Estructuración de un portafolio óptimo de inversión en divisas representativas del mercado Forex
El mercado de divisas actual ofrece diferentes alternativas de inversión, donde cada moneda se caracteriza por tener una rentabilidad y un riesgo diferentes. Este trabajo plantea la aplicación de un modelo de optimización, utilizando el Excel, con el cual se permite la creación de portafolios eficie...
- Autores:
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Carbonell-Aldana, B. E. (Beatriz Eugenia)
Echavarria-Elejalde, L. F. (Luis Felipe)
- Tipo de recurso:
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- Fecha de publicación:
- 2008
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MERCADO DE DIVISAS
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CARTERA DE INVERSIONES
PORTFOLIO ( FINANCE )
PORTAFOLIO ÓPTIMO
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El mercado de divisas actual ofrece diferentes alternativas de inversión, donde cada moneda se caracteriza por tener una rentabilidad y un riesgo diferentes. Este trabajo plantea la aplicación de un modelo de optimización, utilizando el Excel, con el cual se permite la creación de portafolios eficientes, partiendo de la teoría de Harry Markowitz. Mediante la aplicación de dicho modelo se puede construir la frontera eficiente, al igual que hallar datos de gran importancia para la toma de decisiones respecto a la selección de activos. El resultado de la aplicación del modelo para este caso en particular arrojó un portafolio compuesto por 6 divisas, entre las que se encuentran el euro, la libra esterlina, el real brasilero, el peso colombiano, el franco suizo y el peso chileno, mezcla con la cual se logra superar la rentabilidad del benchmark y de la tasa libre de riesgo (bonos del tesoro americano), al igual que su riesgo, arrojando como resultado una rentabilidad anual del 8,76%, para un riesgo de 6,33%. |
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Mediante la aplicación de dicho modelo se puede construir la frontera eficiente, al igual que hallar datos de gran importancia para la toma de decisiones respecto a la selección de activos. El resultado de la aplicación del modelo para este caso en particular arrojó un portafolio compuesto por 6 divisas, entre las que se encuentran el euro, la libra esterlina, el real brasilero, el peso colombiano, el franco suizo y el peso chileno, mezcla con la cual se logra superar la rentabilidad del benchmark y de la tasa libre de riesgo (bonos del tesoro americano), al igual que su riesgo, arrojando como resultado una rentabilidad anual del 8,76%, para un riesgo de 6,33%.Foreign currency market offers a wide array of options, where each currency shows different return and risk levels. The present paper proposes the application of an optimization model using Excel, by which efficient portfolios are obtained, based on Markowitz’s theory. The efficient frontier may be constructed from the application of the mentioned model. Important information needed by the structurer, in order to make decisions on the assets selection for a new portfolio, may be obtained as well. By simulating portfolios made of different assets, it is possible to find the optimal mix that allows for achieving higher returns and lower risk than that of the market, or those which satisfy the investor’s expected return and risk levels. The result of applying the model to this particular case presents a portfolio made of six different currencies: Euro, Pound Sterling, Brazilian Real, Colombian Peso, Swiss Franc and Chilean Peso. This mixture manages to outperform both the return level of the benchmark and the risk-free rate (American Treasury Bonds), as well as their risk levels, resulting in an annual return of 8,6%, and a 6,33% risk level.14 p.application/pdfspaDerechos Reservados - Universidad EIA, 2020https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/El autor de la obra, actuando en nombre propio, hace entrega del ejemplar respectivo y de sus anexos en formato digital o electrónico y autoriza a la ESCUELA DE INGENIERIA DE ANTIOQUIA, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, Ley 44 de 1993, Decisión andina 351 de 1993, Decreto 460 de 1995, y demás normas generales sobre la materia, utilice y use por cualquier medio conocido o por conocer, los derechos patrimoniales de reproducción, comunicación pública, transformación y distribución de la obra objeto del presente documento. PARÁGRAFO: La presente autorización se hace extensiva no sólo a las dependencias y derechos de uso sobre la obra en formato o soporte material, sino también para formato virtual, electrónico, digital, y en red, internet, extranet, intranet, etc., y en general en cualquier formato conocido o por conocer. EL AUTOR, manifiesta que la obra objeto de la presente autorización es original y la realiza sin violar o usurpar derechos de autor de terceros, por lo tanto la obra es de exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre la misma. PARÁGRAFO: En caso de presentarse cualquier reclamación o acción por parte de un tercero en cuanto a los derechos de autor sobre la obra en cuestión, EL AUTOR, asumirá toda la responsabilidad, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos la ESCUELA DE INGENIERÍA DE ANTIOQUIA actúa como un tercero de buena fe.info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercialhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2RSO00016ORGANIZACIÓN E INDUSTRIAORGANIZATION AND INDUSTRYMERCADO DE DIVISASFOREIGN EXCHANGE MARKETCARTERA DE INVERSIONESPORTFOLIO ( FINANCE )PORTAFOLIO ÓPTIMOFRONTERA EFICIENTEBENCHMARKFOREXOPTIMAL PORTFOLIOEFFICIENT BORDEREstructuración de un portafolio óptimo de inversión en divisas representativas del mercado ForexArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionTexthttps://purl.org/redcol/resource_type/ARThttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Administrativa, Financiera, Sistemas y ComputaciónEscuela de Ingeniería de Antioquia EIABACHILLER, Alfredo. Modelos de Markowitz y Sharpe. Zaragoza: Universidad de Zaragoza (última actualización: enero de 2001) http://www.5campus.org/bolsaBREALEY, Richard y Myers Stewart. Principios de finanzas corporativas. Madrid: McGraw-Hill, 2006. 1200 p.DURAN, Juan. Mercado de divisas y riesgo de cambio. 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