Proceso de cobertura al riesgo cambiario en operaciones del sector real mediante el uso de contratos forward y opciones
Un derivado financiero es un producto financiero cuyo valor depende del valor de otro activo. Los derivados, ofrecen desde contratos a plazos hasta contratos de opciones. Esto constituye una de las herramientas más importantes a la hora de entrar a invertir y arriesgar un capital. Es de vital import...
- Autores:
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Martínez Pineda, Yuberis José
Miranda Jatib, Faishiury Nadime
- Tipo de recurso:
- Work document
- Fecha de publicación:
- 2013
- Institución:
- Corporación Universidad de la Costa
- Repositorio:
- REDICUC - Repositorio CUC
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- Acceso en línea:
- https://hdl.handle.net/11323/12901
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- Palabra clave:
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Forward
Opciones
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Un derivado financiero es un producto financiero cuyo valor depende del valor de otro activo. Los derivados, ofrecen desde contratos a plazos hasta contratos de opciones. Esto constituye una de las herramientas más importantes a la hora de entrar a invertir y arriesgar un capital. Es de vital importancia a la hora de hablar de riesgo financiero. Con este trabajo quisimos encontrar alternativas para poder mitigar y administrar el riesgo financiero a la hora de entrar a realizar transacciones en el mercado más exactamente en el sector real. Estos contratos son la herramienta más adecuada cuando queremos recibir beneficios financieros en un futuro cuando se hacen transacciones en moneda extranjera. Los forward, los futuros, y las opciones son los contratos a plazos más utilizados por los inversionistas a la hora de cubrirse al riego financiero que presenta el mercado por la volatilidad de la TRM. El riesgo de mercado de los derivados puede constituir un mayor desafío que el manejo o gestión de los activos subyacentes, a causa de la relación compleja que existe a veces entre los cambios en el valor de los derivados y los cambios en el precio de los activos subyacentes Con el pasar del tiempo los derivados se han convertido en una de los instrumentos más importantes en el mercado para así asegurar una ganancia en un futuro, sin embargo dependiendo del comportamiento de la TRM a la hora de liquidar o monetizar la exportación se vería reflejado una ganancia o pérdida a favor del inversionista. |
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GRAY, Simón; PLACE, Joanna; Derivados financieros, ensayos DE LARA HARO, Alfonso; productos derivados financieros; instrumentos, valuación y cobertura de riegos; ISBN 9681866339; México, limusa 2005 DIAZ TINOCO, Jaime; HERNANDEZ, Fausto; Futuros y opciones financieras: una introducción; 3ra edición; ISBN 968-18-6030-1, México, limusa 2005 FERNANDEZ, Pablo; Opciones, futuros e instrumentos derivados; ISBN 978-84-234-1434-5; PASSARGE GAIOLI 13-15-08015 BARCELONA. MATARRITA, Rodrigo (2007); Matemática Financiera de las Operaciones de Renta Fija. FUNDEVAL. Bolsa Nacional de Valores BRIJALDO ROJAS, Carlos Enrique; STOZITZIKY OTALORA, Santiago; Estudio de factabilidad para la implementación de forward de divisas en dólares como herramientas de cobertura para los clientes de la mesa de dinero corporativa de Davivienda. Universidad Pontificia Bolivariana, año 2004 DIAZ TINOCO, Jaime; TRILLO HERNÁNDEZ, Fausto. Futuros y Opciones Financieras, una introducción. Editorial Limusa Noruega Editores. México. 2002. JORION PHILIPPE JORION Valor en Riesgo. El nuevo paradigma para el control de riesgos con derivados. Editorial LIMUSA Noriega Editores. México 2003. ALFONSO DE LARA HARO Medición y control de riesgos financieros. Editorial LIMUSA Noriega Editores. México 2002 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Informes Especiales/CoberturaCambiaria-Forwards-Divisas. http://www.emb.cl/dinero/articulo.mvc?xid=224&tip=12&xit=por-juliorebolledo-uso-de-contratos-forwards-para-cobertura-cambiaria.Marzo 2012 http://www.corficolombiana.com/webcorficolombiana/Repositorio/archivos/ar chivo1163.pdf Riesgo cambiario, de divisa o de tipo de cambio | Definición http://www.efxto.com/diccionario/r/3544-riesgo-cambiario-de-divisa-o-detipo-de-cambio#ixzz2gVrEDjE4 http://www.specialoptionstrader.com/recursos/futuros.html http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Guias/GUIA_OPCYFUT.PDF https://www.grupoaval.com/portal/page?