El valor oculto en la gestión de la incertidumbre : valoración de grupo éxito a través de opciones reales

El presente trabajo de grado tiene como finalidad el estudio de la valoración de empresas, con un enfoque metodológico en la aplicación práctica de las opciones reales, con el objetivo de discernir y destacar las ventajas y desventajas inherentes a este enfoque y compararlo con el método de valoraci...

Full description

Autores:
Tipo de recurso:
masterThesis
Fecha de publicación:
2024
Institución:
Pontificia Universidad Javeriana
Repositorio:
Repositorio Universidad Javeriana
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.javeriana.edu.co:10554/67379
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/10554/67379
Palabra clave:
Valoración de empresas
Opciones financieras
Opciones reales
Gestión de incertidumbre
Flexibilidad empresarial
Company valuation
Financial options
Real options
Uncertainty management
Business flexibility
Maestría en banca y finanzas - Tesis y disertaciones académicas
Valoración de empresas
Estrategias empresariales
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Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional
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Valencia Mayor, Manuel Alejandro
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description El presente trabajo de grado tiene como finalidad el estudio de la valoración de empresas, con un enfoque metodológico en la aplicación práctica de las opciones reales, con el objetivo de discernir y destacar las ventajas y desventajas inherentes a este enfoque y compararlo con el método de valoración tradicional y más utilizado en la práctica, como el Flujo de Caja Libre Descontado. A través de este enfoque, exploramos el valor intrínseco de la gestión de la incertidumbre en el contexto específico del valor de Grupo Éxito en Colombia, considerando que la organización opera en un entorno dinámico y complejo, influenciado por la realidad política, social y económica de la región. La idea surge dada la necesidad de su propietario (Casino) de vender la totalidad de su participación en Grupo Éxito y dado que actualmente está en marcha una oferta de compra realizada por el salvadoreño Grupo Calleja. El enfoque de opciones reales se convierte en un instrumento fundamental para capturar y cuantificar el valor que yace oculto en el concepto de flexibilidad empresarial durante la toma de decisiones estratégicas de inversión, permitiendo una valoración más precisa y adaptada a las circunstancias actuales de los activos reales.
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A través de este enfoque, exploramos el valor intrínseco de la gestión de la incertidumbre en el contexto específico del valor de Grupo Éxito en Colombia, considerando que la organización opera en un entorno dinámico y complejo, influenciado por la realidad política, social y económica de la región. La idea surge dada la necesidad de su propietario (Casino) de vender la totalidad de su participación en Grupo Éxito y dado que actualmente está en marcha una oferta de compra realizada por el salvadoreño Grupo Calleja. El enfoque de opciones reales se convierte en un instrumento fundamental para capturar y cuantificar el valor que yace oculto en el concepto de flexibilidad empresarial durante la toma de decisiones estratégicas de inversión, permitiendo una valoración más precisa y adaptada a las circunstancias actuales de los activos reales.The purpose of this degree work is to study the valuation of companies, with a methodological focus on the practical application of real options, with the objective of discerning and highlighting the advantages and disadvantages inherent to this approach and comparing it with the method of traditional valuation and more used in practice, such as Discounted Free Cash Flow. Through this approach, we explore the intrinsic value of uncertainty management in the specific context of Grupo Éxito's value in Colombia, considering that the organization operates in a dynamic and complex environment, influenced by the political, social and economic reality of the region. The idea arises given the need of its owner (Casino) to sell its entire stake in Grupo Éxito and given that a purchase offer made by the Salvadoran Grupo Calleja is currently underway. The real options approach becomes a fundamental instrument to capture and quantify the value that lies hidden in the concept of business flexibility during strategic investment decision-making, allowing a more precise valuation adapted to the current circumstances of real assets. .Magíster en Banca y FinanzasMaestríaPontificia Universidad JaverianaMaestría en Banca y FinanzasFacultad de Ciencias Económicas y AdministrativasLondoño Bedoya, David AndresRojas Llanos, Holman2024-05-16T14:50:14Z2024-05-16T14:50:14Z2024-02-23http://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aaTesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestríahttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionPDFapplication/pdfapplication/pdfapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10554/67379instname:Pontificia Universidad Javerianareponame:Repositorio Institucional - Pontificia Universidad Javerianarepourl:https://repository.javeriana.edu.cohttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/reponame:Repositorio Universidad Javerianainstname:Pontificia Universidad Javerianainstacron:Pontificia Universidad JaverianaspaAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacionalinfo:eu-repo/semantics/openAccessDe acuerdo con la naturaleza del uso concedido, la presente licencia parcial se otorga a título gratuito por el máximo tiempo legal colombiano, con el propósito de que en dicho lapso mi (nuestra) obra sea explotada en las condiciones aquí estipuladas y para los fines indicados, respetando siempre la titularidad de los derechos patrimoniales y morales correspondientes, de acuerdo con los usos honrados, de manera proporcional y justificada a la finalidad perseguida, sin ánimo de lucro ni de comercialización. De manera complementaria, garantizo (garantizamos) en mi (nuestra) calidad de estudiante (s) y por ende autor (es) exclusivo (s), que la Tesis o Trabajo de Grado en cuestión, es producto de mi (nuestra) plena autoría, de mi (nuestro) esfuerzo personal intelectual, como consecuencia de mi (nuestra) creación original particular y, por tanto, soy (somos) el (los) único (s) titular (es) de la misma. Además, aseguro (aseguramos) que no contiene citas, ni transcripciones de otras obras protegidas, por fuera de los límites autorizados por la ley, según los usos honrados, y en proporción a los fines previstos; ni tampoco contempla declaraciones difamatorias contra terceros; respetando el derecho a la imagen, intimidad, buen nombre y demás derechos constitucionales. Adicionalmente, manifiesto (manifestamos) que no se incluyeron expresiones contrarias al orden público ni a las buenas costumbres. En consecuencia, la responsabilidad directa en la elaboración, presentación, investigación y, en general, contenidos de la Tesis o Trabajo de Grado es de mí (nuestro) competencia exclusiva, eximiendo de toda responsabilidad a la Pontifica Universidad Javeriana por tales aspectos. Sin perjuicio de los usos y atribuciones otorgadas en virtud de este documento, continuaré (continuaremos) conservando los correspondientes derechos patrimoniales sin modificación o restricción alguna, puesto que, de acuerdo con la legislación colombiana aplicable, el presente es un acuerdo jurídico que en ningún caso conlleva la enajenación de los derechos patrimoniales derivados del régimen del Derecho de Autor. De conformidad con lo establecido en el artículo 30 de la Ley 23 de 1982 y el artículo 11 de la Decisión Andina 351 de 1993, "Los derechos morales sobre el trabajo son propiedad de los autores", los cuales son irrenunciables, imprescriptibles, inembargables e inalienables. En consecuencia, la Pontificia Universidad Javeriana está en la obligación de RESPETARLOS Y HACERLOS RESPETAR, para lo cual tomará las medidas correspondientes para garantizar su observancia.http://purl.org/coar/access_right/c_abf22024-05-17T08:06:53Z

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