Transición entre sistemas financieros bancarios y bursátiles. Una aproximación mediante modelo de Swithing Markov

Los sistemas financieros se consideran como uno de los factores determinantes para el crecimiento económico; estos sistemas típicamente se reúnen en dos categorías, bancarios y bursátiles. La literatura referente evidencia a factores como el crédito interno al sector privado, las acciones negociadas...

Full description

Autores:: Anzola Morales, Christian Camilo
Vargas Pachón, Paola Sophia
Morales, Alberto Méndez

Tipo de recurso:: Article of journal

Fecha de publicación:: 2019

Institución:: Corporación Universidad de la Costa

Repositorio:: REDICUC - Repositorio CUC

Idioma:: spa

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description	Los sistemas financieros se consideran como uno de los factores determinantes para el crecimiento económico; estos sistemas típicamente se reúnen en dos categorías, bancarios y bursátiles. La literatura referente evidencia a factores como el crédito interno al sector privado, las acciones negociadas (% del PIB), el PIB per-cápita y la inflación, pueden ser indicadores de transición de un tipo de estado financiero a otro. Por consiguiente, el aporte principal del presente artículo es determinar la probabilidad de transición entre estados del sistema financiero bancario a uno bursátil y viceversa, presentes en países latinoamericanos emergentes como México, Colombia, Brasil y Chile (pertenecientes a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos-OECD). Para realizar estos cálculos se utiliza una metodología Switching Markov de dos estados como herramienta de análisis para el periodo de estudio comprendido entre 2000-2016, con datos provenientes del Banco Mundial en el grupo de información financiera. Los resultados obtenidos reflejan como a través del tiempo, la mayoría de los países se mantienen en un solo estado, es decir, a pesar de las condiciones económicas internacionales no existe transición o cambios de sistema financiero. Se concluye que los tomadores de decisiones en estos países deberían proponer políticas que encausarán a dichos países por un uso más apropiado de los mercados bursátiles como una forma de promover la industria de alta tecnología y los mercados de diversificación de riesgo necesarios para soportar dichas iniciativa.
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Por consiguiente, el aporte principal del presente artículo es determinar la probabilidad de transición entre estados del sistema financiero bancario a uno bursátil y viceversa, presentes en países latinoamericanos emergentes como México, Colombia, Brasil y Chile (pertenecientes a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos-OECD). Para realizar estos cálculos se utiliza una metodología Switching Markov de dos estados como herramienta de análisis para el periodo de estudio comprendido entre 2000-2016, con datos provenientes del Banco Mundial en el grupo de información financiera. Los resultados obtenidos reflejan como a través del tiempo, la mayoría de los países se mantienen en un solo estado, es decir, a pesar de las condiciones económicas internacionales no existe transición o cambios de sistema financiero. Se concluye que los tomadores de decisiones en estos países deberían proponer políticas que encausarán a dichos países por un uso más apropiado de los mercados bursátiles como una forma de promover la industria de alta tecnología y los mercados de diversificación de riesgo necesarios para soportar dichas iniciativa.Financial systems are considered to be one of the determinants of economic growth; these systems typically fall into two categories, banking and stock market. The literature on factors such as domestic credit to the private sector, traded shares (% of GDP), GDP per capita and inflation can be indicators of transition from one type of financial state to another. Therefore, the main contribution of this article is to determine the probability of transition between states of the banking financial system to a stock market and vice versa, present in emerging Latin American countries such as Mexico, Colombia, Brazil and Chile (belonging to the OECD). To perform these calculations, a two-state Switching Markov methodology is used as an analysis tool for the study period 2000-2016, with data from the World Bank in the financial information group. The results obtained reflect how over time, most countries remain in a single state, ie, despite international economic conditions there is no transition or changes in the financial system. It is concluded that decision makers in these countries should propose policies that will guide these countries for a more appropriate use of the stock markets as a way to promote the high-tech industry and the risk diversification markets necessary to support such initiatives.application/pdftext/htmlapplication/xmlspaUniversidad de la CostaChristian Camilo Anzola Morales, Paola Sophia Vargas Pachón, Alberto Méndez Morales - 2019https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0info:eu-repo/semantics/openAccessEsta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0.http://purl.org/coar/access_right/c_abf2https://revistascientificas.cuc.edu.co/economicascuc/article/view/2367Financial systemsMarkov ChainsOECDBanksStock marketSistemas financierosCadenas de MarkovOCDEBancosBolsas de valoresTransición entre sistemas financieros bancarios y bursátiles. Una aproximación mediante modelo de Swithing MarkovTransitions between banking and stock market financial systems. A Switching Markov model approachArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Textinfo:eu-repo/semantics/articleJournal articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Económicas CUCAghion, P., Howitt, P. & Mayer-Foulkes, D. (2005). The Effect of Financial Development on Convergence: Theory and Evidence. The Quarterly Journal of Economics, 120(1). 173–222. http://dx.doi.org/10.1162/0033553053327515Allen, F., Bartiloro, L., Gu, X. & Kowalewski, O. (2018). Does economic structure determine financial structure? Journal of International Economics, 114(1). 389–409. http://dx.doi.org/10.1016/J.JINTECO.2018.08.004Allen, F. & Gale, D. (2000). Comparing financial systems. Cambridge: MIT Press.Allen, F., Gu, X. & Kowalewski, O. (2017). 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Transición entre sistemas financieros bancarios y bursátiles. Una aproximación mediante modelo de Swithing Markov

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