Contagio financiero entre economías: análisis exploratorio desde la econometría caso Colombia-Estados Unidos
El artículo, estudia las relaciones de dependencia entre los mercados financieros internacionales, indagando sobre el efecto del contagio financiero entre dos series de retornos de índices accionarios: el Dow Jones (DJ) y el índice general de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC). Lo anterior, grac...
- Autores:
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Meneses-Cerón, Luís Ángel
Macuacé-Otero, Ronald Alejandro
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2012
- Institución:
- Universidad Católica de Colombia
- Repositorio:
- RIUCaC - Repositorio U. Católica
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- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10983/18510
- Palabra clave:
- GLOBALIZACIÓN
CRISIS ECONÓMICA GLOBAL
MERCADOS FINANCIEROS
ÍNDICES BURSÁTILES
ECONOMETRÍA
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El artículo, estudia las relaciones de dependencia entre los mercados financieros internacionales, indagando sobre el efecto del contagio financiero entre dos series de retornos de índices accionarios: el Dow Jones (DJ) y el índice general de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC). Lo anterior, gracias a que Estados Unidos es el principal país con el que Colombia mantiene un fuerte nexo comercial y económico. Se hará uso de información histórica de carácter público, comprendida entre enero 1 de 2007 y diciembre 31 de 2010, proveniente de fuentes objetivas y reconocidas en el mercado. Se desarrollará un ejercicio de tipo econométrico, en el cual se establece el nivel de relacionamiento existente entre los dos índices mencionados. El principal aporte de este trabajo es la implementación de la econometría como técnica para el análisis del contagio, que permite inferir las relaciones de causalidad entre los mercados y determinar modelos de predicción robustos que generan un mayor acervo informativo e interpretativo sobre la dinámica implícita en los retornos de los diferentes activos financieros. |
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Alonso, J. y Berggrun, L. (2010). Introducción al análisis de riesgo financiero. Cali: Universidad Icesi. Banco de la República. (2012). Series estadísticas. Tasas de interés. Recuperado de http:// www.banrep.gov.co/series-estadisticas/see_tas_inter.htm Banco de la República. (2007). Series estadísticas. Precios. Recuperado de http://www. banrep.gov.co/series-estadisticas/see_precios_ipc.htm Bolsa de Valores de Colombia. (2007). Mercado Renta Variable. Recuperado de http:// www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/enlinea/acciones?action=dummy Box, G. y Jenkins, G. (1970). Time Series Analysis: Forecasting and Control. San Francisco: Holden-Day. Brooks, C. (2008). Introductory Econometrics for Finance. New York: Cambridge University Press. De Arce, R. y Mahía, R. (2001). Modelos ARIMA. Técnicas de previsión de variables financieras. Madrid: Departamento de Economía Aplicada. UDI Econometría e informática. Engle, R. y Granger, C. (1987). Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, 55(2), 251-76. Farhi, M. y Macedo, A. (2010). Crisis financiera internacional: contagio y respuestas regulatorias. Nueva Sociedad, 224, 104-127. Gujarati, D. (2004). Econometría (tercera edición). México, D.F.: McGraw-Hill Interamericana Editores S. A. Marin, N. (2012). Evidencia de contagio financiero en los retornos de los índices accionarios DAX, DJIA e IGBC en la reciente crisis financiera: una aplicación a partir de modelos de cópula (93-123). En Modelación y estrategias en finanzas. Medellín: Sello Editorial Universidad De Medellín. Martínez, J. (2012). Integración financiera internacional. Recuperado de http://www.finanzas. com/noticias/analisis/2012-03-05/673300_integracion-financiera-internacional.html New York Stock Exchange. (2007). Series en formato Excel Dow Jones. Recuperado de http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=DJI Roncallo, C. (2009). Estrategias para estimular el mercado de capitales en Colombia como generador de riqueza (Tesis en administración, Pontificia Universidad Javeriana). Recuperado de http://www.javeriana.edu.co/biblos/tesis/economia/tesis52.pdf Superfinanciera. (2007). Sistema integral de información del mercado de valores. Recuperado de: http://www.superfinanciera.gov.co/ Superfinanciera. (2007). Sistema integral de información del mercado de valores. Recuperado de http://www.superfinanciera.gov.co/ Uribe, J. (2010). Mercado de acciones colombiano. Determinantes macroeconómicos y papel de las AFP. Documentos de trabajo CIDSE, (456), pp. 1-20. Villar, O., y Vaya, E. (2004). Contagio financiero entre economías: un análisis exploratorio espacial. Recuperado de http://www.aecr.org/web/congresos/2004/pdf/104.pdf |
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El principal aporte de este trabajo es la implementación de la econometría como técnica para el análisis del contagio, que permite inferir las relaciones de causalidad entre los mercados y determinar modelos de predicción robustos que generan un mayor acervo informativo e interpretativo sobre la dinámica implícita en los retornos de los diferentes activos financieros.This paper studies the relationships of dependence between financial markets, particularly the investigation of the effect of financial contagion between two sets of returns of stock indices: Dow Jones (DJ) and the General Index of the Stock Exchange of Colombia (IGBC), being the United States, the leading country with which Colombia has a strong business relationship and economic. It will make use of historical information of a public nature, between January 1, 2007 and December 31, 2010, from objective sources and recognized in the market. They develop