_pageid=33,115460184&_dad=port al&_schema=PORTAL http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/reglamentacion/archivos/Boletin _1992_32.pdf http://www.javeriana.edu.co/biblos/tesis/economia/tesis256.pdf MORALES HERNÁNDEZ, Alfredo Los mercados organizados de productos financieros derivados y los mercados overthecounter. 2000. SIERRA, J. H. Evidencia Sobre El Uso De Derivados Financieros. Pontificia Universidad Javeriana. Workingpaper. 2007. http://www.invertired.com/opciones.pdf. PROSPER Lamothe Fernández; OPCIONES FINANCIERAS Y PRODUCTOS DERIVADOS. ISBN: 84-481- 3926-7. Depósito legal: M. 33.879-2003. segunda edición en español, por McGRAW-HILL/INTERAMERICANA DE ESPAÑA, S. A. U. KaiWendtland , 2001, Opciones y futuros, Múnich, Editorial GRIN GmbH, http://www.grin.com/es/e-book/101132/opciones-y-futuros TIBANA, Martin; Beltran Hernandez Alejandra; Jaramillo Montoya, Luis Javier. Instrumentos financieros que ofreceel mercado como opción de cubrimiento para el riesgo del tipo de cambio. Colegios de estudios superiores de administración. 2 feb 2012 GIRALDO blanca; CARVAJAL Hilda; ARISTIZABAL marta; RUIZ diego. Fijación de precios de la TRM, fundación universitaria CEIPA, Medellin, 2002 http://www.svs.cl/educa/600/w3-printer-1082.html http://www.areadepymes.com/?tit=derivados-financierosopciones&name=Manuales&fid=ed0caac |
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Estos contratos son la herramienta más adecuada cuando queremos recibir beneficios financieros en un futuro cuando se hacen transacciones en moneda extranjera. Los forward, los futuros, y las opciones son los contratos a plazos más utilizados por los inversionistas a la hora de cubrirse al riego financiero que presenta el mercado por la volatilidad de la TRM. El riesgo de mercado de los derivados puede constituir un mayor desafío que el manejo o gestión de los activos subyacentes, a causa de la relación compleja que existe a veces entre los cambios en el valor de los derivados y los cambios en el precio de los activos subyacentes Con el pasar del tiempo los derivados se han convertido en una de los instrumentos más importantes en el mercado para así asegurar una ganancia en un futuro, sin embargo dependiendo del comportamiento de la TRM a la hora de liquidar o monetizar la exportación se vería reflejado una ganancia o pérdida a favor del inversionista.A financial derivative is a financial product whose value depends on the value of another asset. Derivatives, offer from contracts until options contracts. This is one of the most important tools to the time you go to invest and risk capital. It is of vital importance when it comes to talking about financial risk. With this work we wanted to find alternatives to mitigate and manage the financial risk to the time of enter to perform transactions on the market more exactly in the real sector. These contracts are the most reliable tool when you want to receive financial benefits in the future when transactions are made in foreign currency. The forward, futures, and options are contracts to deadlines more used by investors to be filled at irrigation that presents the financial market by the volatility of the TRM. The risk of derivatives market can constitute a major challenge that the management of the underlying assets, because of the complex relationship that sometimes exists between the changes in the value of derivatives and changes in the price of the underlying assets. With the passing of time the derivatives have become one of the most important instruments in the market and thus ensure a profit in the future, however depending on the behavior of the TRM at the time to liquidate or monetize the export would be reflected a gain or loss in favor of the investor.INTRODUCCION -- 1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 12 -- 1.1. DESCRIPCIÓN DEL PROBLEMA 12 -- 1.2. FORMULACION DEL PROBLEMA 13 -- 2. JUSTIFICACION 14 -- 3. OBJETIVOS 15 -- 3.1 OBJETIVOS GENERAL 15 -- 3.