Case study for a mining investment project, applying real option of abandonment using binomial trees and conditional volatility model [Caso de estudio para un proyecto de inversión minera, aplicando opción real de abandono mediante árboles binomiales y modelos de volatilidad condicional]
En esta investigación se presenta un estudio para determinar la viabilidad financiera de un proyecto de inversión que consiste en la extracción de oro subterráneo. En este se analiza como insumo fundamental la volatilidad del precio del oro, estimando un modelo econométrico de volatilidad tipo GARCH...
- Autores:
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2018
- Institución:
- Universidad de Medellín
- Repositorio:
- Repositorio UDEM
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En esta investigación se presenta un estudio para determinar la viabilidad financiera de un proyecto de inversión que consiste en la extracción de oro subterráneo. En este se analiza como insumo fundamental la volatilidad del precio del oro, estimando un modelo econométrico de volatilidad tipo GARCH. Adicionalmente, se realiza la valoración del proyecto aplicando una opción real de abandono con Arboles Binomiales. © 2018.In this research, a study is presented to determine the financial viability of an investment project that involves the extraction of underground gold. In this, the volatility of the price of gold is analyzed as a fundamental input, estimating an econometric model of GARCH volatility. Additionally, the evaluation of the project is carried out applying a real abandonment option with Binomial Trees. © 2018. |
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Arango, M.A., Montes, L.F.A., Aplicación de una opción real de abandono con simulación Monte Carlo y Volatilidad condicional GARCH: Un caso de estudio para un proyecto de inversión minera (2017) Revista Espacios, 38 (52), p. 22 Arango, M.A.A., Botero, S.B., (2017) The application of real options as a tool for decision-making in the electricity market [La aplicación de opciones reales como herramienta de toma de decisiones en el mercado de electricidad], , http://doi.org/10.23919/CISTI.2017.7975807, Iberian Conference on Information Systems and Technologies, CISTI (2015), Gold Spot $/OZ Curncy, en linea, disponible, acceso el 10 septiembre del 2015, datos tomados del 8 de septiembre del 2005 al 8 septiembre del Cox, J., Ross, S., Rubinstein, M., Option Pricing: A simplified approach (1979) Journal of Financial Economics, 7 (3), pp. 229-263 Cuervo, F., Botero, S., Aplicación de las opciones reales en la toma de decisiones en los mercados de electricidad (2014) Estudios Gerenciales, 30 (30), pp. 397-407 Fabozzi, F.J., Paletta, T., Tunaru, R., (2017) An improved least squares Monte Carlo valuation method based on heteroscedasticity, 263, pp. 698-706. , http://doi.org/10.1016/j.ejor.2017.05.048 Godinho, P., Monte Carlo estimation of projet volatility for real option analysis (2006) Journal of Applied Finance, 16 (1), pp. 15-30 González, G., Mora, A., Solano, G., empleando diferentes métodos de estimación de la volatilidad (2015) Estudios Gerenciales, 31 (136), pp. 287-298. , http://doi.org/10.1016/j.estger.2015.03.004 Guedes, J., The commodity super price cycle and real options: Implications for the Greeks of mining firms (2017) Review of Financial Economics, 406, p. 11 Haahtela, T., (2010) Displaced Diffusion Binomial Tree for Real Option Valuation, pp. 14-17. , Aalto University, School of Science and Technology Haque, M.A., Topal, E., Lilford, E., A numerical study for a mining project using real options valuation under commodity price uncertainty (2014) Resources Policy, 39 (1), pp. 115-123. , http://doi.org/10.1016/j.resourpol.2013.12.004 Jaeck, E., Lautier, D., Volatility in electricity derivative markets: The Samuelson effect revisited (2016) Energy Economics, 59, pp. 300-313. , http://doi.org/10.1016/j.eneco.2016.08.009 Milanesi, G., Modelo binomial para la valoración de empresas y los efectos de la deuda: escudo fiscal y liquidación de la firma (2014) Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 19 (36), pp. 2-10. , http://doi.org/10.1016/j.jefas.2014.03.004 Milanesi, G.S., El