La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006

In this paper we analyze different methodologies that are used to handle the short term interest rate volatility. Specifically, we shall analyze the outcomes that are obtained through three specifications: CKLS, Conditional Heteroscedastic and BHK. The evidence shows that the better specification is...

Full description

Autores:
Botero Ramírez, Juan Carlos
Ramírez Hassan, Andrés
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2008
Institución:
Universidad EAFIT
Repositorio:
Repositorio EAFIT
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.eafit.edu.co:10784/561
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/10784/561
Palabra clave:
Short term interest rate
CKLS Models
Conditional Heteroskedasticity Models
BHK Models
Tasa de interés de corto plazo
Modelos CKLS
Modelos Heterocedasticidad Condicional
Modelos Mixtos
Rights
License
Acceso abierto
id REPOEAFIT2_cfd68f71fdd4ac4fb58c9455905ebee7
oai_identifier_str oai:repository.eafit.edu.co:10784/561
network_acronym_str REPOEAFIT2
network_name_str Repositorio EAFIT
repository_id_str
dc.title.spa.fl_str_mv La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006
title La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006
spellingShingle La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006
Short term interest rate
CKLS Models
Conditional Heteroskedasticity Models
BHK Models
Tasa de interés de corto plazo
Modelos CKLS
Modelos Heterocedasticidad Condicional
Modelos Mixtos
title_short La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006
title_full La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006
title_fullStr La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006
title_full_unstemmed La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006
title_sort La volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006
dc.creator.fl_str_mv Botero Ramírez, Juan Carlos
Ramírez Hassan, Andrés
dc.contributor.author.none.fl_str_mv Botero Ramírez, Juan Carlos
Ramírez Hassan, Andrés
dc.subject.keyword.eng.fl_str_mv Short term interest rate
CKLS Models
Conditional Heteroskedasticity Models
BHK Models
topic Short term interest rate
CKLS Models
Conditional Heteroskedasticity Models
BHK Models
Tasa de interés de corto plazo
Modelos CKLS
Modelos Heterocedasticidad Condicional
Modelos Mixtos
dc.subject.keyword.spa.fl_str_mv Tasa de interés de corto plazo
Modelos CKLS
Modelos Heterocedasticidad Condicional
Modelos Mixtos
description In this paper we analyze different methodologies that are used to handle the short term interest rate volatility. Specifically, we shall analyze the outcomes that are obtained through three specifications: CKLS, Conditional Heteroscedastic and BHK. The evidence shows that the better specification is reached through the EGARCH model. It is found that positive shocks in the short term interest rate cause a volatility 22,3% higher than negative shock of the same size. Also, the process converges to an unconditioned mean of 7,11% with a correction factor of 1,2% daily. It is found that the model offers good forecast in a period of three months.
publishDate 2008
dc.date.issued.none.fl_str_mv 2008-09-15
dc.date.available.none.fl_str_mv 2013-03-08
2013-03-08T18:59:14Z
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv 2013-03-08T18:59:14Z
dc.type.eng.fl_str_mv workingPaper
info:eu-repo/semantics/workingPaper
dc.type.coarversion.fl_str_mv http://purl.org/coar/version/c_b1a7d7d4d402bcce
dc.type.coar.fl_str_mv http://purl.org/coar/resource_type/c_8042
dc.type.local.spa.fl_str_mv Documento de trabajo de investigación
dc.type.hasVersion.eng.fl_str_mv draft
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10784/561
dc.identifier.jel.none.fl_str_mv C13
G12
url http://hdl.handle.net/10784/561
identifier_str_mv C13
G12
dc.language.iso.eng.fl_str_mv spa
language spa
dc.rights.coar.fl_str_mv http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.rights.local.spa.fl_str_mv Acceso abierto
rights_invalid_str_mv Acceso abierto
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.coverage.spatial.eng.fl_str_mv Medellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degrees
institution Universidad EAFIT
bitstream.url.fl_str_mv https://repository.eafit.edu.co/bitstreams/943f0833-ab19-4eaa-a66f-9715ddb6314c/download
https://repository.eafit.edu.co/bitstreams/a486d851-8c49-454e-9e01-48598db42bef/download
bitstream.checksum.fl_str_mv 042501c0998215ac9ba2830d07b64ec3
8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Repositorio Institucional Universidad EAFIT
repository.mail.fl_str_mv repositorio@eafit.edu.co
_version_ 1814110506770759680
spelling Medellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degrees2013-03-082013-03-08T18:59:14Z2008-09-152013-03-08T18:59:14Zhttp://hdl.handle.net/10784/561C13G12In this paper we analyze different methodologies that are used to handle the short term interest rate volatility. Specifically, we shall analyze the outcomes that are obtained through three specifications: CKLS, Conditional Heteroscedastic and BHK. The evidence shows that the better specification is reached through the EGARCH model. It is found that positive shocks in the short term interest rate cause a volatility 22,3% higher than negative shock of the same size. Also, the process converges to an unconditioned mean of 7,11% with a correction factor of 1,2% daily. It is found that the model offers good forecast in a period of three months.Este artículo analiza diversas metodologías para la modelación de la volatilidad de la tasa de interés a corto plazo. Específicamente se analizarán los resultados que se obtienen a través de la especificación CKLS, Heterocedasticidad Condicionada y Mixta. Los hechos estilizados enseñan que la mejor especificación para describir el proceso generador de la tasa de interés interbancaria en la economía colombiana para el período 2001–2006 es el modelo EGARCH. Se encuentra que las innovaciones positivas en la tasa de interés ocasionan una volatilidad 22,3% mayor que innovaciones negativas de la misma magnitud. Además, el proceso converge a una media no condicionada de 7,11% con una corrección diaria del 1,2%. Se encuentra que el modelo ofrece pronósticos relativamente sensatos a un plazo de tres meses.spaLa volatilidad de la tasa de interés a corto plazo: Un ejercicio para la economía Colombiana, 2001–2006workingPaperinfo:eu-repo/semantics/workingPaperDocumento de trabajo de investigacióndrafthttp://purl.org/coar/version/c_b1a7d7d4d402bccehttp://purl.org/coar/resource_type/c_8042Acceso abiertohttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Short term interest rateCKLS ModelsConditional Heteroskedasticity ModelsBHK ModelsTasa de interés de corto plazoModelos CKLSModelos Heterocedasticidad CondicionalModelos MixtosBotero Ramírez, Juan CarlosRamírez Hassan, Andrésjubotero@corfinsura.com.coaramir21@eafit.edu.coORIGINAL2008-6 Andres Ramirez Hassan.pdf2008-6 Andres Ramirez Hassan.pdfapplication/pdf1129720https://repository.eafit.edu.co/bitstreams/943f0833-ab19-4eaa-a66f-9715ddb6314c/download042501c0998215ac9ba2830d07b64ec3MD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repository.eafit.edu.co/bitstreams/a486d851-8c49-454e-9e01-48598db42bef/download8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD5210784/561oai:repository.eafit.edu.co:10784/5612024-03-05 14:06:27.78open.accesshttps://repository.eafit.edu.coRepositorio Institucional Universidad EAFITrepositorio@eafit.edu.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