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS 15 -- 4. DELIMITACION 16 -- 4.1 DELIMITACIÓN TEÓRICA 16 -- 4.2 DELIMITACIÓN ESPACIAL 16 -- 4.3 DELIMITACIÓN TEMPORAL 17 -- 5. MARCO TEORICO Y ESTADO DEL ARTE 18 -- 5.1. ANTECEDENTES Y TEORIAS BASICAS 18 -- 5.2 MARCO TEORICO 19 -- 5.2.1 DERIVADOS FINANCIEROS 19 -- 5.2.2 RIESGO CAMBIARIO 23 -- 5.2.3 MERCADO DE DERIVADOS ESTANDARIZADOS 24 -- 5.2.4 FORWARD 26 -- 5.2.5 FUTUROS 28 -- 5.2.6 OPCIONES 31 -- 5.2.7 DIFERENCIAS ENTRE OPCIONES Y FUTUROS 36 -- 5.2.8 DIFERENCIAS ENTRE EL CONTRATO FORWARD Y EL CONTRATO FUTURO 36 -- 5.3. LOS PRODUCTOS DERIVADOS COMO INSTRUMENTOS PARA ADMINISTRAR RIESGOS 38 -- 5.4. DEFINICIÓN DE TERMINOS BASICOS 40 -- 6. DISEÑO METODOLÓGICO 44 -- 6.1. TIPO DE ESTUDIO 44 -- 6.2. MÉTODO DE ESTUDIO 44 -- 6.3. TÉCNICAS DE RECOLECCIÓN DE INFORMACIÓN 44 -- 6.3.1. FUENTES PRIMARIAS 44 -- 6.3.2. FUENTES SECUNDARIAS 45 -- 7. PLAN DE TRABAJO 46 -- 7.1. CONTRATO FORWARD 46 -- 7.1.1. UTILIZACIÓN E IMPORTANCIA DE LOS CONTRATOS FORWARD 46 -- 7.1.2. ¿CÓMO FUNCIONA? 47 -- 7.1.2.1. MONTOS INVOLUCRADOS 48 -- 7.1.2.2. ¿CON QUIÉN SE CONTRATA? 48 -- 7.1.3. CARACTERÍSTICAS DE LOS CONTRATOS FORWARD 48 -- 7.1.3.1. ¿A QUIÉN ESTÁ DIRIGIDO? 49 -- 7.1.3.2. PRECAUCIONES Y ADVERTENCIAS 50 -- 7.1.3.3. COSTOS ASOCIADOS 50 -- 7.1.3.4. LIQUIDACIÓN DE FORWARD 51 -- 7.2. CONTRATOS OPCIONES 59 -- 7.2.1. UTILIZACIÓN E IMPORTANCIA DE LAS OPCIONES 59 -- 7.2.2. CARACTERÍSTICAS DE LAS OPCIONES 60 -- 7.2.3. LA PRIMA 63 -- 7.2.4. LIQUIDACIÓN DE OPCIONES 63 -- 8. ENTES DE VIGILANCIA 72 -- 9. CONCLUSIONES 73 -- 10. BIBLIOGRAFIA 75Especialista en Finanzas y SistemasEspecialización86 páginasapplication/pdfspaCorporación Universidad de la CostaCiencias EmpresarialesBarranquilla, ColombiaEspecialización en Finanzas y SistemasProceso de cobertura al riesgo cambiario en operaciones del sector real mediante el uso de contratos forward y opcionesTrabajo de grado - Especializaciónhttp://purl.org/coar/resource_type/c_8042Textinfo:eu-repo/semantics/workingPaperhttp://purl.org/redcol/resource_type/WPinfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionGRAY, Simón; PLACE, Joanna; Derivados financieros, ensayosDE LARA HARO, Alfonso; productos derivados financieros; instrumentos, valuación y cobertura de riegos; ISBN 9681866339; México, limusa 2005DIAZ TINOCO, Jaime; HERNANDEZ, Fausto; Futuros y opciones financieras: una introducción; 3ra edición; ISBN 968-18-6030-1, México, limusa 2005FERNANDEZ, Pablo; Opciones, futuros e instrumentos derivados; ISBN 978-84-234-1434-5; PASSARGE GAIOLI 13-15-08015 BARCELONA.MATARRITA, Rodrigo (2007); Matemática Financiera de las Operaciones de Renta Fija. 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Fijación de precios de la TRM, fundación universitaria CEIPA, Medellin, 2002http://www.svs.cl/educa/600/w3-printer-1082.htmlhttp://www.areadepymes.com/?tit=derivados-financierosopciones&name=Manuales&fid=ed0caacDerivadosForwardOpcionesRiesgo cambiarioDerivativesForwardsOptionsForeign exchange riskPublicationORIGINALPROCESO DE COBERTURA AL RIESGO CAMBIARIO EN OPERACIONES DEL.pdfPROCESO DE COBERTURA AL RIESGO CAMBIARIO EN OPERACIONES DEL.pdfTesisapplication/pdf2373221https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/6bec32ef-fd32-4986-9886-e67d8d168d25/download61e1f5b96d8a9d4ba5487b512e15019aMD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-814828https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/95e3b86d-d25b-4fa5-b63a-67ed61eefd8f/download2f9959eaf5b71fae44bbf9ec84150c7aMD52TEXTPROCESO DE COBERTURA AL RIESGO CAMBIARIO EN OPERACIONES DEL.pdf.txtPROCESO DE COBERTURA AL RIESGO CAMBIARIO EN OPERACIONES DEL.pdf.txtExtracted 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