Uso del indicador del retorno total del negocio como alternativa para optimizarla inversión en unidades de negocio en condiciones de incertidumbre
En este artículo se hace un análisis sobre la validez de la TBR (Total Bussines Return) como medida de rentabilidad de unidades de negocio que pertenecen a un portafolio corporativo. Se establecen cuáles son sus debilidades y en qué casos es posible aceptarlas como medida de rentabilidad asociada co...
- Autores:
-
Herrera Echeverri, Hernán
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2007
- Institución:
- Universidad EAFIT
- Repositorio:
- Repositorio EAFIT
- Idioma:
- spa
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- oai:repository.eafit.edu.co:10784/7684
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10784/7684
- Palabra clave:
- TBR (retorno total del negocio)
Riesgo
Rendimiento
Media-varianza
valor presente neto
MVA(Valor agregado de mercado)
Creación de valor
Unidades estratégicas de negocio
frontera de eficiencia
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20072015-11-06T21:19:25Z20072015-11-06T21:19:25Z0123-5923http://hdl.handle.net/10784/7684En este artículo se hace un análisis sobre la validez de la TBR (Total Bussines Return) como medida de rentabilidad de unidades de negocio que pertenecen a un portafolio corporativo. Se establecen cuáles son sus debilidades y en qué casos es posible aceptarlas como medida de rentabilidad asociada con la creación de valor. Se expone la coincidencia matemática entre la TBR y el WACC (costo promedio ponderado de capital) a partir del descuento de flujos de caja proyectados y entre el CAV (creación adicional de valor) y la diferencia entre el ingreso económico obtenido y el ingreso económico esperado en un periodo determinado. También se evidencia la equivalencia entre el CAV y la variación del valor de las operaciones más la variación del flujo de caja del periodo. Posteriormente se realiza una aplicación para mostrar cómo puede utilizar la TBR y la teoría moderna de portafolio para que un gerente corporativo pueda controlar la relación rendimiento-riesgo existente entre las distintas unidades de negocio a cargo de su corporación.spaUniversidad ICESIEstudios Gerenciales. Vol. 23, (103), 2007, pp.97-126http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/227/225http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/227/225openAccessEstudios Gerenciales by Universidad ICESI is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.Acceso abiertohttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Estudios Gerenciales. Vol. 23, (103), 2007, pp.97-126Uso del indicador del retorno total del negocio como alternativa para optimizarla inversión en unidades de negocio en condiciones de incertidumbrearticleinfo:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionArtículopublishedVersionObra publicadahttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85http://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1TBR (retorno total del negocio)RiesgoRendimientoMedia-varianzavalor presente netoMVA(Valor agregado de mercado)Creación de valorUnidades estratégicas de negociofrontera de eficienciaEconomía y FinanzasFinanzasHerrera Echeverri, HernánDepartamento de Finanzas, Universidad Eafit, Medellín, ColombiaGrupo de Investigación Finanzas y BancaEstudios Gerenciales2310397126ORIGINAL1-s2.0-S0123592307700128-main.pdf1-s2.0-S0123592307700128-main.pdfapplication/pdf443177https://repository.eafit.edu.co/bitstreams/f05a89cb-ef68-43a4-90ce-9783ee8aa380/download6cb40ae1492efb84ab51100831a8a020MD5110784/7684oai:repository.eafit.edu.co:10784/76842023-03-15 09:13:07.54open.accesshttps://repository.eafit.edu.coRepositorio Institucional Universidad EAFITrepositorio@eafit.edu.co |
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En este artículo se hace un análisis sobre la validez de la TBR (Total Bussines Return) como medida de rentabilidad de unidades de negocio que pertenecen a un portafolio corporativo. Se establecen cuáles son sus debilidades y en qué casos es posible aceptarlas como medida de rentabilidad asociada con la creación de valor. Se expone la coincidencia matemática entre la TBR y el WACC (costo promedio ponderado de capital) a partir del descuento de flujos de caja proyectados y entre el CAV (creación adicional de valor) y la diferencia entre el ingreso económico obtenido y el ingreso económico esperado en un periodo determinado. También se evidencia la equivalencia entre el CAV y la variación del valor de las operaciones más la variación del flujo de caja del periodo. Posteriormente se realiza una aplicación para mostrar cómo puede utilizar la TBR y la teoría moderna de portafolio para que un gerente corporativo pueda controlar la relación rendimiento-riesgo existente entre las distintas unidades de negocio a cargo de su corporación. |
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