Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual

La mayoría de los directores financieros admiten que existe una gran laguna entre lo aprendido sobre finanzas corporativas en las distintas escuelas de negocios y lo puesto en práctica como ejecutivos, cuya explicación se encuentra resumida en tres conceptos claves: El sesgo, la estructuración y la...

Full description

Autores:
Alcalá Villarreal, José Luis
Tipo de recurso:
Article of journal
Fecha de publicación:
2012
Institución:
Corporación Universidad de la Costa
Repositorio:
REDICUC - Repositorio CUC
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repositorio.cuc.edu.co:11323/1532
Acceso en línea:
https://hdl.handle.net/11323/1532
https://repositorio.cuc.edu.co/
Palabra clave:
Finanzas corporativas
Sesgo
Heurística
Estructuración
Finanzas conductuale
Corporate finance
Bias
Heuristic
Structuring
Behavioral Finance
Rights
openAccess
License
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
id RCUC2_22a1690511f7d5a35c5de39f892d0af4
oai_identifier_str oai:repositorio.cuc.edu.co:11323/1532
network_acronym_str RCUC2
network_name_str REDICUC - Repositorio CUC
repository_id_str
dc.title.eng.fl_str_mv Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual
dc.title.translated.eng.fl_str_mv Investment decision-making. A behavioral approach
Tomada de decisões em investimento: um enfoque condutual
title Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual
spellingShingle Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual
Finanzas corporativas
Sesgo
Heurística
Estructuración
Finanzas conductuale
Corporate finance
Bias
Heuristic
Structuring
Behavioral Finance
title_short Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual
title_full Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual
title_fullStr Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual
title_full_unstemmed Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual
title_sort Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual
dc.creator.fl_str_mv Alcalá Villarreal, José Luis
dc.contributor.author.spa.fl_str_mv Alcalá Villarreal, José Luis
dc.subject.eng.fl_str_mv Finanzas corporativas
Sesgo
Heurística
Estructuración
Finanzas conductuale
Corporate finance
Bias
Heuristic
Structuring
Behavioral Finance
topic Finanzas corporativas
Sesgo
Heurística
Estructuración
Finanzas conductuale
Corporate finance
Bias
Heuristic
Structuring
Behavioral Finance
description La mayoría de los directores financieros admiten que existe una gran laguna entre lo aprendido sobre finanzas corporativas en las distintas escuelas de negocios y lo puesto en práctica como ejecutivos, cuya explicación se encuentra resumida en tres conceptos claves: El sesgo, la estructuración y la heurística, los cuales en su conjunto permiten entender mejor las finanzas conductuales. Es por ello que en este artículo se pretende abordar dicha problemática desde lo conceptual de este campo que aplica investigación científica desde lo cognitivo y emocional en términos de la toma de decisiones tanto económicas como financieras, así como comprender la manera en que los errores de razonamiento afectan las mismas. Los errores que surgen de esta toma de decisiones se conocen como errores cognitivos. En el proyecto se aplica el estudio descriptivo y explicativo debido a que se emplean técnicas específicas en la recolección de información como las encuestas; además, la mayoría de la información obtenida es sometida a un proceso de codificación, tabulación y análisis estadístico
publishDate 2012
dc.date.issued.none.fl_str_mv 2012-12-30
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv 2018-11-20T21:30:39Z
dc.date.available.none.fl_str_mv 2018-11-20T21:30:39Z
dc.type.spa.fl_str_mv Artículo de revista
dc.type.coar.fl_str_mv http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1
dc.type.coar.spa.fl_str_mv http://purl.org/coar/resource_type/c_6501
dc.type.content.spa.fl_str_mv Text
dc.type.driver.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
