Swaps de tasa de interés y de cruce de monedas como herramientas de cobertura para las empresas colombianas
Este trabajo presenta un acercamiento teórico práctico al uso de swaps de tasa de interés (IRS) y de cruce de monedas (CCS) como herramientas de cobertura para gestionar los riesgos de tasa de interés y de tasas de cambio a los que las empresas colombianas se encuentran expuestas. En su desarrollo s...
- Autores:
-
Arango, E. (Eduardo)
Arroyave, J. A. (Jaime Alberto)
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2011
- Institución:
- Universidad EIA .
- Repositorio:
- Repositorio EIA .
- Idioma:
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- oai:repository.eia.edu.co:11190/152
- Acceso en línea:
- https://repository.eia.edu.co/handle/11190/152
- Palabra clave:
- REI00171
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BARTER
ORGANIZACIÓN E INDUSTRIA
ORGANIZATION AND INDUSTRY
SWAPS DE TASA DE INTERÉS (IRS)
SWAPS DE CRUCE DE MONEDAS (CCS)
ESTRUCTURA TEMPORAL DE TASAS DE INTERÉS
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CROSS CURRENCY SWAPS (CCS)
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- openAccess
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Swaps de tasa de interés y de cruce de monedas como herramientas de cobertura para las empresas colombianas REI00171 PERMUTA BARTER ORGANIZACIÓN E INDUSTRIA ORGANIZATION AND INDUSTRY SWAPS DE TASA DE INTERÉS (IRS) SWAPS DE CRUCE DE MONEDAS (CCS) ESTRUCTURA TEMPORAL DE TASAS DE INTERÉS INTEREST RATE SWAPS (IRS) CROSS CURRENCY SWAPS (CCS) INTEREST RATES STRUCTURE |
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Este trabajo presenta un acercamiento teórico práctico al uso de swaps de tasa de interés (IRS) y de cruce de monedas (CCS) como herramientas de cobertura para gestionar los riesgos de tasa de interés y de tasas de cambio a los que las empresas colombianas se encuentran expuestas. En su desarrollo se analizan las ventajas y los retos del uso de estos instrumentos y se proponen soluciones a los diferentes obstáculos existentes en áreas como la comprensión de las características y los riesgos propios del producto, la valoración y el registro de sus efectos contables y tributarios. Se hace énfasis en la construcción de un modelo de valoración, empleando los métodos de bootstrapping e interpolación por splines cúbicos para la estimación de la estructura a plazos de tasas de interés, que permita disponer de precios indicativos de IRS y CCS para las particularidades del mercado colombiano. |
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Arango, Eduardo y Arroyave, Jaime (2009). Uso de swaps de tasa de interés y de cruce de monedas como herramientas de cobertura para las empresas colombianas. Retos y oportunidades. Tesis de grado (Ingeniería Administrativa), Escuela de Ingeniería de Antioquia, Arango, Luis Eduardo; Melo, Luis Fernando y Vásquez, Diego Mauricio (2002). “Estimación de la estructura a plazo de las tasas de interés en Colombia”. Borradores de Economía, vol. 196 (enero). 33 p. Bank for International Settlements (BIS) (2010). 80th Annual report 1 April 2009 - 31 March 2010. Basel, Switzerland, 2010. 206 p. Bicksler, James and Chen, Andrew H. (1986). “An economic analysis of interest rate swaps”. Journal of Finance, vol. 41, No. 3 (July), pp. 645-655. Bodnar, Gordon M.; Hayt, Gregory S. and Marston, Richard C. (1996). “1995 Wharton survey of derivatives usage by US non-financial firms”. Financial Management, vol. 25, No. 4 (Winter), pp. 113-133. |
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Arango, E. (Eduardo)139c036b9accf1bcef696fb12f10a5d2-1Arroyave, J. A. (Jaime Alberto)e67a4f5e17dfb83c3720d5b9a997a520-1edarango@gruposantander.comjarroyave@eia.edu.co2013-11-15T22:01:41Z2013-11-15T22:01:41Z2011-122013-11-152011-04-292011-12-04ISSN 17941237https://repository.eia.edu.co/handle/11190/152Arango, E., y Arroyave, J. A. (2011). Swaps de tasa de interés y de cruce de monedas como herramientas de cobertura para las empresas colombianas, Revista EIA, 8 (16), 189-205. doi: http://hdl.handle.net/11190/152Este trabajo presenta un acercamiento teórico práctico al uso de swaps de tasa de interés (IRS) y de cruce de monedas (CCS) como herramientas de cobertura para gestionar los riesgos de tasa de interés y de tasas de cambio a los que las empresas colombianas se encuentran expuestas. En su desarrollo se analizan las ventajas y los retos del uso de estos instrumentos y se proponen soluciones a los diferentes obstáculos existentes en áreas como la comprensión de las características y los riesgos propios del producto, la valoración y el registro de sus efectos contables y tributarios. Se hace énfasis en la construcción de un modelo de valoración, empleando los métodos de bootstrapping e interpolación por splines cúbicos para la estimación de la estructura a plazos de tasas de interés, que permita disponer de precios indicativos de IRS y CCS para las particularidades del mercado colombiano.This paper aims to provide the theoretical and practical elements of the use of interest rate swaps (IRS) and ross currency swaps (CCS) by Colombian companies, as