Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica

La valoración de inversiones en I&D, intangibles y empresas de base tecnológica (ebt) requiere de modelos que valoren: flexibilidad estratégica, volatilidad cambiante según ciclo de vida y riesgos sin activos financieros gemelos. En mercados incompletos e imperfectos, los riesgos deben valor...

Full description

Autores:
S. Milanesi, Gastón
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2020
Institución:
Universidad Santo Tomás
Repositorio:
Repositorio Institucional USTA
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.usta.edu.co:11634/41311
Acceso en línea:
https://revistas.usantotomas.edu.co/index.php/activos/article/view/6258
Palabra clave:
Isoelastic functions
risk aversion
changing volatility
trinomial lattice
technological basis firms
Funciones isoelásticas
aversión al riesgo
volatilidad cambiante
rejillas trinomiales
empresas de base tecnológica
Rights
License
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
id SANTTOMAS2_893ffa5accd55ad4e84ed7258acb2ae8
oai_identifier_str oai:repository.usta.edu.co:11634/41311
network_acronym_str SANTTOMAS2
network_name_str Repositorio Institucional USTA
repository_id_str
spelling S. Milanesi, Gastón2020-07-01https://revistas.usantotomas.edu.co/index.php/activos/article/view/625810.15332/25005278/6258La valoración de inversiones en I&D, intangibles y empresas de base tecnológica (ebt) requiere de modelos que valoren: flexibilidad estratégica, volatilidad cambiante según ciclo de vida y riesgos sin activos financieros gemelos. En mercados incompletos e imperfectos, los riesgos deben valorarse con funciones de utilidad del inversor. Por lo expuesto, se propone un modelo de valuación de opciones reales con rejillas trinomiales, volatilidad cambiante, funciones isoelásticas de utilidad y aversión al riesgo variable. Mediante un análisis de caso y estudio de sensibilidad sobre valuación de ebt, es ilustrado su funcionamiento. Los resultados obtenidos demuestran su versatilidad. El modelo captura riesgos “privados” y flexibilidad estratégica, como herramienta de valuación para este tipo de inversiones dentro de mercados ambiguos, imperfectos e incompletos. The R&D, intangibles and technological-based firms (tbf) valuation requires valuation models that value: strategic flexibility, changing volatility according the life cycle and risk without twin financial assets. At imperfect and incomplete markets the risk must be value with investor´s utility function. Accordingly, is proposed a real options valuation model with trinomial lattice, changing volatility, isoelastic utility functions and variable risk aversion. With a case analysis and sensibility studied over tbf valuation, is illustrated its functioning. The obtained results showing its versatility. The model capture “private” risk and strategic flexibility, like valuation tool in ambiguous, imperfect and incomplete market, for this investment classapplication/pdfspaUniversidad Santo Tomás, Bogotá, Colombiahttps://revistas.usantotomas.edu.co/index.php/activos/article/view/6258/5909Revista Activos; Vol. 18 No. 2 (2020); 25-54Revista Activos; Vol. 18 Núm. 2 (2020); 25-54Revista Activos; Vol. 18 No 2 (2020); 25-54Revista Activos; v. 18 n. 2 (2020); 25-542500-52780124-5805Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológicaArtículo revisado por paresinfo:eu-repo/semantics/articlehttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Isoelastic functionsrisk aversionchanging volatilitytrinomial latticetechnological basis firmsFunciones isoelásticasaversión al riesgovolatilidad cambianterejillas trinomialesempresas de base tecnológicahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf211634/41311oai:repository.usta.edu.co:11634/413112023-07-14 15:30:44.769metadata only accessRepositorio Universidad Santo Tomásnoreply@usta.edu.co
dc.title.spa.fl_str_mv Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica
title Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica
spellingShingle Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica
Isoelastic functions
risk aversion
changing volatility
trinomial lattice
technological basis firms
Funciones isoelásticas
aversión al riesgo
volatilidad cambiante
rejillas trinomiales
empresas de base tecnológica
title_short Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica
title_full Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica
title_fullStr Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica
title_full_unstemmed Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica
title_sort Funciones isoelásticas de utilidad, rejillas trinomiales, volatilidad y aversión al riesgo cambiante: Un modelo de valuación con opciones reales de empresas de base tecnológica
dc.creator.fl_str_mv S. Milanesi, Gastón
dc.contributor.author.none.fl_str_mv S. Milanesi, Gastón
dc.subject.proposal.eng.fl_str_mv Isoelastic functions
risk aversion
changing volatility
trinomial lattice
technological basis firms
topic Isoelastic functions
risk aversion
changing volatility
trinomial lattice
technological basis firms
Funciones isoelásticas
aversión al riesgo
volatilidad cambiante
rejillas trinomiales
empresas de base tecnológica
dc.subject.proposal.spa.fl_str_mv Funciones isoelásticas
aversión al riesgo
volatilidad cambiante
rejillas trinomiales
empresas de base tecnológica
description La valoración de inversiones en I&D, intangibles y empresas de base tecnológica (ebt) requiere de modelos que valoren: flexibilidad estratégica, volatilidad cambiante según ciclo de vida y riesgos sin activos financieros gemelos. En mercados incompletos e imperfectos, los riesgos deben valorarse con funciones de utilidad del inversor. Por lo expuesto, se propone un modelo de valuación de opciones reales con rejillas trinomiales, volatilidad cambiante, funciones isoelásticas de utilidad y aversión al riesgo variable. Mediante un análisis de caso y estudio de sensibilidad sobre valuación de ebt, es ilustrado su funcionamiento. Los resultados obtenidos demuestran su versatilidad. El modelo captura riesgos “privados” y flexibilidad estratégica, como herramienta de valuación para este tipo de inversiones dentro de mercados ambiguos, imperfectos e incompletos. 
publishDate 2020
dc.date.issued.none.fl_str_mv 2020-07-01
dc.type.spa.fl_str_mv Artículo revisado por pares
dc.type.coarversion.fl_str_mv http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85
dc.type.coar.fl_str_mv http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1
dc.type.drive.none.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
dc.identifier.none.fl_str_mv https://revistas.usantotomas.edu.co/index.php/activos/article/view/6258
10.15332/25005278/6258
url https://revistas.usantotomas.edu.co/index.php/activos/article/view/6258
identifier_str_mv 10.15332/25005278/6258
dc.language.iso.none.fl_str_mv spa
language spa
dc.relation.none.fl_str_mv https://revistas.usantotomas.edu.co/index.php/activos/article/view/6258/5909
dc.relation.citationissue.eng.fl_str_mv Revista Activos; Vol. 18 No. 2 (2020); 25-54
dc.relation.citationissue.spa.fl_str_mv Revista Activos; Vol. 18 Núm. 2 (2020); 25-54
dc.relation.citationissue.fra.fl_str_mv Revista Activos; Vol. 18 No 2 (2020); 25-54
dc.relation.citationissue.por.fl_str_mv Revista Activos; v. 18 n. 2 (2020); 25-54
dc.relation.citationissue.none.fl_str_mv 2500-5278
0124-5805
dc.rights.coar.fl_str_mv http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
rights_invalid_str_mv http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.format.mimetype.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.spa.fl_str_mv Universidad Santo Tomás, Bogotá, Colombia
institution Universidad Santo Tomás
repository.name.fl_str_mv Repositorio Universidad Santo Tomás
repository.mail.fl_str_mv noreply@usta.edu.co
_version_ 1782026301415096320

Publicaciones similares