dc.type.redcol.spa.fl_str_mv http://purl.org/redcol/resource_type/ART
dc.type.version.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/acceptedVersion
format http://purl.org/coar/resource_type/c_6501
status_str acceptedVersion
dc.identifier.citation.spa.fl_str_mv Alcalá Villarreal, J. (2012). Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual*. ECONÓMICAS CUC, 33(1), 253-264. Recuperado a partir de https://revistascientificas.cuc.edu.co/economicascuc/article/view/193
dc.identifier.issn.spa.fl_str_mv 0120-3932, 2382-3860 electrónico
dc.identifier.uri.spa.fl_str_mv https://hdl.handle.net/11323/1532
dc.identifier.eissn.spa.fl_str_mv 2382-3860
dc.identifier.instname.spa.fl_str_mv Corporación Universidad de la Costa
dc.identifier.pissn.spa.fl_str_mv 0120-3932
dc.identifier.reponame.spa.fl_str_mv REDICUC - Repositorio CUC
dc.identifier.repourl.spa.fl_str_mv https://repositorio.cuc.edu.co/
identifier_str_mv Alcalá Villarreal, J. (2012). Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual*. ECONÓMICAS CUC, 33(1), 253-264. Recuperado a partir de https://revistascientificas.cuc.edu.co/economicascuc/article/view/193
0120-3932, 2382-3860 electrónico
2382-3860
Corporación Universidad de la Costa
0120-3932
REDICUC - Repositorio CUC
url https://hdl.handle.net/11323/1532
https://repositorio.cuc.edu.co/
dc.language.iso.none.fl_str_mv spa
language spa
dc.relation.ispartofseries.spa.fl_str_mv ECONÓMICAS CUC; Vol. 33, Núm. 1 (2012)
dc.relation.ispartofjournal.spa.fl_str_mv ECONÓMICAS CUC
ECONÓMICAS CUC
dc.relation.references.spa.fl_str_mv Akerlof, G. & Yellen, J. (1987). Rational Mo-dels of irrational Behavior. The American review (77), 137-142.Arias, J. (07 de Septiembre de 2010). Univer-sidad Católica de la Santísima Concep-ción. Recuperado de: http://economia.ucsc.cl/2010/09/finanzas-conductuales-el-nuevo-enfoque-de-las-finanzas/Black, F. (1972). Capital Market Equilibrium with Restricted Borrowing. Journal of Bu-siness, 444-445.Black, F. & Scholes, M. (1972). The Valuation of option contracts and a test of market, efficiency. Journal of Finance, 399-418.Bossaerts, P. (s.f.). Laboratory for Neuro-Fi-nance. Recuperado de: http://clef.caltech.edu/exp/NeuFIL/Index.htmlBossaerts, P., Hens, T. & Fehr, E. (s.f.). Finrisk. Recuperado de: www.nccr-finrisk.uzh.ch/media/pdf/newslatter/finrisk_booklet_nov-ember08.pdfBrealey, R. & Myers, S. (2005). Manual de Fi-nanzas Corporativas. Bogotá: McGraw-Hill.Comité Ejecutivo MILA. (2011). BVC. Recupe-rado de: http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvcConthe, M. (2007). Psicología de las fi-nanzas. Recuperado de: http://www.encuentros-multidisciplinares.org/Revistan%C2%BA15/Manuel%20Con-the%20Guti%C3%A9rrez.pdfFama, E. (1997). Market Efficiency, Long-term returns and Behavioral Finance. Journal of financial, 49, 283-286.Fehr, E., Fischbacher, U. & Kosfeld, M. (2005).Neuroeconomic Foundations of troust and social preferences: Initial Evidence. The American Economic Review, 346-351.Fromlet, H. (2001). Behavioral finance-theory and practical application. Business Econo-mics. vol. 36, No. 3. Issue.Fromlet, H. (2001). Behavorial Finance - Theory and Practical Application. Bussines Economics, 36.Gilovich, T., Griffin, D. & Kahneman, D. (2002). Heuristc and Biases: The psycho-logy of intuitive Judgement. Cambridge: Cambridge University Press.González, F. (21 de diciembre de 2010). Por-tafolio. Recuperado de: www.portafolio.coGrether, D. (1980). Rules a descriptive model: The representative Heuristic. The Quar-terly journal of Economics (95), 537-557.Hernández, M. (03 de abril de 2009). Latindex. Recuperado de: http://www.latindex.ucr.ac.cr/intersedes17/intersedes17-06.pdf 263Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductualKahneman, D. (2011). Thinking, fast and slow. New York: Farrar, Straus and Giroux.Kosfeld, M. (2005). Oxytocin increases trust in humans. Nature, 435(2): 673-676. Califor-nia, USA.Lintner, J. (1965). The Valuation of risk As-sets and the