hedging tools to manage their interest and exchange rates exposures. It will proffer a deep analysis of the advantages and challenges of the use of swaps in the Colombian economic environment and provide tailored solutions to obstacles faced in areas such as the understanding of the characteristics and the associated risks of the product, the valuation under the particularities of the Colombian financial markets, and the accounting and tax treatment and its effects. This article focuses in the design of a pricing model that, applying bootstrapping and cubic splines interpolation techniques, estimates the interest rates structure allowing Colombian real sector companies to obtain indicative IRS and CCS mark to market valuations.17 p.application/pdfspaRevista EIAArango, Eduardo y Arroyave, Jaime (2009). Uso de swaps de tasa de interés y de cruce de monedas como herramientas de cobertura para las empresas colombianas. Retos y oportunidades. Tesis de grado (Ingeniería Administrativa), Escuela de Ingeniería de Antioquia,Arango, Luis Eduardo; Melo, Luis Fernando y Vásquez, Diego Mauricio (2002). “Estimación de la estructura a plazo de las tasas de interés en Colombia”. Borradores de Economía, vol. 196 (enero). 33 p.Bank for International Settlements (BIS) (2010). 80th Annual report 1 April 2009 - 31 March 2010. Basel, Switzerland, 2010. 206 p.Bicksler, James and Chen, Andrew H. (1986). “An economic analysis of interest rate swaps”. Journal of Finance, vol. 41, No. 3 (July), pp. 645-655.Bodnar, Gordon M.; Hayt, Gregory S. and Marston, Richard C. (1996). “1995 Wharton survey of derivatives usage by US non-financial firms”. Financial Management, vol. 25, No. 4 (Winter), pp. 113-133.Derechos Reservados - Universidad EIA, 2020https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/El autor de la obra, actuando en nombre propio, hace entrega del ejemplar respectivo y de sus anexos en formato digital o electrónico y autoriza a la ESCUELA DE INGENIERIA DE ANTIOQUIA, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, Ley 44 de 1993, Decisión andina 351 de 1993, Decreto 460 de 1995, y demás normas generales sobre la materia, utilice y use por cualquier medio conocido o por conocer, los derechos patrimoniales de reproducción, comunicación pública, transformación y distribución de la obra objeto del presente documento. PARÁGRAFO: La presente autorización se hace extensiva no sólo a las dependencias y derechos de uso sobre la obra en formato o soporte material, sino también para formato virtual, electrónico, digital, y en red, internet, extranet, intranet, etc., y en general en cualquier formato conocido o por conocer. EL AUTOR, manifiesta que la obra objeto de la presente autorización es original y la realiza sin violar o usurpar derechos de autor de terceros, por lo tanto la obra es de exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre la misma. PARÁGRAFO: En caso de presentarse cualquier reclamación o acción por parte de un tercero en cuanto a los derechos de autor sobre la obra en cuestión, EL AUTOR, asumirá toda la responsabilidad, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos la ESCUELA DE INGENIERÍA DE ANTIOQUIA actúa como un tercero de buena fe.info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercialhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2REI00171PERMUTABARTERORGANIZACIÓN E INDUSTRIAORGANIZATION AND INDUSTRYSWAPS DE TASA DE INTERÉS (IRS)SWAPS DE CRUCE DE MONEDAS (CCS)ESTRUCTURA TEMPORAL DE TASAS DE INTERÉSINTEREST RATE SWAPS (IRS)CROSS CURRENCY SWAPS (CCS)INTEREST RATES STRUCTURESwaps de tasa de interés y de cruce de monedas como herramientas de cobertura para las empresas colombianasSwaps de taxa de interesse e de cruze de moedas como ferramentas de cobertura para as empresas colombianasInterest rate and cross currency swaps as hedging tools for Colombian companiesArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionTexthttps://purl.org/redcol/resource_type/ARThttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Fondo Editorial EIAPublicationTHUMBNAILREI00171.pdf.jpgREI00171.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg12626https://repository.eia.edu.co/bitstreams/50ececb7-dd63-4c19-a74b-e47d2fa2b4b7/download35d92a52de04ff2cb310a927bd95fadfMD54ORIGINALREI00171.pdfREI00171.pdfapplication/pdf1401928https://repository.eia.edu.co/bitstreams/2a6e64ef-8247-4dcf-8d8b-5631473b4681/download271d1ee8e8ae601bf831bd881e181824MD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81494https://repository.eia.edu.co/bitstreams/46d1be69-cbd8-4985-9897-867ef95ad9e7/download66874b0b9366b748c60895d2fb6339f8MD52TEXTREI00171.pdf.txtREI00171.pdf.txtExtracted texttext/plain61221https://repository.eia.edu.co/bitstreams/714f2d60-268d-446f-a292-7ef3d5e2e33b/downloadd3ddbccd25a57ac332deb54cdb4b48cdMD5311190/152oai:repository.eia.edu.co:11190/1522023-07-25 16:45:03.062https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/Derechos Reservados - Universidad EIA, 2020open.accesshttps://repository.eia.edu.coRepositorio Institucional Universidad EIAbdigital@metabiblioteca.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 |