para la economía colombiana y ayudó a mantener baja y estable la inflación.
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Estudio del fenómeno de inflación importada vía precios del petróleo y su aplicación al caso colombiano mediante el uso de modelos VAR para el periodo 2000-2009. Estudios Gerenciales, 27(121), 79-97. Romer, D. (2000). Keynesian macroeconomics without the LM curve. Journal of Economic Perspectives, 14(2), 149-69. Svensson, L. E. (2000). Open-economy inflation targeting. Journal of International Economics, 50(1), 155-183. Taylor, J.B. (1993). Discretion versus policy rules in practice. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 39, 195-214. Taylor, J.B. (2000a). Teaching modern macroeconomics at the principles level. American Economic Review, 90(2), 90-94. Taylor, J, B., (2000b). Low inflation, pass-through, and the pricing power of firms. European Economic Review, 44, 1389-408. Urrutia, M. (2006). Cambio en los instrumentos de política monetaria. Coyuntura Económica, 35 (2), 93-100.
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Los resultados de la regresión permiten concluir que la adopción de la estrategia de inflación objetivo sí representó un cambio estructural para la economía colombiana y ayudó a mantener baja y estable la inflación.This document aims to establish whether the inflation targeting strategy modified the economic structure in Colombia, causing a structural change in it. To do this, a vector autoregressive model (VAR) and, subsequently, two structural change tests were used: the Chow test and the maximum likelihood test. A VAR model with four variables was estimated for the period 1995M04 to 2015M05. The regression results allow concluding that the adoption of the inflation targeting strategy did represent a structural change for the Colombian economy and it helped to maintain a low and stable inflation.application/pdftext/htmlapplication/xml10.14718/revfinanzpolitecon.2018.10.1.82011-76632248-6046https://hdl.handle.net/10983/29375https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2018.10.1.8spaUniversidad Católica de Colombiahttps://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/1463/1748https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/1463/2230https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/1463/2127Núm. 1 , Año 2018210118910Revista Finanzas y Política EconómicaAgénor, P-R. y Montiel, P (1999). Development macroeconomics. Nueva Jersey: Princeton University Press.Allsopp, C. y Vines, D. (2000). The assessment: macroeconomic policy. Oxford Review of Economic Policy, 16(4), 1-32.Angeriz, A. y Arestis, IP (2009). Objetivo de inflación: evaluación de la evidencia. Investigación Económica, 68, 21-46.Bai, J. y Perron, P (2003). Computation and analysis of multiple structural change models. Journal of Applied Econometrics, 18, 1-22Ball, L. (1999). Policy rules for open economies En J. Taylor (Ed), Monetary policy rules. Chicago: University of Chicago Press.Ball, L. y Sheridan, N. (2005). Does inflation targeting matter? Chicago: Universidad de Chicago.Barro, R. J. y Gordon, D. B. (1983). Rules, discretion and reputation in a model of monetary policy. Journal of Monetary Economics, 12(1), 101-121.Bernanke, B. S., Laubach, T, Mishkin, F. S. y Posen, A. S. (2001). Inflation targeting: Lessons from the international experience. Nueva Jersey: Princeton University Press.Candelon, B. y Lütkepohl, H. (2001). On the reliability of Chow-type tests for parameter constancy in multivariate dynamic models. Economics Letters, 73, 155-160.Clavijo, S., Vera, A. y Vera, N. (2015). Política monetaria: reglas y discreción. Panorama Económico, 23, 31-38.Cukierman, A. 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El "IMACO": un índice mensual líder de la actividad económica en Colombia, Borradores de Economía, 609.Kuttner, K. N. y Posen, A. S. (1999). Does talk matter after all? Inflation targeting and central banking behavior. Recuperado de https://econpapers.repec.org/paper/iiewpaper/wp99-10.htmKydland, F. E. y Prescott, E. C. (1977). Rules rather than discretion: The inconsistency of optimal plans. Journal of Political Economy, 85(3), 473-492.Lane, T y Van Den Heuvel, S. (1998). The United Kingdom's experience with inflation targeting (Working Paper 98/87). Washington: Fondo Monetario Internacional.Londoño. A., Tamayo, J. y Velasquez, C. (2012). Dinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVAR. Ensayos sobre Política Económica, 30(68), 15-71.Masson, P, Savastano, M. y Sharma, S. (1997). The scope for inflation targeting in developing countries (Working paper 97/130). Washington: Fondo Monetario Internacional.McCallum, B. T (1984). 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Una evaluación de la estrategia de inflación objetivo en Colombia.

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