Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano

96 páginas

Autores:
Restrepo Mejía, Felipe
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2009
Institución:
Universidad EIA .
Repositorio:
Repositorio EIA .
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.eia.edu.co:11190/5391
Acceso en línea:
https://repository.eia.edu.co/handle/11190/5391
Palabra clave:
Mercados eficientes
Análisis técnico
Análisis Walk-Forward
Backtesting
Efficient market
Technical analysis
Rights
openAccess
License
Derechos Reservados - Universidad EIA, 2009
id REIA2_6bc82a40ac2158bca4a54682bde07ec1
oai_identifier_str oai:repository.eia.edu.co:11190/5391
network_acronym_str REIA2
network_name_str Repositorio EIA .
repository_id_str
dc.title.spa.fl_str_mv Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano
title Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano
spellingShingle Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano
Mercados eficientes
Análisis técnico
Análisis Walk-Forward
Backtesting
Efficient market
Technical analysis
title_short Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano
title_full Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano
title_fullStr Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano
title_full_unstemmed Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano
title_sort Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombiano
dc.creator.fl_str_mv Restrepo Mejía, Felipe
dc.contributor.advisor.none.fl_str_mv Arroyave Baena, Jaime Alberto
dc.contributor.author.none.fl_str_mv Restrepo Mejía, Felipe
dc.subject.proposal.spa.fl_str_mv Mercados eficientes
Análisis técnico
Análisis Walk-Forward
topic Mercados eficientes
Análisis técnico
Análisis Walk-Forward
Backtesting
Efficient market
Technical analysis
dc.subject.proposal.eng.fl_str_mv Backtesting
Efficient market
Technical analysis
description 96 páginas
publishDate 2009
dc.date.issued.none.fl_str_mv 2009
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv 2022-07-26T18:21:05Z
dc.date.available.none.fl_str_mv 2022-07-26T18:21:05Z
dc.type.spa.fl_str_mv Trabajo de grado - Pregrado
dc.type.coar.fl_str_mv http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.type.driver.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/bachelorThesis
dc.type.version.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.content.spa.fl_str_mv Text
dc.type.redcol.spa.fl_str_mv https://purl.org/redcol/resource_type/TP
dc.type.coarversion.spa.fl_str_mv http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv https://repository.eia.edu.co/handle/11190/5391
url https://repository.eia.edu.co/handle/11190/5391
dc.language.iso.spa.fl_str_mv spa
language spa
dc.rights.spa.fl_str_mv Derechos Reservados - Universidad EIA, 2009
dc.rights.uri.spa.fl_str_mv https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
dc.rights.accessrights.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.creativecommons.spa.fl_str_mv Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)
dc.rights.coar.spa.fl_str_mv http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
rights_invalid_str_mv Derechos Reservados - Universidad EIA, 2009
https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.spa.fl_str_mv Universidad EIA
dc.publisher.program.spa.fl_str_mv Ingeniería Administrativa
dc.publisher.faculty.spa.fl_str_mv Escuela de Ciencias Económicas y Administrativas
dc.publisher.place.spa.fl_str_mv Envigado (Antioquia, Colombia)
institution Universidad EIA .
bitstream.url.fl_str_mv https://repository.eia.edu.co/bitstreams/02c8d72d-e56f-48cb-8bf3-d20dcabc3ffb/download
https://repository.eia.edu.co/bitstreams/ccf905dc-61ce-4202-900b-3cce51de9450/download
https://repository.eia.edu.co/bitstreams/175f7d65-d883-4db7-8783-29f87c4ace92/download
https://repository.eia.edu.co/bitstreams/28f3f385-0815-4224-8669-a14d93a56c4e/download
bitstream.checksum.fl_str_mv 1ee021677585730d8f06de9b67b44841
da9276a8e06ed571bb7fc7c7186cd8fe
d3b0cb80a93b65aa7d5a8a2ecd067bdf
656ab430ed51f2614e6457fc3355a602
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Repositorio Institucional Universidad EIA
repository.mail.fl_str_mv bdigital@metabiblioteca.com
_version_ 1814100907375198208
