Las caminatas aleatorias no son de este mundo. Teoría y revisión bibliográfica sobre evidencia empírica.

The empirical evidence gathered in this survey related to the hypothesis that stock returns follow a random walk, led us to the conclusion that random walks are not from this world. Besides the fact that the study was performed in a developed or an emerging market, the conclusion is the same. The ra...

Full description

Autores:
Maya Ochoa, Cecilia
Torres Avendaño, Gabriel Ignacio
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2005
Institución:
Universidad EAFIT
Repositorio:
Repositorio EAFIT
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.eafit.edu.co:10784/925
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/10784/925
Palabra clave:
Random Walks
Market Efficiency Hypothesis
Colombian Stock Exchange
Caminata aleatoria
Hipótesis de eficiencia de los mercados
Mercado accionario colombiano
Rights
License
Acceso abierto
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description The empirical evidence gathered in this survey related to the hypothesis that stock returns follow a random walk, led us to the conclusion that random walks are not from this world. Besides the fact that the study was performed in a developed or an emerging market, the conclusion is the same. The random walk hypothesis is rejected since the series of stock returns covered by these studies do not follow an identical, independent distribution, and these exhibit some level of autocorrelation. The difference between developed and emerging markets is rather due to the magnitude of the serial dependence which prevents agents from obtaining excess returns in the first type of markets.
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