Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015
En el presente trabajo relacionó la estructura financiera con el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, ubicadas en la región Pacífico colombiano, en el período comprendido entre 2013 y 2015. Un acercamiento al crecimiento empresarial, implica revi...
- Autores:
-
Toro Quintero, Nathalia
Becerra Cultid, Juan David
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2018
- Institución:
- Universidad Autónoma de Occidente
- Repositorio:
- RED: Repositorio Educativo Digital UAO
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:red.uao.edu.co:10614/10542
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10614/10542
- Palabra clave:
- Banca y Finanzas
Análisis financiero
Crecimiento empresarial
Industrias agropecuarias
Industria pesquera
Pacífico (Región, Colombia)-Industrialización
Indicadores económicos
- Rights
- openAccess
- License
- Derechos Reservados - Universidad Autónoma de Occidente
id |
REPOUAO2_8b57c19c292564e317f2d02f708a14a6 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:red.uao.edu.co:10614/10542 |
network_acronym_str |
REPOUAO2 |
network_name_str |
RED: Repositorio Educativo Digital UAO |
repository_id_str |
|
dc.title.spa.fl_str_mv |
Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015 |
title |
Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015 |
spellingShingle |
Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015 Banca y Finanzas Análisis financiero Crecimiento empresarial Industrias agropecuarias Industria pesquera Pacífico (Región, Colombia)-Industrialización Indicadores económicos |
title_short |
Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015 |
title_full |
Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015 |
title_fullStr |
Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015 |
title_full_unstemmed |
Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015 |
title_sort |
Relación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015 |
dc.creator.fl_str_mv |
Toro Quintero, Nathalia Becerra Cultid, Juan David |
dc.contributor.advisor.none.fl_str_mv |
Cajigas Romero, Margot |
dc.contributor.author.spa.fl_str_mv |
Toro Quintero, Nathalia Becerra Cultid, Juan David |
dc.subject.spa.fl_str_mv |
Banca y Finanzas Análisis financiero Crecimiento empresarial Industrias agropecuarias Industria pesquera Pacífico (Región, Colombia)-Industrialización Indicadores económicos |
topic |
Banca y Finanzas Análisis financiero Crecimiento empresarial Industrias agropecuarias Industria pesquera Pacífico (Región, Colombia)-Industrialización Indicadores económicos |
description |
En el presente trabajo relacionó la estructura financiera con el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, ubicadas en la región Pacífico colombiano, en el período comprendido entre 2013 y 2015. Un acercamiento al crecimiento empresarial, implica revisar la composición de la estructura financiera de las empresas desde un punto de vista de la incidencia del comportamiento de los pasivos y del patrimonio de las empresas en su desempeño y rendimiento. Para el análisis se seleccionó una muestra de 58 empresas ubicadas en tres de los cuatro departamentos de la región del Pacífico, Valle del Cauca, Nariño y Cauca, cuya selección se basó en el criterio que estuvieran durante los tres años consecutivos estudiados en la base de datos del Sistema de Información y Reporte Empresarial SIREM de la Superintendencia de Sociedades. Se encontró que de estas empresas por su nivel de activos se clasificaron en micro, pequeñas, medianas y grandes empresas. Recogiendo planteamientos teóricos propios de modelos de la estructura financiera empresarial se determinó que las empresas analizadas han tenido un crecimiento difícil porque sus rendimientos financieros no les han permitido sostenerse en el mercado con rentabilidad sostenida, a excepción de las medianas empresas que han tenido un manejo más eficiente de sus activos y patrimonios |
publishDate |
2018 |
dc.date.accessioned.spa.fl_str_mv |
2018-12-05T20:44:26Z |
dc.date.available.spa.fl_str_mv |
2018-12-05T20:44:26Z |
dc.date.issued.spa.fl_str_mv |
2018-09-20 |
dc.type.spa.fl_str_mv |
Trabajo de grado - Pregrado |
dc.type.coarversion.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 |
dc.type.coar.spa.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f |
dc.type.content.spa.fl_str_mv |
Text |
dc.type.driver.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/bachelorThesis |
dc.type.redcol.spa.fl_str_mv |
https://purl.org/redcol/resource_type/TP |
dc.type.version.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
format |
http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.spa.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/10614/10542 |
url |
http://hdl.handle.net/10614/10542 |
dc.language.iso.spa.fl_str_mv |
spa |
language |
spa |
dc.rights.spa.fl_str_mv |
Derechos Reservados - Universidad Autónoma de Occidente |