spelling Arroyave Baena, Jaime Albertoaad4712cd3cc0ab34fcb601fc8fe7aea600Restrepo Mejía, Felipe606af3749f822e000bad682eadbb618d6002022-07-26T18:21:05Z2022-07-26T18:21:05Z2009https://repository.eia.edu.co/handle/11190/539196 páginasRESUMEN: En este trabajo se compara el desempeño de cuatro estrategias de gestión activade portafolios basadas en indicadores técnicos con el de una estrategia de gestiónpasiva de tipo Buy and Hold. Para tal fin se realizaron simulaciones de lasestrategias utilizando una metodología de backtesting tradicional con optimizacióny la metodología de Análisis Walk-Forward desarrollada por Robert Pardo. Cuandose presentaron divergencias entre los resultados, se aceptaron los obtenidos conla metodología de Análisis Walk-Forward como los definitivos. Todas lasestrategias se simularon utilizando la serie de precios de cierre del IGBC delperíodo comprendido entre el 3 de julio de 2001 y el 30 de diciembre de 2008.Para confirmar su validez, se aplicaron pruebas de hipótesis a los resultadosobtenidos con cada una de las dos metodologías. En las pruebas de rentabilidad los resultados fueron mixtos. En dos de las cuatroestrategias se aceptaron las hipótesis alternativas “la rentabilidad promedio de losdías en que el modelo propone posiciones largas es mayor a la rentabilidadpromedio diaria de todo el período analizado” y “la rentabilidad promedio de losdías en que el modelo propone posiciones cortas es menor a la rentabilidadpromedio diaria de todo el período analizado”. Por el contrario, los resultados delas pruebas de rentabilidad ajustada por riesgo son contundentes. Después delAnálisis Walk-Forward, para ninguna de las cuatro estrategias se acepta lahipótesis alternativa “La rentabilidad promedio diaria continua ajustada por riesgode la estrategia es mayor a la de la estrategia Buy and Hold”.ABSTRACT: This paper compares the performance of four active portfolio managementstrategies with the performance of a passive Buy and Hold strategy. In order to dothis, simulations using both a traditional backtesting with optimization and a Walk-Forward Analysis methodology, as proposed by Robert Pardo, were used. Whendivergences in the results obtained form these methodologies occurred, the resultsof the Walk-Forward Analysis were accepted as definitive. All four strategies wetested using the series of closing prices of the IGBC for the period between the 3rdof July of 2001 and the December the 30th of2008. To confirm the validity of theresults obtained with each methodology, hypothesis tests were performed. The results of the tests performed for the returns were mixed. In two out of fourcases the alternative hypothesis “the average daily return of the days when themodel suggests taking long positions is greater than the average daily returnduring the entire period” and “the average daily returns of the days when the modelsuggests taking short positions is smaller than the average daily return during theentire period” were accepted. On the contrary, the results of the tests performed forthe risk adjusted returns all point in the same direction. The alternative hypothesis“the average daily continuous risk adjusted return of the strategy is greater than theone form the Buy and Hold Strategy” was not accepted in any case after the Walk-Forward Analysis was performed.PregradoIngeniero(a) Administrativo(a)application/pdfspaUniversidad EIAIngeniería AdministrativaEscuela de Ciencias Económicas y AdministrativasEnvigado (Antioquia, Colombia)Derechos Reservados - Universidad EIA, 2009https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2Evaluación de estrategias de gestión activa de portafolios en el mercado accionario colombianoTrabajo de grado - Pregradoinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionTexthttps://purl.org/redcol/resource_type/TPhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fMercados eficientesAnálisis técnicoAnálisis Walk-ForwardBacktestingEfficient marketTechnical analysisPublicationORIGINALRestrepoFelipe_2009_EvaluacionEstrategiasGestion.pdfRestrepoFelipe_2009_EvaluacionEstrategiasGestion.pdfTrabajo de gradoapplication/pdf749146https://repository.eia.edu.co/bitstreams/02c8d72d-e56f-48cb-8bf3-d20dcabc3ffb/download1ee021677585730d8f06de9b67b44841MD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-82515https://repository.eia.edu.co/bitstreams/ccf905dc-61ce-4202-900b-3cce51de9450/downloadda9276a8e06ed571bb7fc7c7186cd8feMD52TEXTRestrepoFelipe_2009_EvaluacionEstrategiasGestion.pdf.txtRestrepoFelipe_2009_EvaluacionEstrategiasGestion.pdf.txtExtracted texttext/plain158102https://repository.eia.edu.co/bitstreams/175f7d65-d883-4db7-8783-29f87c4ace92/downloadd3b0cb80a93b65aa7d5a8a2ecd067bdfMD53THUMBNAILRestrepoFelipe_2009_EvaluacionEstrategiasGestion.pdf.jpgRestrepoFelipe_2009_EvaluacionEstrategiasGestion.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg6634https://repository.eia.edu.co/bitstreams/28f3f385-0815-4224-8669-a14d93a56c4e/download656ab430ed51f2614e6457fc3355a602MD5411190/5391oai:repository.eia.edu.co:11190/53912023-07-25 17:12:52.977https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Derechos Reservados - Universidad EIA, 2009open.accesshttps://repository.eia.edu.coRepositorio Institucional Universidad EIAbdigital@metabiblioteca.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