selection of risk investments in stock portfolios and capital budgets. Review of Economics and Statistics (74), 13-37.Maletta, H. (20 de junio de 2010). Universidad Javeriana. Recuperado de: https://bases.javeriana.edu.co/vdesk/index.php3?Z=0,5Markowitz, H. (1952). Potfolio Selection. Jour-nal of Finance (7), 78-82.Merton, R. (1973). Theory of rational option pricing. Bell journal of Economics and ma-nagement science. (4), 141-183.Modigliani, F. & Miller, M. (1958). The Cost of capital, corporative finance and Theory of Investment. American Economic Review, 48, 91-267.Roa, M. J. (2010). Racionalidad, uso de infor-mación y decisiones financieras. CIDE, 2-4.RongJun, Y. & XiaoLin, Z. (2007). Neuroeco-nomics: Opening the “Black box” behind the economics behavior. Chinese Science-Bulletin, 1153-1161.Ross, S., Westerfield, R. & Jordan, B. (2009). Fundamentos de Finanzas Corporativas (9a. ed.). México: McGraw-Hill.Sharpe, W. (1964). Capital Asset prices: A Theory of Market Equilibrium under con-ditions of risk. Journal Finance (19), 425-442.Shiller, R. & Thaler, R. (2007). Workshop in Be-havioral Finance. Recuperado de: http://www.econ.yale.edu/~shiller/beh-fin/index. htmShleifer, A. (2000). Inefficients Markets: An In-troduction to behavioural Finance. Oxford: Oxford University Press.Tversky, A. & Kahneman, D. (1973). Availabi-lity: A Heuristic for judging frecuency and probability. Cognitive Psychology, 207-232.Zak, P., Borja, K., Matzner, W. & Kurzban, R. (2005). The neuroeconomics of distents: sex differences in behavior and Psysiolo-gy. Cognitive Neuroscience Foundations of Behavior, 360-363.Zak, P., Stanton, A. & Ahmadi, S. (2007). Oxytocin Increases Generosity in Humans.Recuperado de: http://www.plosone.org/ar-ticle/info%3Adoi%2F10.1371%2Fjournal.pone.0001128
dc.relation.ispartofjournalabbrev.spa.fl_str_mv Revista Económicas CUC
dc.rights.accessrights.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.coar.spa.fl_str_mv http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
eu_rights_str_mv openAccess
rights_invalid_str_mv http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.spa.fl_str_mv Corporación Universidad de la Costa
dc.source.spa.fl_str_mv ECONÓMICAS CUC
institution Corporación Universidad de la Costa
dc.source.url.spa.fl_str_mv https://revistascientificas.cuc.edu.co/economicascuc/article/view/193
bitstream.url.fl_str_mv https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/22c0c0b0-74e4-4bab-bc95-2464df52347a/download
https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/c328daab-9e0f-4085-9835-fc2558bb0121/download
https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/d3798b6b-387d-44e7-98d9-896425fe034b/download
https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/112b8409-e5d4-4d67-aa65-b50ae93f704e/download
bitstream.checksum.fl_str_mv 7b67e314439b102e72d7f8a27a92c5b6
8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33
ff52cb2eb23cf9fcaf472c51566ba69b
5dc3b7dd83b6f638530c04433f910761
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Repositorio de la Universidad de la Costa CUC
repository.mail.fl_str_mv repdigital@cuc.edu.co
_version_ 1811760839186710528
spelling Alcalá Villarreal, José Luis2018-11-20T21:30:39Z2018-11-20T21:30:39Z2012-12-30Alcalá Villarreal, J. (2012). Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductual*. ECONÓMICAS CUC, 33(1), 253-264. Recuperado a partir de https://revistascientificas.cuc.edu.co/economicascuc/article/view/1930120-3932, 2382-3860 electrónicohttps://hdl.handle.net/11323/15322382-3860Corporación Universidad de la Costa0120-3932REDICUC - Repositorio CUChttps://repositorio.cuc.edu.co/La mayoría de los directores financieros admiten que existe una gran laguna entre lo aprendido sobre finanzas corporativas en las distintas escuelas de negocios y lo puesto en práctica como ejecutivos, cuya explicación se encuentra resumida en tres conceptos claves: El sesgo, la estructuración y la heurística, los cuales en su conjunto permiten entender