dc.rights.coar.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.rights.uri.spa.fl_str_mv |
https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ |
dc.rights.accessrights.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
dc.rights.creativecommons.spa.fl_str_mv |
Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0) |
rights_invalid_str_mv |
Derechos Reservados - Universidad Autónoma de Occidente https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0) http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.format.spa.fl_str_mv |
application/pdf |
dc.format.extent.spa.fl_str_mv |
84 paginas |
dc.coverage.spatial.spa.fl_str_mv |
Universidad Autónoma de Occidente. Calle 25 115-85. Km 2 vía Cali-Jamundí |
dc.publisher.spa.fl_str_mv |
Universidad Autónoma de Occidente |
dc.publisher.program.spa.fl_str_mv |
Banca y Finanzas Internacionales |
dc.publisher.department.spa.fl_str_mv |
Departamento de Ciencias Económicas |
dc.publisher.faculty.spa.fl_str_mv |
Facultad de Ciencias Administrativas |
dc.source.spa.fl_str_mv |
instname:Universidad Autónoma de Occidente reponame:Repositorio Institucional UAO |
instname_str |
Universidad Autónoma de Occidente |
institution |
Universidad Autónoma de Occidente |
reponame_str |
Repositorio Institucional UAO |
collection |
Repositorio Institucional UAO |
dc.source.bibliographiccitation.spa.fl_str_mv |
Aguilera, A., y Virgen, V. (febrero, 2014). Principales indicadores de crecimiento empresarial en las pequeñas y medianas empresas: caso Santiago De Cali – Colombia. Revista internacional administración & finanzas. Recuperado de http://ftp.repec.org/opt/ReDIF/RePEc/ibf/riafin/riaf-v7n6-2014/RIAF-V7N6-2014-3.pdf Ávila, L., y Orjuela, A. (2015). Asesoría desde la dimensión administrativa-financiera y contable gerente de la Fundación una sola ternura. Recuperado de http://repository.lasalle.edu.co/bitstream/handle/10185/17095/11091120_2015.pdf?sequence=1 Banco de la República. (s.f). Sector real. Sector primario o agropecuario. Recuperado de http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/sector_real#fontfontSector_primario_o_agropecuariofontfont Barahona, J. (1988). La empresa como organización: una propuesta de delimitación de su concepto. Recuperado de https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/785516.pdf Betancourt, A. (2007). Estructura financiera de las empresas en Uruguay. Recuperado de http://www.bvrie.gub.uy/local/File/JAE/1999/tj9907.pdf Blázquez, F., Dorta, J. A., Y Verona, M. C. (enero-junio, 2006). Concepto, perspectivas y medida del crecimiento empresarial. Cuadernos de Administración. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/cadm/v19n31/v19n31a07.pdf Buchieri, F., Pereyra, A., y Mancha, T. (2012). Contribuciones del desarrollo financiero al crecimiento económico: aspectos teóricos y empíricos de largo plazo. Recuperado de http://www3.uah.es/iaes/publicaciones/DT_03_12.pdf Bustamante, L. (2016). Estructura financiera del tejido empresarial del Valle del Cauca, sector manufacturero 2013-2014 (proyecto de grado). Universidad Autónoma de Occidente. Cali. Colombia. Recuperada dehttps://docplayer.es/78987651-Estructura-financiera-del-tejido-empresarial-del-valle-del-cauca-sector-manufacturero-anos-2013-y-2014-lised-bustamante-giron.html Cámara de Comercio de Cali (2017). Alianza del Pacífico, nuestro mercado natural. (Publicación No. 91). Recuperado de http://www.ccc.org.co/file/2017/06/Informe-Economico-N91.pdf Cámara de Comercio de Cali (2017). Región Pacífico: plataforma de Colombia en la Cuenca. (Publicación No. 136). Recuperado de http://www.ccc.org.co/region-pacifico-plataforma-de-colombia-en-la-cuenca/ Cámara de Comercio de Cali. (2017). Balance Económico de Cali y el Valle del Cauca en 2016. (Publicación No. 23). Recuperado de http://www.ccc.org.co/file/2017/01/Balance-economico-de-Cali-y-el-Valle-del-Cauca-en-2016.pdf Cámara de Comercio de Pasto. (2016). Informe Coyuntura Económica Regional. Departamento de Nariño. (Publicación No. 0131). Recuperado de http://www.ccpasto.org.co/wp-content/uploads/2017/03/Informe-de-Coyuntura-Economica-Regional-2016.pdf Carretero, Y., Alarcón, A., y Padrón, A. (2013). La estructura financiera: método para aumentar la contribución del financiamiento a la eficiencia empresarial. Recuperado de http://fondoeditorial.uneg.edu.ve/strategos/numeros/s11/s11_art01.pdf Carriazo, I., y Céspedes, D. (2007). La estructura de financiamiento de las empresas grandes no financieras en Colombia.: Un estudio desde la perspectiva de la financiación para Colombia 2005-2015 (proyecto de grado). Universidad de la Sabana. Chía. Colombia. Recuperada de http://intellectum.unisabana.edu.co/bitstream/handle/10818/30743/Isa%C3%ADas%20Carriazo%20G%C3%B3mez%20%28Tesis%29.pdf?sequence=1&isAllowed=y Castaño, C. E., y Arias, J.M. (enero-junio, 2014). Análisis financiero integral de empresas colombianas 2009-2012 desde la perspectiva de la competitividad. Rev. U.D.C.A Act. & Div. Cient. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/rudca/v17n1/v17n1a30.pdf Constitución Política de Colombia [Const.] (1991) Artículo 27 [Titulo II]. 2da Ed. Legis. Copeland, T., Weston, F., y Shastri. J. (2004). Financial theory and corporate policy. Estados Unidos: Pearson. DANE. (2011). Caracterización temática agricultura, ganadería y pesca. (Publicación No. 14). Recuperado de https://www.dane.gov.co/files/sen/planificacion/caracterizaciones/CAGP.pdf DANE. (2016). Cuentas departamentales-Colombia Producto Interno Bruto (PIB). Boletín Técnico. (Publicación No. 020). Recuperado de https://www.dane.gov.co/files/investigaciones/pib/departamentales/B_2005/Bol_dptal_2015preliminar.pdf DANE. (2016). Cuentas Trimestrales-Colombia Producto Interno Bruto (PIB). Boletín Técnico. (Publicación No. 027). Recuperado de https://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/pib/bol_PIB_IVtrim15_oferta.pdf DANE. (2016). Informe de Coyuntura Económica Regional ICE Chocó. (Publicación No. 111). Recuperado de https://www.dane.gov.co/files/icer/2015/ICER_Choco2015.pdf Dangond, I. (20 de octubre de 2017). El financiamiento agrícola. Elespectador.com. Recuperado de https://www.elespectador.com/opinion/el-financiamiento-agricola-columna-719104 De Ravel, R. (1972). El crecimiento de la empresa. Madrid: Guadiana. Fernández, M. A. (2017). Relación entre la estructura financiera de una empresa y la influencia en su valoración. Revisión bibliográfica y análisis empírico. (tesis de maestría). Universidad Jaume. Castellón de la Plana. España. Recuperada de http://repositori.uji.es/xmlui/bitstream/handle/10234/171803/TFM_2017_FernandezFiant_MariaAgustina.pdf?sequence=1&isAllowed=y Ferreras, A. (12 de junio de 2015). Participación del sector agropecuario en el PIB se estanca. eldinero.com.do. Recuperado de https://www.eldinero.com.do/13339/participacion-del-sector-agropecuario-en-el-pib-se-estanca/ FINAGRO. (2014). Perspectiva del sector agropecuario colombiano. (Publicación No. 213). Recuperado de https://www.finagro.com.co/sites/default/files/2014_09_09_perspectivas_agropecuarias.pdf Flores, R. (2009). Los pasivos financieros: Problemática contable de los débitos y partidas a pagar. Recuperado de https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/3007699.pdf Goldsmith, R., (1969). Financial Structure and Development, Yale University Press. González Pérez, A. L. y Correa Rodríguez, A. (abril-junio, 1998). Crecimiento y tamaño: un estudio empírico. Revista Española de Financiación y Contabilidad. Recuperado de https://www.jstor.org/stable/42782143?seq=1#page_scan_tab_contents HSB Noticias. (9 de mayo de 2017). Agricultura: base de la economía del Valle del Cauca. HSBnoticias.com. Recuperado de http://hsbnoticias.com/noticias/economia/agricultura-base-de-la-economia-del-valle-del-cauca-302961 Jense, M., y Meckling, W. (octubre, 1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics. Recuperado de https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/0304405X7690026X Lazarra, M. (2004). Oportunidades de crecimiento futuro y el riesgo de las decisiones: un análisis desde la perspectiva del Behavioral Agency Model. Recuperado de https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/1399296.pdf Leiva, J. (enero-junio, 2006) PYMES: Ciclo de Vida y etapas de su desarrollo. Revista Digital Escuela de Administración de Empresas. Tecnológico de Costa Rica. Recuperado de http://revistas.tec.ac.cr/index.php/tec_empresarial/article/view/876 López, J., y Sierra, V. (s.f). Análisis del impacto del nivel de endeudamiento en la rentabilidad. Recuperado de http://dvl.ccn.ufsc.br/congresso_internacional/anais/6CCF/33_17.pdf Mariz, R. M. y Calvo, A. R. (1999). La estrategia de crecimiento empresarial: Una visión desde la teoría de los costes de transacción. Recuperado de https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/565277.pdf Masgrau, E. (enero-junio, 2005). El apalancamiento financiero: de cómo un aumento del endeudamiento puede mejorar la rentabilidad financiera de una empresa. Revista de Contabilidad y Dirección. Recuperado de http://www.accid.org/revista/documents/analisis_castellano_071-091.pdf Mattos, C. A. (septiembre-diciembre, 2000). Nuevas teorías del crecimiento económico: una lectura desde la perspectiva de los territorios de la periferia. Revista de Estudios Regionales. Recuperado de http://www.redalyc.org/pdf/755/75505801.pdf Medina, A., Salinas, J., Ochoa, L., y Molina, C. (julio-diciembre, 2012). La estructura financiera de las empresas manufactureras colombianas, una mirada econométrica, macroeconómica y financiera. Perfil de Coyuntura Económica. Recuperado de http://www.redalyc.org/pdf/861/86129686007.pdf Miller, Merton H. (may, 1977). Debt and taxes. The Journal of Finance. Recuperado de http://89.249.21.76/data/874/126/1231/miller_-_debt_and_taxes_1976.pdf Miner, J. B. (1980). A rationale for the limited domain approach to the study of motivation. Boston: Martinus Nijhoff. Modigliani, F., y Miller, M. (enero-junio, 1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. American economis Review. 