Impacto de la inclusión de criptoactivos en portafolios de inversión colombianos: un enfoque de Markowitz (2016–2025)
42 páginas
- Autores:
-
Gallego Velez, David Alexander
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2025
- Institución:
- Universidad EIA .
- Repositorio:
- Repositorio EIA .
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- Acceso en línea:
- https://repository.eia.edu.co/handle/11190/7293
- Palabra clave:
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Bitcoin
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Llano Cardona, Juan FelipeGallego Velez, David Alexander2025-12-15T19:18:30Z2025-12-15T19:18:30Z2025https://repository.eia.edu.co/handle/11190/729342 páginasRESUMEN: Esta investigación analiza el impacto de la inclusión de criptoactivos —principalmente Bitcoin y Ethereum— en portafolios de inversión compuestos por acciones locales del mercado colombiano, bajo la metodología de la teoría clásica de portafolios de Markowitz. El estudio abarca el período 2016–2025 y utiliza datos históricos diarios para evaluar la rentabilidad, volatilidad y correlación entre activos tradicionales y criptoactivos. Los resultados muestran que la incorporación de criptoactivos mejora la rentabilidad ajustada por riesgo en los primeros años del análisis, aportando diversificación y resiliencia ante episodios de alta volatilidad, como la pandemia de 2020. Sin embargo, el efecto diversificador disminuye con el tiempo debido al incremento de la correlación positiva entre los criptoactivos y el mercado accionario local. El portafolio mixto superó de forma constante al benchmark (ETF COLCAP) con un batting average del 100 % y un exceso promedio de volatilidad del 4,7 %. En conclusión, los criptoactivos pueden fortalecer la eficiencia de los portafolios tradicionales en Colombia, siempre que su participación sea controlada y se mantenga una gestión activa del riesgoABSTRACT: This research analyzes the impact of including crypto assets —mainly Bitcoin and Ethereum— in investment portfolios composed of local Colombian equities, using Markowitz’s classical portfolio theory. The study covers the period 2016–2025 and employs historical daily data to evaluate returns, volatility, and correlations between traditional assets and cryptocurrencies. The findings show that adding crypto assets enhances risk-adjusted returns in the early years, providing diversification and resilience during periods of high market volatility, such as the 2020 pandemic. However, the diversification effect weakens over time as the positive correlation between cryptocurrencies and local equities increases. The mixed portfolio consistently outperformed its benchmark (ETF COLCAP) with a 100% batting average and an average excess volatility of 4.7%. In conclusion, crypto assets can strengthen portfolio efficiency in the Colombian market when managed with limited exposure and active risk control.MaestríaMagíster en Finanzasapplication/pdfspaUniversidad EIAMaestría en FinanzasEscuela de Ciencias Económicas y AdministrativasEnvigado (Antioquia, Colombia)Derechos Reservados - Universidad EIA, 2025Atribución-NoComercial 4.0 Internacional (CC BY-NC 4.0)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Impacto de la inclusión de criptoactivos en portafolios de inversión colombianos: un enfoque de Markowitz (2016–2025)Trabajo de grado - Maestríainfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionTexthttp://purl.org/redcol/resource_type/TMhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85CriptoactivosPortafolio de inversiónDiversificaciónVolatilidadMarkowitzBitcoinEthereumPublicationLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; 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