mejor las finanzas conductuales. Es por ello que en este artículo se pretende abordar dicha problemática desde lo conceptual de este campo que aplica investigación científica desde lo cognitivo y emocional en términos de la toma de decisiones tanto económicas como financieras, así como comprender la manera en que los errores de razonamiento afectan las mismas. Los errores que surgen de esta toma de decisiones se conocen como errores cognitivos. En el proyecto se aplica el estudio descriptivo y explicativo debido a que se emplean técnicas específicas en la recolección de información como las encuestas; además, la mayoría de la información obtenida es sometida a un proceso de codificación, tabulación y análisis estadísticoMost of financial directors admit the existence of a gap between everything learned about corporate finances in different business schools and what is actually put into practice when working as executives. The explanation to this is summarized in this article under three key concepts: bias, structuring, and heuristics, which altogether, allow a better understanding of behavioral finances. This short article attempts to address this problem from a conceptual approach that applies scientific research in a cognitive and emotional manner for decision-making both in economy and finance milieus. It also aims to comprehend the process in which errors in rational thinking affect them. These errors that arise from this decision-making processes are known as cognitive errors and they are given mainly due to the aforementioned concepts. In the project, descriptive and explanatory studies are applied since specific techniques are used for data collection, surveys for instance; moreover, most of the information obtained is subjected to codification, tabulation and statistical analysis processesAlcalá Villarreal, José Luis-2633b3c7-9062-41af-9c36-2c4c59a4bcdb-0application/pdfspaCorporación Universidad de la CostaECONÓMICAS CUC; Vol. 33, Núm. 1 (2012)ECONÓMICAS CUCECONÓMICAS CUCAkerlof, G. & Yellen, J. (1987). Rational Mo-dels of irrational Behavior. The American review (77), 137-142.Arias, J. (07 de Septiembre de 2010). Univer-sidad Católica de la Santísima Concep-ción. Recuperado de: http://economia.ucsc.cl/2010/09/finanzas-conductuales-el-nuevo-enfoque-de-las-finanzas/Black, F. (1972). Capital Market Equilibrium with Restricted Borrowing. Journal of Bu-siness, 444-445.Black, F. & Scholes, M. (1972). The Valuation of option contracts and a test of market, efficiency. Journal of Finance, 399-418.Bossaerts, P. (s.f.). Laboratory for Neuro-Fi-nance. Recuperado de: http://clef.caltech.edu/exp/NeuFIL/Index.htmlBossaerts, P., Hens, T. & Fehr, E. (s.f.). Finrisk. Recuperado de: www.nccr-finrisk.uzh.ch/media/pdf/newslatter/finrisk_booklet_nov-ember08.pdfBrealey, R. & Myers, S. (2005). Manual de Fi-nanzas Corporativas. Bogotá: McGraw-Hill.Comité Ejecutivo MILA. (2011). BVC. Recupe-rado de: http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvcConthe, M. (2007). Psicología de las fi-nanzas. Recuperado de: http://www.encuentros-multidisciplinares.org/Revistan%C2%BA15/Manuel%20Con-the%20Guti%C3%A9rrez.pdfFama, E. (1997). Market Efficiency, Long-term returns and Behavioral Finance. Journal of financial, 49, 283-286.Fehr, E., Fischbacher, U. & Kosfeld, M. (2005).Neuroeconomic Foundations of troust and social preferences: Initial Evidence. The American Economic Review, 346-351.Fromlet, H. (2001). Behavioral finance-theory and practical application. Business Econo-mics. vol. 36, No. 3. Issue.Fromlet, H. (2001). Behavorial Finance - Theory and Practical Application. Bussines Economics, 36.Gilovich, T., Griffin, D. & Kahneman, D. (2002). Heuristc and Biases: The psycho-logy of intuitive Judgement. Cambridge: Cambridge University Press.González, F. (21 de diciembre de 2010). Por-tafolio. Recuperado de: www.portafolio.coGrether, D. (1980). Rules a descriptive model: The representative Heuristic. The Quar-terly journal of Economics (95), 537-557.Hernández, M. (03 de abril de 2009). Latindex. Recuperado de: http://www.latindex.ucr.ac.cr/intersedes17/intersedes17-06.pdf 263Toma de decisiones de inversión. Un enfoque conductualKahneman, D. (2011). Thinking, fast and slow. New York: Farrar, Straus and Giroux.Kosfeld, M. (2005). Oxytocin increases trust in humans. Nature, 435(2): 673-676. Califor-nia, USA.Lintner, J. (1965). The Valuation of risk As-sets and the selection of risk investments in stock portfolios and capital budgets. Review of Economics and Statistics (74), 13-37.Maletta, H. (20 de junio de 2010). Universidad Javeriana. Recuperado de: https://bases.javeriana.edu.co/vdesk/index.php3?Z=0,5Markowitz, H. (1952). Potfolio Selection. Jour-nal of Finance (7), 78-82.Merton, R. (1973). Theory of rational option pricing. Bell journal of Economics and ma-nagement science. (4), 141-183.Modigliani, F. & Miller, M. (1958). The Cost of capital, corporative finance and Theory of Investment. American Economic Review, 48, 91-267.Roa, M. J. (2010). Racionalidad, uso de infor-mación y decisiones financieras. CIDE, 2-4.RongJun, Y. & XiaoLin, Z. (2007). Neuroeco-nomics: Opening the “Black box” behind the economics behavior. Chinese Science-Bulletin, 1153-1161.Ross, S., Westerfield, R. & Jordan, B. (2009). Fundamentos de Finanzas Corporativas (9a. ed.). México: McGraw-Hill.Sharpe, W. (1964). Capital Asset prices: A Theory of Market Equilibrium under con-ditions of risk. Journal Finance (19), 425-442.Shiller, R. & Thaler, R. (2007). Workshop in Be-havioral Finance. Recuperado de: http://www.econ.yale.edu/~shiller/beh-fin/index. htmShleifer, A. (2000). Inefficients Markets: An In-troduction to behavioural Finance. Oxford: Oxford University Press.Tversky, A. & Kahneman, D. (1973). Availabi-lity: A Heuristic for judging frecuency and probability. Cognitive Psychology, 207-232.Zak, P., Borja, K., Matzner, W. & Kurzban, R. (2005). The neuroeconomics of distents: sex differences in behavior and Psysiolo-gy. Cognitive Neuroscience Foundations of Behavior, 360-363.Zak, P., Stanton, A. & Ahmadi, S. (2007). Oxytocin Increases Generosity in Humans.Recuperado de: http://www.plosone.org/ar-ticle/info%3Adoi%2F10.1371%2Fjournal.pone.0001128Revista Económicas CUCECONÓMICAS CUChttps://revistascientificas.cuc.edu.co/economicascuc/article/view/193Finanzas corporativasSesgoHeurísticaEstructuraciónFinanzas conductualeCorporate financeBiasHeuristicStructuringBehavioral FinanceToma de decisiones de inversión. Un enfoque conductualInvestment decision-making. A behavioral approachTomada de decisões em investimento: um enfoque condutualArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Textinfo:eu-repo/semantics/articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTinfo:eu-repo/semantics/acceptedVersioninfo:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2PublicationORIGINAL16. Toma de decisiones de inversión.pdf16. Toma de decisiones de inversión.pdfapplication/pdf786232https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/22c0c0b0-74e4-4bab-bc95-2464df52347a/download7b67e314439b102e72d7f8a27a92c5b6MD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/c328daab-9e0f-4085-9835-fc2558bb0121/download8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD52THUMBNAIL16. Toma de decisiones de inversión.pdf.jpg16. Toma de decisiones de inversión.pdf.jpgimage/jpeg40987https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/d3798b6b-387d-44e7-98d9-896425fe034b/downloadff52cb2eb23cf9fcaf472c51566ba69bMD54TEXT16. Toma de decisiones de inversión.pdf.txt16. Toma de decisiones de inversión.pdf.txttext/plain33255https://repositorio.cuc.edu.co/bitstreams/112b8409-e5d4-4d67-aa65-b50ae93f704e/download5dc3b7dd83b6f638530c04433f910761MD5511323/1532oai:repositorio.cuc.edu.co:11323/15322024-09-17 14:08:40.856open.accesshttps://repositorio.cuc.edu.coRepositorio de la Universidad de la Costa CUCrepdigital@cuc.edu.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

Publicaciones similares