48. 261-297. Mongrut, S., Fuerzalida, D., Pezo, G., y Teply, Z. (julio-diciembre, 2010). Explorando teorías de estructura de capital en Latinoamérica. Cuadernos de Administración. Recuperado de http://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuadernos_admon/article/download/3608/2715 Montoya, B. (2015). La estructura financiera de las empresas familiares y su cambio con la crisis económica. (proyecto de grado). Universidad de la Rioja. Madrid. España. Recuperado de http://biblioteca.unirioja.es/tfe_e/TFE000828.pdf Myers, S., y Majluf, N. (December, 1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of financial and quantitative analysis. 18(23). 39-51. Nieto, V., Timoté, J., Sánchez, A., y Villareal, S. (2015). La clasificación por tamaño empresarial en Colombia: Historia y limitaciones para una propuesta. Recuperado de https://colaboracion.dnp.gov.co/CDT/Estudios%20Econmicos/434.pdf Padilla, H., y Zanello, L. (enero-marzo, 2013). Relación entre penetración financiera y crecimiento económico. El caso colombiano en el período 2001-2010. Revista de Economía del Caribe. Recuperado de http://rcientificas.uninorte.edu.co/index.php/economia/article/view/5052/4123 Penrose, E. T. (1962). Teoría del crecimiento de la empresa. Madrid: Aguilar. Por el cual se reglamenta el Artículo 65 de la Ley 101 de 1993. Decreto 1840 de 1994. Recuperado de http://biblioteca.saludcapital.gov.co/img_upload/03d591f205ab80e521292987c313699c/decreto-1840-de-1994.pdf Por el cual se reglamenta el parágrafo 3° del artículo 5° de la Ley 99 de 1993 y el artículo 2 de la Ley 139 de 1994. Decreto 1498 de 2008. Recuperado de http://www.ica.gov.co/getattachment/9c6e906d-5fcc-4353-9e59-c8a0434c8a91/2008R0159-(1).aspx Por el cual se reglamenta la Ley 13 de 1990. Decreto 2256 de 1991. Recuperado de https://redjusticiaambientalcolombia.files.wordpress.com/2014/06/decreto-2256_91.pdf Por el cual se reglamenta la Ley General de Desarrollo Agropecuario y Pesquero. Ley 101 de 1993. Recuperado de http://www.secretariasenado.gov.co/senado/basedoc/ley_0101_1993.html Por la cual se dicta el Estatuto General de Pesca. Ley 13 de 1990. Recuperado de https://redjusticiaambientalcolombia.files.wordpress.com/2014/06/ley-13_90.pdf Rivera, J. (2017). Estructura financiera y factores determinantes de la estructura de capital de las Pymes del sector confecciones del Valle del Cauca en el período 2002-2004. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/cadm/v20n34/v20n34a09.pdf Rivera, J. A. (2002). Teoría sobre estructura de capital. Estudios Gerenciales. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/eg/v18n84/v18n84a02.pdf Romero, J. (octubre, 2009). Geografía económica del Pacífico colombiano. Documentos de trabajo sobre economía regional. Recuperado de http://www.banrep.gov.co/docum/Lectura_finanzas/pdf/DTSER-116.pdf Royo, M. (2011). Análisis de la estructura financiera de las empresas del sector turismo, textil, litográfico, metalmecánico y químico en Colombia 2000-2009. Recuperado de http://manglar.uninorte.edu.co/bitstream/handle/10584/5271/Analisisdelaestructura.doc?sequence=1. Royo, M. J. (2011). Análisis de la estructura financiera de las empresas del sector turismo, textil, litográfico, metalmecánico y químico en Colombia 2000-2009. Recuperado de http://manglar.uninorte.edu.co/bitstream/handle/10584/5271/Analisisdelaestructura.doc?sequence=1. Sánchez, B.E. (1998). Análisis Financiero Empresarial. (tesis doctoral). Universidad Nacional de Colombia. Medellín. Colombia. Recuperada de http://www.bdigital.unal.edu.co/3214/1/32502345.1998.pdf Sánchez, I. (2015). Análisis financiero y control. Recuperado de http://www.javeriana.edu.co/decisiones/analfin/capitulo2.pdf Sinisterra, N., y Cajigas, M. (enero-junio, 2017). Estructura de financiamiento del tejido empresarial de la región Pacífico colombiano. Revista de Economía y Administración. Recuperado de http://www.uao.edu.co/sites/default/files/5%20Sinisterra%20&%20Cajigas%20(A).pdf Sistema Nacional de Identificación e Información de Ganado Bovino. Ley 914 de 2004. Recuperado de http://www.secretariasenado.gov.co/senado/basedoc/ley_0914_2004.html Vilanova, A. (2007). La dinámica de la estructura de capital. Evidencia para la empresa industrial española. (proyecto de grado). Universidad de Lleida, Siurana. Francia. Recuperado de http://www.tdx.cat/bitstream/handle/10803/8066/Tavv1de1.pdf;jsessionid=8F1F5B899F8589D8DE3F840128C7047F?sequence=1 Wadnipar, S. M. y Cruz, J. S. (enero, 2008). Determinación de la estructura de capital de las empresas colombianas. Revista Soluciones de Posgrado EIA. Recuperado de https://repository.eia.edu.co/bitstream/11190/618/1/RSO00002.pdf Warner, J. (1977). Bankruptcy costs: some evidence. The Journal Finance.45. 