an econometric exercise type, which sets the level of relationship between the two indices mentioned The main contribution of this work is the implementation of econometrics as a technique for the analysis of contagion, which, we infer relations causality between markets and identify robust predictive models that generate a larger pool and interpretive information about the underlying dynamics in the returns of different financial assets.application/pdfMeneses-Cerón, L. & Macuacé-Otero, R. (2012). Contagio financiero entre economías: un análisis exploratorio desde la econometría Caso Colombia - Estados Unidos. Revista Finanzas y Política Económica, 4 (2) 51-62. Obtenido de https://editorial.ucatolica.edu.co/ojsucatolica/revistas_ucatolica/index.php/RFYPE/article/view/461/4582248-6046https://hdl.handle.net/10983/18510spaUniversidad Católica de Colombia. Facultad de Ciencias Económicas y AdministrativasRevista Finanzas y Política Económica, Vol. 4, no. 2 (jul. – dic. 2012) p.51-62.Alonso, J. y Berggrun, L. (2010). Introducción al análisis de riesgo financiero. Cali: Universidad Icesi.Banco de la República. (2012). Series estadísticas. Tasas de interés. Recuperado de http:// www.banrep.gov.co/series-estadisticas/see_tas_inter.htmBanco de la República. (2007). Series estadísticas. Precios. Recuperado de http://www. banrep.gov.co/series-estadisticas/see_precios_ipc.htmBolsa de Valores de Colombia. (2007). Mercado Renta Variable. Recuperado de http:// www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/enlinea/acciones?action=dummyBox, G. y Jenkins, G. (1970). Time Series Analysis: Forecasting and Control. San Francisco: Holden-Day.Brooks, C. (2008). Introductory Econometrics for Finance. New York: Cambridge University Press.De Arce, R. y Mahía, R. (2001). Modelos ARIMA. Técnicas de previsión de variables financieras. Madrid: Departamento de Economía Aplicada. UDI Econometría e informática.Engle, R. y Granger, C. (1987). Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, 55(2), 251-76.Farhi, M. y Macedo, A. (2010). Crisis financiera internacional: contagio y respuestas regulatorias. Nueva Sociedad, 224, 104-127.Gujarati, D. (2004). Econometría (tercera edición). México, D.F.: McGraw-Hill Interamericana Editores S. A.Marin, N. (2012). Evidencia de contagio financiero en los retornos de los índices accionarios DAX, DJIA e IGBC en la reciente crisis financiera: una aplicación a partir de modelos de cópula (93-123). En Modelación y estrategias en finanzas. Medellín: Sello Editorial Universidad De Medellín.Martínez, J. (2012). Integración financiera internacional. Recuperado de http://www.finanzas. com/noticias/analisis/2012-03-05/673300_integracion-financiera-internacional.htmlNew York Stock Exchange. (2007). Series en formato Excel Dow Jones. Recuperado de http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=DJIRoncallo, C. (2009). Estrategias para estimular el mercado de capitales en Colombia como generador de riqueza (Tesis en administración, Pontificia Universidad Javeriana). Recuperado de http://www.javeriana.edu.co/biblos/tesis/economia/tesis52.pdfSuperfinanciera. (2007). Sistema integral de información del mercado de valores. Recuperado de: http://www.superfinanciera.gov.co/Superfinanciera. (2007). Sistema integral de información del mercado de valores. Recuperado de http://www.superfinanciera.gov.co/Uribe, J. (2010). Mercado de acciones colombiano. Determinantes macroeconómicos y papel de las AFP. Documentos de trabajo CIDSE, (456), pp. 1-20.Villar, O., y Vaya, E. (2004). Contagio financiero entre economías: un análisis exploratorio espacial. Recuperado de http://www.aecr.org/web/congresos/2004/pdf/104.pdfDerechos Reservados - Universidad Católica de Colombia, 2012info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/http://purl.org/coar/access_right/c_abf2https://editorial.ucatolica.edu.co/ojsucatolica/revistas_ucatolica/index.php/RFYPE/article/view/461/458GLOBALIZACIÓNCRISIS ECONÓMICA GLOBALMERCADOS FINANCIEROSÍNDICES BURSÁTILESECONOMETRÍAContagio financiero entre economías: análisis exploratorio desde la econometría caso Colombia-Estados UnidosArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Textinfo:eu-repo/semantics/articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85PublicationORIGINAL4Contagio financiero entre economías un análisis exploratorio desde la econometría Caso Colombia - Estados Unidos.pdf4Contagio financiero entre economías un análisis exploratorio desde la econometría Caso Colombia - Estados Unidos.pdfapplication/pdf401427https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/b5c0c756-c18c-4e0c-a044-4cc564e81a58/download8ec93476b66ec8cf8ab8eaea1838bf3aMD51TEXT4Contagio financiero entre economías un análisis exploratorio desde la econometría Caso Colombia - Estados Unidos.pdf.txt4Contagio financiero entre economías un análisis exploratorio desde la econometría Caso Colombia - Estados Unidos.pdf.txtExtracted texttext/plain39956https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/7965f8c9-ac76-4332-ad84-aa2321bd40d7/download4473279a5f08165eb57a1111d9d0a2beMD52THUMBNAIL4Contagio financiero entre economías un análisis exploratorio desde la econometría Caso Colombia - Estados Unidos.pdf.jpg4Contagio financiero entre economías un análisis exploratorio desde la econometría Caso Colombia - Estados Unidos.pdf.jpgRIUCACimage/jpeg24839https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/ee9f5209-993e-4c1e-889e-d867b3cd806d/download1b946aadd62b2869a04b9aa4bafc9127MD5310983/18510oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/185102023-03-24 15:08:30.771https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Derechos Reservados - Universidad Católica de Colombia, 2012https://repository.ucatolica.edu.coRepositorio Institucional Universidad Católica de Colombia - RIUCaCbdigital@metabiblioteca.com |