Teoría del Pecking Order para el análisis de la estructura de capital: aplicación en tres sectores de la economía colombiana

El propósito de este estudio es verificar si los gerentes de los sectores agropecuario, transporte y almacenamiento, turismo y alimentación de Colombia siguen una jerarquía de preferencias o Pecking Order al definir la estructura de capital de sus empresas. Mediante Bloomberg y EMIS se obtienen estados financieros de 1548 firmas entre 2017 y 2020 y se construyen tres modelos de análisis de datos de panel con efectos fijos, uno por sector. Se evidencia una relación negativa entre rentabilidad y utilidades acumuladas con el nivel de endeudamiento en los sectores agropecuario y turismo y alimentación. También se encuentra que el nivel de endeudamiento del sector turismo y alimentación aumentó con la crisis económica generada por el COVID-19, mientras el del sector agropecuario disminuyó. Se concluye que en estos sí existe una jerarquía de preferencias, no así en el sector  transporte y almacenamiento, donde se observa únicamente una relación negativa con la rentabilidad.

• Autores: Arévalo-Lizarazo, Guillermo Alejandro; Zambrano-Vargas, Sandra Milena; Vásquez-García, Ángel Wilhelm
• Tipo de recurso: Article of investigation
• Fecha de publicación: 2022
• Institución: Universidad Católica de Colombia
• Repositorio: RIUCaC - Repositorio U. Católica
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/29468
• Acceso en línea: https://hdl.handle.net/10983/29468; https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.v14.n1.2022.5
• Palabra clave: capital structure; debt level; agricultural economics; Pecking Order Theory; tourism; transport; gross domestic product; economía agraria; endeudamiento; estructura de capital; teoría del Pecking Order; transporte; turismo; producto interno bruto
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