arrendamiento financiero y valuación de opciones reales (2016) Contaduría Y Administración, 61 (2), pp. 353-373. , http://doi.org/10.1016/j.cya.2015.11.010 Reboredo, J.C., Ugolini, A., Quantile causality between gold commodity and gold stock prices (2017) Resources Policy, 53, pp. 56-63. , http://doi.org/10.1016/j.resourpol.2017.05.013, November 2016 Smith, J., Alternative approach for solving real options problems (2005) Decision Analysis, 2 (2), pp. 89-102 Tanaka Á., T., Marilia, C., Montero, C., Valorización de opciones reales: modelo Ornstein-Uhlenbeck (2016) Journal of Economics, Finance and Administrative Science, pp. 1-7. , http://doi.org/10.1016/j.jefas.2016.07.001 Trigeorgis, L., Tsekrekos, A.E., Real Options in Operations Research: A Review (2018) European Journal of Operational Research, pp. 1-24. , http://doi.org/10.1016/j.ejor.2017.11.055 Vasseur, J.P., Pérez, C.C., Valoración de patentes farmacéuticas a través de opciones reales: equivalentes de certeza y función de utilidad (2016) Contaduría Y Administración, 61 (4), pp. 794-814. , http://doi.org/10.1016/j.cya.2016.06.004 |
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Additionally, the evaluation of the project is carried out applying a real abandonment option with Binomial Trees. © 2018.spaRevista EspaciosIngeniería FinancieraFacultad de Ingenieríashttps://www.scopus.com/inward/record.uri?eid=2-s2.0-85055958210&partnerID=40&md5=caa13b69d7a01e6a5db996377eecfa353941Arango, M.A., Montes, L.F.A., Aplicación de una opción real de abandono con simulación Monte Carlo y Volatilidad condicional GARCH: Un caso de estudio para un proyecto de inversión minera (2017) Revista Espacios, 38 (52), p. 22Arango, M.A.A., Botero, S.B., (2017) The application of real options as a tool for decision-making in the electricity market [La aplicación de opciones reales como herramienta de toma de decisiones en el mercado de electricidad], , http://doi.org/10.23919/CISTI.2017.7975807, Iberian Conference on Information Systems and Technologies, CISTI(2015), Gold Spot $/OZ Curncy, en linea, disponible, acceso el 10 septiembre del 2015, datos tomados del 8 de septiembre del 2005 al 8 septiembre delCox, J., Ross, S., Rubinstein, M., Option Pricing: A simplified approach (1979) Journal of Financial Economics, 7 (3), pp. 229-263Cuervo, F., Botero, S., Aplicación de las opciones reales en la toma de decisiones en los mercados de electricidad (2014) Estudios Gerenciales, 30 (30), pp. 397-407Fabozzi, F.J., Paletta, T., Tunaru, R., (2017) An improved least squares Monte Carlo valuation method based on heteroscedasticity, 263, pp. 698-706. , http://doi.org/10.1016/j.ejor.2017.05.048Godinho, P., Monte Carlo estimation of projet volatility for real option analysis (2006) Journal of Applied Finance, 16 (1), pp. 15-30González, G., Mora, A., Solano, G., empleando diferentes métodos de estimación de la volatilidad (2015) Estudios Gerenciales, 31 (136), pp. 287-298. , http://doi.org/10.1016/j.estger.2015.03.004Guedes, J., The commodity super price cycle and real options: Implications for the Greeks of mining firms (2017) Review of Financial Economics, 406, p. 11Haahtela, T., (2010) Displaced Diffusion Binomial Tree for Real Option Valuation, pp. 14-17. , Aalto University, School of Science and TechnologyHaque, M.A., Topal, E., Lilford, E., A numerical study for a mining project using real options valuation under commodity price uncertainty (2014) Resources Policy, 39 (1), pp. 115-123. , http://doi.org/10.1016/j.resourpol.2013.12.004Jaeck, E., Lautier, D., Volatility in electricity derivative markets: The Samuelson effect revisited (2016) Energy Economics, 59, pp. 300-313. , http://doi.org/10.1016/j.eneco.2016.08.009Milanesi, G., Modelo binomial para la valoración de empresas y los efectos de la deuda: escudo fiscal y liquidación de la firma (2014) Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 19 (36), pp. 2-10. , http://doi.org/10.1016/j.jefas.2014.03.004Milanesi, G.S., El arrendamiento financiero y valuación de opciones reales (2016) Contaduría Y Administración, 61 (2), pp. 353-373. , http://doi.org/10.1016/j.cya.2015.11.010Reboredo, J.C., 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