337-347. Zambrano, S. M., y Acuña, G. A. (2011). Estructura de capital. Evolución teórica. Recuperado de http://docplayer.es/2585049-Estructura-de-capital-evolucion-teorica-sandra-milena-zambrano-vargas-gustavo-adolfo-acuna-corredor.html |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://red.uao.edu.co/bitstreams/7cde68e6-a9dd-4105-bbde-af405426ec6d/download https://red.uao.edu.co/bitstreams/35c80b3e-d775-4275-9994-9ca00dec1ae2/download https://red.uao.edu.co/bitstreams/3bc1fde0-19f7-4fa5-826f-4ceb875b3aff/download https://red.uao.edu.co/bitstreams/b428daea-c97d-45dc-8a30-0d04b9968fe2/download https://red.uao.edu.co/bitstreams/7fe5828f-1d80-4a41-ac95-3982c7caf690/download https://red.uao.edu.co/bitstreams/9c347184-cb11-4acc-9247-946cdc96eadc/download https://red.uao.edu.co/bitstreams/90b16ad6-2908-4b62-b3d1-d171b1f4450d/download https://red.uao.edu.co/bitstreams/2f6b2228-af1b-4904-a873-de6cb59f00b8/download |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
91311094d58a207be50a0872838f30f6 e1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9 34d70b1de0d1fe82c3a7fb56e05aa06e 9a9050306ce9fd3dce0f64bb8770f9b0 4460e5956bc1d1639be9ae6146a50347 20b5ba22b1117f71589c7318baa2c560 6a5fee834f595b398d0eb88429e80589 5dd8a0a2ef98514a03e2f359ca57b48a |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositorio Digital Universidad Autonoma de Occidente |
repository.mail.fl_str_mv |
repositorio@uao.edu.co |
_version_ |
1814259851958681600 |
spelling |
Cajigas Romero, Margotvirtual::876-1Toro Quintero, Nathalia427009de9484530783cb2a0bfbce9304-1Becerra Cultid, Juan Daviddfd6b3923fe53d8a8bf68865cf891396-1Profesional en Banca y Finanzas InternacionalesUniversidad Autónoma de Occidente. Calle 25 115-85. Km 2 vía Cali-Jamundí2018-12-05T20:44:26Z2018-12-05T20:44:26Z2018-09-20http://hdl.handle.net/10614/10542En el presente trabajo relacionó la estructura financiera con el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, ubicadas en la región Pacífico colombiano, en el período comprendido entre 2013 y 2015. Un acercamiento al crecimiento empresarial, implica revisar la composición de la estructura financiera de las empresas desde un punto de vista de la incidencia del comportamiento de los pasivos y del patrimonio de las empresas en su desempeño y rendimiento. Para el análisis se seleccionó una muestra de 58 empresas ubicadas en tres de los cuatro departamentos de la región del Pacífico, Valle del Cauca, Nariño y Cauca, cuya selección se basó en el criterio que estuvieran durante los tres años consecutivos estudiados en la base de datos del Sistema de Información y Reporte Empresarial SIREM de la Superintendencia de Sociedades. Se encontró que de estas empresas por su nivel de activos se clasificaron en micro, pequeñas, medianas y grandes empresas. Recogiendo planteamientos teóricos propios de modelos de la estructura financiera empresarial se determinó que las empresas analizadas han tenido un crecimiento difícil porque sus rendimientos financieros no les han permitido sostenerse en el mercado con rentabilidad sostenida, a excepción de las medianas empresas que han tenido un manejo más eficiente de sus activos y patrimoniosPasantía de investigación (profesional en Banca y Finanzas Internacionales)-- Universidad Autónoma de Occidente, 2018.PregradoProfesional en Banca y Finanzas Internacionalesapplication/pdf84 paginasspaUniversidad Autónoma de OccidenteBanca y Finanzas InternacionalesDepartamento de Ciencias EconómicasFacultad de Ciencias AdministrativasDerechos Reservados - Universidad Autónoma de Occidentehttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2instname:Universidad Autónoma de Occidentereponame:Repositorio Institucional UAOAguilera, A., y Virgen, V. (febrero, 2014). Principales indicadores de crecimiento empresarial en las pequeñas y medianas empresas: caso Santiago De Cali – Colombia. Revista internacional administración & finanzas. Recuperado de http://ftp.repec.org/opt/ReDIF/RePEc/ibf/riafin/riaf-v7n6-2014/RIAF-V7N6-2014-3.pdf Ávila, L., y Orjuela, A. (2015). Asesoría desde la dimensión administrativa-financiera y contable gerente de la Fundación una sola ternura. Recuperado de http://repository.lasalle.edu.co/bitstream/handle/10185/17095/11091120_2015.pdf?sequence=1 Banco de la República. (s.f). Sector real. Sector primario o agropecuario. Recuperado de http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/sector_real#fontfontSector_primario_o_agropecuariofontfont Barahona, J. (1988). La empresa como organización: una propuesta de delimitación de su concepto. Recuperado de https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/785516.pdf Betancourt, A. (2007). Estructura financiera de las empresas en Uruguay. Recuperado de http://www.bvrie.gub.uy/local/File/JAE/1999/tj9907.pdf Blázquez, F., Dorta, J. A., Y Verona, M. C. (enero-junio, 2006). Concepto, perspectivas y medida del crecimiento empresarial. Cuadernos de Administración. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/cadm/v19n31/v19n31a07.pdf Buchieri, F., Pereyra, A., y Mancha, T. (2012). Contribuciones del desarrollo financiero al crecimiento económico: aspectos teóricos y empíricos de largo plazo. Recuperado de http://www3.uah.es/iaes/publicaciones/DT_03_12.pdf Bustamante, L. (2016). Estructura financiera del tejido empresarial del Valle del Cauca, sector manufacturero 2013-2014 (proyecto de grado). Universidad Autónoma de Occidente. Cali. Colombia. Recuperada dehttps://docplayer.es/78987651-Estructura-financiera-del-tejido-empresarial-del-valle-del-cauca-sector-manufacturero-anos-2013-y-2014-lised-bustamante-giron.html Cámara de Comercio de Cali (2017). Alianza del Pacífico, nuestro mercado natural. (Publicación No. 91). Recuperado de http://www.ccc.org.co/file/2017/06/Informe-Economico-N91.pdf Cámara de Comercio de Cali (2017). Región Pacífico: plataforma de Colombia en la Cuenca. (Publicación No. 136). Recuperado de http://www.ccc.org.co/region-pacifico-plataforma-de-colombia-en-la-cuenca/ Cámara de Comercio de Cali. (2017). Balance Económico de Cali y el Valle del Cauca en 2016. (Publicación No. 23). Recuperado de http://www.ccc.org.co/file/2017/01/Balance-economico-de-Cali-y-el-Valle-del-Cauca-en-2016.pdf Cámara de Comercio de Pasto. (2016). Informe Coyuntura Económica Regional. Departamento de Nariño. (Publicación No. 0131). Recuperado de http://www.ccpasto.org.co/wp-content/uploads/2017/03/Informe-de-Coyuntura-Economica-Regional-2016.pdf Carretero, Y., Alarcón, A., y Padrón, A. (2013). La estructura financiera: método para aumentar la contribución del financiamiento a la eficiencia empresarial. Recuperado de http://fondoeditorial.uneg.edu.ve/strategos/numeros/s11/s11_art01.pdf Carriazo, I., y Céspedes, D. (2007). La estructura de financiamiento de las empresas grandes no financieras en Colombia.: Un estudio desde la perspectiva de la financiación para Colombia 2005-2015 (proyecto de grado). Universidad de la Sabana. Chía. Colombia. Recuperada de http://intellectum.unisabana.edu.co/bitstream/handle/10818/30743/Isa%C3%ADas%20Carriazo%20G%C3%B3mez%20%28Tesis%29.pdf?sequence=1&isAllowed=y Castaño, C. E., y Arias, J.M. (enero-junio, 2014). Análisis financiero integral de empresas colombianas 2009-2012 desde la perspectiva de la competitividad. Rev. U.D.C.A Act. & Div. Cient. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/rudca/v17n1/v17n1a30.pdf Constitución Política de Colombia [Const.] (1991) Artículo 27 [Titulo II]. 2da Ed. Legis. Copeland, T., Weston, F., y Shastri. J. (2004). Financial theory and corporate policy. Estados Unidos: Pearson. DANE. (2011). Caracterización temática agricultura, ganadería y pesca. (Publicación No. 14). Recuperado de https://www.dane.gov.co/files/sen/planificacion/caracterizaciones/CAGP.pdf DANE. (2016). Cuentas departamentales-Colombia Producto Interno Bruto (PIB). Boletín Técnico. (Publicación No. 020). Recuperado de https://www.dane.gov.co/files/investigaciones/pib/departamentales/B_2005/Bol_dptal_2015preliminar.pdf DANE. (2016). Cuentas Trimestrales-Colombia Producto Interno Bruto (PIB). Boletín Técnico. (Publicación No. 027). Recuperado de https://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/pib/bol_PIB_IVtrim15_oferta.pdf DANE. (2016). Informe de Coyuntura Económica Regional ICE Chocó. (Publicación No. 111). Recuperado de https://www.dane.gov.co/files/icer/2015/ICER_Choco2015.pdf Dangond, I. (20 de octubre de 2017). El financiamiento agrícola. Elespectador.com. Recuperado de https://www.elespectador.com/opinion/el-financiamiento-agricola-columna-719104 De Ravel, R. (1972). El crecimiento de la empresa. Madrid: Guadiana. Fernández, M. A. (2017). Relación entre la estructura financiera de una empresa y la influencia en su valoración. Revisión bibliográfica y análisis empírico. (tesis de maestría). Universidad Jaume. Castellón de la Plana. España. Recuperada de http://repositori.uji.es/xmlui/bitstream/handle/10234/171803/TFM_2017_FernandezFiant_MariaAgustina.pdf?sequence=1&isAllowed=y Ferreras, A. (12 de junio de 2015). Participación del sector agropecuario en el PIB se estanca. eldinero.com.do. Recuperado de https://www.eldinero.com.do/13339/participacion-del-sector-agropecuario-en-el-pib-se-estanca/ FINAGRO. (2014). Perspectiva del sector agropecuario colombiano. (Publicación No. 213). Recuperado de https://www.finagro.com.co/sites/default/files/2014_09_09_perspectivas_agropecuarias.pdf Flores, R. (2009). Los pasivos financieros: Problemática contable de los débitos y partidas a pagar. Recuperado de https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/3007699.pdf Goldsmith, R., (1969). Financial Structure and Development, Yale University Press. González Pérez, A. L. y Correa Rodríguez, A. (abril-junio, 1998). Crecimiento y tamaño: un estudio empírico. Revista Española de Financiación y Contabilidad. Recuperado de https://www.jstor.org/stable/42782143?seq=1#page_scan_tab_contents HSB Noticias. (9 de mayo de 2017). Agricultura: base de la economía del Valle del Cauca. HSBnoticias.com. Recuperado de http://hsbnoticias.com/noticias/economia/agricultura-base-de-la-economia-del-valle-del-cauca-302961 