Desempeño de los Exchange-Traded Funds en Colombia
34 Páginas.
- Autores:
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2016
- Institución:
- Universidad de la Sabana
- Repositorio:
- Repositorio Universidad de la Sabana
- Idioma:
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- OAI Identifier:
- oai:intellectum.unisabana.edu.co:10818/29176
- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/10818/29176
- Palabra clave:
- Bolsa de valores -- Colombia
Liquidez (Economía) -- Colombia
Sociedades de inversiones
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Tesis/Trabajo de grado - Pregrado http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 Texto info:eu-repo/semantics/bachelorThesis http://purl.org/redcol/resource_type/TP |
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Desempeño de los Exchange-Traded Funds en ColombiaBolsa de valores -- ColombiaLiquidez (Economía) -- ColombiaSociedades de inversiones34 Páginas.¿¿El estudio examina el desempeño y la eficiencia de los Exchange-Traded Funds en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), que se administran localmente y replican índices sobre activos nacionales, es decir el fondo bursátil iShares COLCAP (iColcap) y el fondo bursátil Horizons Colombia Select de S&P (HCOLSEL). El desempeño es medido como la capacidad con que los ETFs consiguen replicar los retornos de sus respectivos índices subyacentes. Los resultados de este trabajo comprueban que los ETFs colombianos no son capaces de replicar de manera óptima sus índices subyacentes, ya que, en términos de rentabilidad estos ETFs presentan rendimientos menores a su índice subyacente. En el modelo se encontró una co-integración entre el iColcap y el índice que replica (COLCAP), evidenciando un seguimiento bueno (no perfecto) y una relación entre las series de precios del ETF y su índice, pero se evidencia un tracking error estadísticamente significativo. A la hora de evaluar el HCOLSEL el estudio revelo que el ETF y su respectivo índice no están co-integrados (según la evidencia estadística) y se cree que esto pasa por los días que el ETF no se transa en bolsa, es decir por la falta de liquidez de este activo. Del modelo de Jensen se evidencia nuevamente la existencia de tracking error estadísticamente significativo para ambos ETFs. Del modelo de factores determinantes se halló que estos ETFs son consistentes con la teoría existente, más específicamente el iColcap. Para el HCOLSEL el tipo de cambio (dólar/peso) y el volumen diario no es estadísticamente significativo, nuevamente se cree que es debido a la baja liquidez de este activo.Universidad de La SabanaEconomista con énfasis en FinanzasEconomista con énfasis en Finanzas Internacionales.Guevara Castañeda, Diego AlejandroBuelvas Chacón, Samuel JoséMora Ramírez, Sebastián Andrés2016-12-14T22:10:36Z2016-12-14T22:10:36Z2016-12-142016Tesis/Trabajo de grado - Pregradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Textoinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesishttp://purl.org/redcol/resource_type/TPapplication/pdfBa¿, N. K., & Sar¿o¿lu, S. E. (2015). Tracking Ability and Pricing Efficiency of Exchange Traded Funds: Evidence from Borsa Istanbul*. Business and Economics Research Journal, 6(1), 19¿33. Retrieved from www.berjournal.comBlitz, D., Huij, J., & Swinkels, L. (2010). The Performance of European Index Funds and Exchange-Traded Funds.Buffett, W., & Soros, G. (2011). EXCHANGE TRADED FUNDS: GUÍA PARA EL INVERSIONISTA MEXICANO CATEGORIA TESINA CONCURSANTE OBRA QUE PARA PARTICIPAR POR EL PREMIO NACIONAL BMV.BVC. (2013). Guia MGCChen, Y. (2015). Performance of New Zealand Exchange Traded Funds.DECEVAL. (2014). Dinámica de los fondos-intercambiales (ETFs) en Colombia. Enfoque Mercado de Capitales, (79), 1¿3.Engle, R. F., & Granger, C. W. J. (1987). Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Source: Econometrica, 55(2), 251¿276. Retrieved from http://www.jstor.org/stable/1913236Guevara Ardila, K., & Ballen Moreno, M. (2014). PROPUESTA PARA LA ESTRUCTURACIÓN DE PORTAFOLIOS CON EXCHANGE TRADED FUNDS (ETFS) PARA LOS INVERSIONISTAS EN COLOMBIA. Universidad de La Sabana.Inversis Banco. (2008). Guía de los fondos cotizados o ETFs. Inversis FormaciónJiang, Y., Guo, F., & Lan, T. (2010). Pricing Efficiency of China¿s Exchange-Traded Fund Market, 43(5), 32¿49. http://doi.org/10.2753/CES1097-1475430503Moskowitz, D. 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