Impacto del crédito gubernamental en el sistema financiero.

La crisis financiera mundial, que inició en el año 2008, impulsó un creciente interés en los temas relacionados con la estabilidad del sistema financiero y una consecuente necesidad de modificación en su regulación. Este trabajo propone un modelo teórico de tres agentes: intermediario financiero, fi...

Full description

Autores:
Herrera, Pablo
García-Fronti, Javier
Tipo de recurso:
Article of investigation
Fecha de publicación:
2014
Institución:
Universidad Católica de Colombia
Repositorio:
RIUCaC - Repositorio U. Católica
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/29237
Acceso en línea:
https://hdl.handle.net/10983/29237
https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2014.6.2.2
Palabra clave:
Procyclicality
Leverage
Systemic risk
Governmental credits.
Financial system
Sistema financiero
Prociclicidad
Apalancamiento
Riesgo sistémico
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Sistema financeiro
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Alavancagem
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Créditos governamentais
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description La crisis financiera mundial, que inició en el año 2008, impulsó un creciente interés en los temas relacionados con la estabilidad del sistema financiero y una consecuente necesidad de modificación en su regulación. Este trabajo propone un modelo teórico de tres agentes: intermediario financiero, firmas y gobierno, dentro del cual se demuestra que el otorgamiento de subsidios gubernamentales es más efectivo si se realiza a través de un intermediario financiero; lo que conlleva, a su vez, una mayor profundización financiera. La primera sección desarrolla los conceptos de prociclicidad, apalancamiento y riesgo sistémico. En la segunda sección se presenta el modelo y se realiza el ejercicio macroeconómico mencionado.
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En la segunda sección se presenta el modelo y se realiza el ejercicio macroeconómico mencionado.The global financial crisis that began in 2008 triggered a growing interest in issues related to financial stability and a consequent need for change in their regulation. This work proposes a three-agents theoretical model — financial intermediaries, firms and government— in which it is shown that the government subsidies granting is more effective if they are directed through a financial intermediary, carrying besides, to a further financial depth. The first section develops the concepts of pro-cyclicality, leverage and systemic risk. The model is presented in the second section and the macroeconomic exercise is developed.  application/pdf10.14718/revfinanzpolitecon.2014.6.2.22011-76632248-6046https://hdl.handle.net/10983/29237https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2014.6.2.2spaUniversidad Católica de Colombiahttps://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/70/146Núm. 2 , Año 201426822476Revista Finanzas y Política EconómicaAdrian, T. & Shin, H. S. (2013). Procyclical leverage and value-at-risk. Federal Reserve Bank of New York. Staff Reports, 338.Anastasi, A. & Balzarotti, V. (2012). ¿Colchones contables o de liquidez? Los riesgos de subestimar aspectos financieros de las reglas anticíclicas. Banco Central de la República Argentina. Ensayos económicos, 67, 73-120.Bank for International Settlements (BIS). (2006). Convergencia internacional de medidas y normas de capital. Suiza: BIS.Bank for International Settlements (BIS). (2010). Basilea III: marco regulador global para reforzar los bancos y sistemas bancarios. Suiza: BIS.Bebczuk, R. (2003). Asymmetric information in financial markets: introduction and applications. United Kingdom: Cambridge University Press.Beck, T., Degryse, H. & Kneer, C. (2014). Is more finance better? Disentangling intermediation and size effects of financial systems. Journal of Financial Stability, 10, 50-64.Borio, C. (2012). The financial cycle and macroeconomics: What have we learned? BIS Working Paper, 395.Brunnermeier, M. K. & Sannikov, Y. (2014). A macroeconomic model with a financial sector. The American Economic Review, 104(2), 379-421.Bruno, V. & Shin, H. (2013). Capital flows, cross-border banking and global liquidity. National Bureau of Economic Research. NBER Working Paper, 19038.Carmassi, J. & Micossi, S. (2012). Time to set banking regulation right. Financial Markets Group Research Centre. Brussels: Centre for European Policy Studies (CEPS).Céspedes, L. F., Chang, R. & Velasco, A. (2012). Financial intermediation, exchange rates, and unconventional policy in an open economy. National Bureau of Economic Research, w18431.Chen, J. & Imam, P. (2014). Consequences of asset shortages in emerging markets. Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies, 7(1), 4-35.De Bandt y Hartmann. (2000). Systemic risk: A survey. ECB. Working Paper, 35.Gaba, E. (2012). Teoría y práctica sobre tasa de interés de equilibrio. Facultad de Ciencias Económicas (Working paper). Maestría en Gestión Económica y Financiera de Riesgos, Facultad de Ciencias Económicas, Universidad de Buenos Aires.Goodhart, C. A., Sunirand, P. & Tsomocos, D. P. (2006). A model to analyse financial fragility. Economic Theory, 27(1), 107-142.Gual, J. (2009). El carácter procíclico del sistema financiero. Documento de economía, 14.Hahm, J. H., Shin, H. S. & Shin, K. (2012). Non-core bank liabilities and financial vulnerability. National Bureau of Economic Research. NBER Working Paper, 18428.Hamann, F., Hernández, R., Silva, L. & Tenjo, F. (2013). Credit pro-cyclicality and bank balance sheet in Colombia. Colombia: Banco de la República.Marcheggiano, G., Miles, D. & Yang, J. (2013). Optimal bank capital. The Economic Journal, 123(567), 1-37.Mishkin, F. (2007). The economics of money, banking, and financial markets. London: Pearson Education.Powell, A., Miller, M. & Maier, A. (2011). Prudent banks and creative mimics: Can we tell the difference? Centre for Competitive Advantage in the Global Economy. Working Paper, 76.Pablo Herrera, Javier García Fronti - 2014info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/70ProcyclicalityLeverageSystemic riskGovernmental credits.Financial systemSistema financieroProciclicidadApalancamientoRiesgo sistémicoCréditos gubernamentalesSistema financeiroProciclicidadeAlavancagemRisco sistêmicoCréditos governamentaisImpacto del crédito gubernamental en el sistema financiero.Impact of the governmental credit on the financial system.Artículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Textinfo:eu-repo/semantics/articleJournal articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionPublicationOREORE.xmltext/xml2531https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/c58295b9-bdb5-4a06-8c62-b21bed55f89c/downloadfe40f756601874afc3c4e56c0af280d8MD5110983/29237oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/292372023-03-24 14:42:13.323https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/Pablo Herrera, Javier García Fronti - 2014https://repository.ucatolica.edu.coRepositorio Institucional Universidad Católica de Colombia - RIUCaCbdigital@metabiblioteca.com

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