Jense, M., y Meckling, W. (octubre, 1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics. Recuperado de https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/0304405X7690026X Lazarra, M. (2004). Oportunidades de crecimiento futuro y el riesgo de las decisiones: un análisis desde la perspectiva del Behavioral Agency Model. Recuperado de https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/1399296.pdf Leiva, J. (enero-junio, 2006) PYMES: Ciclo de Vida y etapas de su desarrollo. Revista Digital Escuela de Administración de Empresas. Tecnológico de Costa Rica. Recuperado de http://revistas.tec.ac.cr/index.php/tec_empresarial/article/view/876 López, J., y Sierra, V. (s.f). Análisis del impacto del nivel de endeudamiento en la rentabilidad. Recuperado de http://dvl.ccn.ufsc.br/congresso_internacional/anais/6CCF/33_17.pdf Mariz, R. M. y Calvo, A. R. (1999). La estrategia de crecimiento empresarial: Una visión desde la teoría de los costes de transacción. Recuperado de https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/565277.pdf Masgrau, E. (enero-junio, 2005). El apalancamiento financiero: de cómo un aumento del endeudamiento puede mejorar la rentabilidad financiera de una empresa. Revista de Contabilidad y Dirección. Recuperado de http://www.accid.org/revista/documents/analisis_castellano_071-091.pdf Mattos, C. A. (septiembre-diciembre, 2000). Nuevas teorías del crecimiento económico: una lectura desde la perspectiva de los territorios de la periferia. Revista de Estudios Regionales. Recuperado de http://www.redalyc.org/pdf/755/75505801.pdf Medina, A., Salinas, J., Ochoa, L., y Molina, C. (julio-diciembre, 2012). La estructura financiera de las empresas manufactureras colombianas, una mirada econométrica, macroeconómica y financiera. Perfil de Coyuntura Económica. Recuperado de http://www.redalyc.org/pdf/861/86129686007.pdf Miller, Merton H. (may, 1977). Debt and taxes. The Journal of Finance. Recuperado de http://89.249.21.76/data/874/126/1231/miller_-_debt_and_taxes_1976.pdf Miner, J. B. (1980). A rationale for the limited domain approach to the study of motivation. Boston: Martinus Nijhoff. Modigliani, F., y Miller, M. (enero-junio, 1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. American economis Review. 48. 261-297. Mongrut, S., Fuerzalida, D., Pezo, G., y Teply, Z. (julio-diciembre, 2010). Explorando teorías de estructura de capital en Latinoamérica. Cuadernos de Administración. Recuperado de http://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuadernos_admon/article/download/3608/2715 Montoya, B. (2015). La estructura financiera de las empresas familiares y su cambio con la crisis económica. (proyecto de grado). Universidad de la Rioja. Madrid. España. Recuperado de http://biblioteca.unirioja.es/tfe_e/TFE000828.pdf Myers, S., y Majluf, N. (December, 1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of financial and quantitative analysis. 18(23). 39-51. Nieto, V., Timoté, J., Sánchez, A., y Villareal, S. (2015). La clasificación por tamaño empresarial en Colombia: Historia y limitaciones para una propuesta. Recuperado de https://colaboracion.dnp.gov.co/CDT/Estudios%20Econmicos/434.pdf Padilla, H., y Zanello, L. (enero-marzo, 2013). Relación entre penetración financiera y crecimiento económico. El caso colombiano en el período 2001-2010. Revista de Economía del Caribe. Recuperado de http://rcientificas.uninorte.edu.co/index.php/economia/article/view/5052/4123 Penrose, E. T. (1962). Teoría del crecimiento de la empresa. Madrid: Aguilar. Por el cual se reglamenta el Artículo 65 de la Ley 101 de 1993. Decreto 1840 de 1994. Recuperado de http://biblioteca.saludcapital.gov.co/img_upload/03d591f205ab80e521292987c313699c/decreto-1840-de-1994.pdf Por el cual se reglamenta el parágrafo 3° del artículo 5° de la Ley 99 de 1993 y el artículo 2 de la Ley 139 de 1994. Decreto 1498 de 2008. Recuperado de http://www.ica.gov.co/getattachment/9c6e906d-5fcc-4353-9e59-c8a0434c8a91/2008R0159-(1).aspx Por el cual se reglamenta la Ley 13 de 1990. Decreto 2256 de 1991. Recuperado de https://redjusticiaambientalcolombia.files.wordpress.com/2014/06/decreto-2256_91.pdf Por el cual se reglamenta la Ley General de Desarrollo Agropecuario y Pesquero. Ley 101 de 1993. Recuperado de http://www.secretariasenado.gov.co/senado/basedoc/ley_0101_1993.html Por la cual se dicta el Estatuto General de Pesca. Ley 13 de 1990. Recuperado de https://redjusticiaambientalcolombia.files.wordpress.com/2014/06/ley-13_90.pdf Rivera, J. (2017). Estructura financiera y factores determinantes de la estructura de capital de las Pymes del sector confecciones del Valle del Cauca en el período 2002-2004. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/cadm/v20n34/v20n34a09.pdf Rivera, J. A. (2002). Teoría sobre estructura de capital. Estudios Gerenciales. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/eg/v18n84/v18n84a02.pdf Romero, J. (octubre, 2009). Geografía económica del Pacífico colombiano. Documentos de trabajo sobre economía regional. Recuperado de http://www.banrep.gov.co/docum/Lectura_finanzas/pdf/DTSER-116.pdf Royo, M. (2011). Análisis de la estructura financiera de las empresas del sector turismo, textil, litográfico, metalmecánico y químico en Colombia 2000-2009. Recuperado de http://manglar.uninorte.edu.co/bitstream/handle/10584/5271/Analisisdelaestructura.doc?sequence=1. Royo, M. J. (2011). Análisis de la estructura financiera de las empresas del sector turismo, textil, litográfico, metalmecánico y químico en Colombia 2000-2009. Recuperado de http://manglar.uninorte.edu.co/bitstream/handle/10584/5271/Analisisdelaestructura.doc?sequence=1. Sánchez, B.E. (1998). Análisis Financiero Empresarial. (tesis doctoral). Universidad Nacional de Colombia. Medellín. Colombia. Recuperada de http://www.bdigital.unal.edu.co/3214/1/32502345.1998.pdf Sánchez, I. (2015). Análisis financiero y control. Recuperado de http://www.javeriana.edu.co/decisiones/analfin/capitulo2.pdf Sinisterra, N., y Cajigas, M. (enero-junio, 2017). Estructura de financiamiento del tejido empresarial de la región Pacífico colombiano. Revista de Economía y Administración. Recuperado de http://www.uao.edu.co/sites/default/files/5%20Sinisterra%20&%20Cajigas%20(A).pdf Sistema Nacional de Identificación e Información de Ganado Bovino. Ley 914 de 2004. Recuperado de http://www.secretariasenado.gov.co/senado/basedoc/ley_0914_2004.html Vilanova, A. (2007). La dinámica de la estructura de capital. Evidencia para la empresa industrial española. (proyecto de grado). Universidad de Lleida, Siurana. Francia. Recuperado de http://www.tdx.cat/bitstream/handle/10803/8066/Tavv1de1.pdf;jsessionid=8F1F5B899F8589D8DE3F840128C7047F?sequence=1 Wadnipar, S. M. y Cruz, J. S. (enero, 2008). Determinación de la estructura de capital de las empresas colombianas. Revista Soluciones de Posgrado EIA. Recuperado de https://repository.eia.edu.co/bitstream/11190/618/1/RSO00002.pdf Warner, J. (1977). Bankruptcy costs: some evidence. The Journal Finance.45. 337-347. Zambrano, S. M., y Acuña, G. A. (2011). Estructura de capital. Evolución teórica. Recuperado de http://docplayer.es/2585049-Estructura-de-capital-evolucion-teorica-sandra-milena-zambrano-vargas-gustavo-adolfo-acuna-corredor.htmlBanca y FinanzasAnálisis financieroCrecimiento empresarialIndustrias agropecuariasIndustria pesqueraPacífico (Región, Colombia)-IndustrializaciónIndicadores económicosRelación entre la estructura financiera y el crecimiento de las empresas del sector agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, de la región pacífico colombiana 2013-2015Trabajo de grado - Pregradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fTextinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesishttps://purl.org/redcol/resource_type/TPinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Publicationhttps://scholar.google.es/citations?user=VAlujAUAAAAJ&hl=esvirtual::876-10000-0002-0139-4959virtual::876-1https://scienti.minciencias.gov.co/cvlac/visualizador/generarCurriculoCv.do?cod_rh=0000601764virtual::876-1437a3cd0-8f59-4c9d-9891-32a33b2c5393virtual::876-1437a3cd0-8f59-4c9d-9891-32a33b2c5393virtual::876-1TEXTT08204.pdf.txtT08204.pdf.txtExtracted texttext/plain142227https://red.uao.edu.co/bitstreams/7cde68e6-a9dd-4105-bbde-af405426ec6d/download91311094d58a207be50a0872838f30f6MD57TA8204.pdf.txtTA8204.pdf.txtExtracted texttext/plain2https://red.uao.edu.co/bitstreams/35c80b3e-d775-4275-9994-9ca00dec1ae2/downloade1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9MD59THUMBNAILT08204.pdf.jpgT08204.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg6836https://red.uao.edu.co/bitstreams/3bc1fde0-19f7-4fa5-826f-4ceb875b3aff/download34d70b1de0d1fe82c3a7fb56e05aa06eMD58TA8204.pdf.jpgTA8204.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg11657https://red.uao.edu.co/bitstreams/b428daea-c97d-45dc-8a30-0d04b9968fe2/download9a9050306ce9fd3dce0f64bb8770f9b0MD510CC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/rdf+xml; charset=utf-8805https://red.uao.edu.co/bitstreams/7fe5828f-1d80-4a41-ac95-3982c7caf690/download4460e5956bc1d1639be9ae6146a50347MD53LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81665https://red.uao.edu.co/bitstreams/9c347184-cb11-4acc-9247-946cdc96eadc/download20b5ba22b1117f71589c7318baa2c560MD54ORIGINALT08204.pdfT08204.pdfapplication/pdf802151https://red.uao.edu.co/bitstreams/90b16ad6-2908-4b62-b3d1-d171b1f4450d/download6a5fee834f595b398d0eb88429e80589MD55TA8204.pdfTA8204.pdfapplication/pdf75204https://red.uao.edu.co/bitstreams/2f6b2228-af1b-4904-a873-de6cb59f00b8/download5dd8a0a2ef98514a03e2f359ca57b48aMD5610614/10542oai:red.uao.edu.co:10614/105422024-02-29 13:58:47.573https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Derechos Reservados - Universidad Autónoma de Occidenteopen.accesshttps://red.uao.edu.coRepositorio Digital Universidad Autonoma de Occidenterepositorio@uao.edu.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 |