Información asimétrica en el mercado de capitales : Colombia
Considerando que la política de dividendos es un factor clave para la toma de decisiones, el presente trabajo examina la reacción del mercado de valores ante anuncios de cambio de los mismos. Utilizando la metodología de Estudio de Eventos, se analiza el efecto de anuncio cambio de dividendos sobre...
- Autores:
- Tipo de recurso:
- masterThesis
- Fecha de publicación:
- 2015
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- Pontificia Universidad Javeriana
- Repositorio:
- Repositorio Universidad Javeriana
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- Palabra clave:
- Anuncio de dividendos
Eficiencia de mercado
Información asimétrica
Dividend announcement
Market efficiency
Asymmetric information
Maestría en economía - Tesis y disertaciones académicas
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Considerando que la política de dividendos es un factor clave para la toma de decisiones, el presente trabajo examina la reacción del mercado de valores ante anuncios de cambio de los mismos. Utilizando la metodología de Estudio de Eventos, se analiza el efecto de anuncio cambio de dividendos sobre los retornos de las acciones, buscando evidencia del uso de información asimétrica en el mercado de capitales colombiano. Este estudio se establece para una muestra de 17 empresas de distintos sectores que cotizan en la bolsa. La magnitud de las rentabilidades anormales acumuladas está dominada por reacciones significativas durante los días alrededor de la fecha de anuncio, lo que sugiere que una parte de la reacción del mercado puede deberse a la adquisición privada y, posiblemente, al abuso de la información por los internos. Las rentabilidades anormales acumuladas, en las ventanas de eventos, son compatibles con la hipótesis de los mercados eficientes, por lo que sugiere que el mercado de valores de Colombia se ajusta de manera eficiente a la información de dividendos para las empresas de la muestra dentro del período de estudio. |
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Información asimétrica en el mercado de capitales : ColombiaSánchez Franco, Andrea CatalinaAnuncio de dividendosEficiencia de mercadoInformación asimétricaDividend announcementMarket efficiencyAsymmetric informationMaestría en economía - Tesis y disertaciones académicasConsiderando que la política de dividendos es un factor clave para la toma de decisiones, el presente trabajo examina la reacción del mercado de valores ante anuncios de cambio de los mismos. Utilizando la metodología de Estudio de Eventos, se analiza el efecto de anuncio cambio de dividendos sobre los retornos de las acciones, buscando evidencia del uso de información asimétrica en el mercado de capitales colombiano. Este estudio se establece para una muestra de 17 empresas de distintos sectores que cotizan en la bolsa. La magnitud de las rentabilidades anormales acumuladas está dominada por reacciones significativas durante los días alrededor de la fecha de anuncio, lo que sugiere que una parte de la reacción del mercado puede deberse a la adquisición privada y, posiblemente, al abuso de la información por los internos. Las rentabilidades anormales acumuladas, en las ventanas de eventos, son compatibles con la hipótesis de los mercados eficientes, por lo que sugiere que el mercado de valores de Colombia se ajusta de manera eficiente a la información de dividendos para las empresas de la muestra dentro del período de estudio.Whereas the dividend policy is a key decision factor, this paper examines the market reaction to announcements of a change in this factor. Using the Event Study methodology, it is analyze the effect of dividend announcement on stock returns, looking for evidence of the use of asymmetric information in the Colombian capital market. This study is set for a sample of 17 companies from different sectors publicly traded. The magnitude of the cumulative abnormal returns is dominated by significant reactions during the days around the announcement date, suggesting that part of the market reaction may be due to private acquisition and possibly abuse of information by internal workers. The cumulative abnormal returns in the window event are compatible with the efficient markets hypothesis, which suggests that the Colombian stock market fits efficiently to the dividend information for companies in the sample within the study period.Magíster en EconomíaMaestríaPontificia Universidad JaverianaMaestría en EconomíaFacultad de Ciencias Económicas y AdministrativasSosa, Juan Carlos2016-08-16T20:41:31Z2020-04-16T19:38:55Z2016-08-16T20:41:31Z2020-04-16T19:38:55Z2015http://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aaTesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestríahttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionPDFapplication/pdfapplication/pdfapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10554/18492https://doi.org/10.11144/Javeriana.10554.18492instname:Pontificia Universidad Javerianareponame:Repositorio Institucional - Pontificia Universidad Javerianarepourl:https://repository.javeriana.edu.cospaAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacionalhttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessDe acuerdo con la naturaleza del uso concedido, la presente licencia parcial se otorga a título gratuito por el máximo tiempo legal colombiano, con el propósito de que en dicho lapso mi (nuestra) obra sea explotada en las condiciones aquí estipuladas y para los fines indicados, respetando siempre la titularidad de los derechos patrimoniales y morales correspondientes, de acuerdo con los usos honrados, de manera proporcional y justificada a la finalidad perseguida, sin ánimo de lucro ni de comercialización. De manera complementaria, garantizo (garantizamos) en mi (nuestra) calidad de estudiante (s) y por ende autor (es) exclusivo (s), que la Tesis o Trabajo de Grado en cuestión, es producto de mi (nuestra) plena autoría, de mi (nuestro) esfuerzo personal intelectual, como consecuencia de mi (nuestra) creación original particular y, por tanto, soy (somos) el (los) único (s) titular (es) de la misma. Además, aseguro (aseguramos) que no contiene citas, ni transcripciones de otras obras protegidas, por fuera de los límites autorizados por la ley, según los usos honrados, y en proporción a los fines previstos; ni tampoco contempla declaraciones difamatorias contra terceros; respetando el derecho a la imagen, intimidad, buen nombre y demás derechos constitucionales. Adicionalmente, manifiesto (manifestamos) que no se incluyeron expresiones contrarias al orden público ni a las buenas costumbres. En consecuencia, la responsabilidad directa en la elaboración, presentación, investigación y, en general, contenidos de la Tesis o Trabajo de Grado es de mí (nuestro) competencia exclusiva, eximiendo de toda responsabilidad a la Pontifica Universidad Javeriana por tales aspectos. Sin perjuicio de los usos y atribuciones otorgadas en virtud de este documento, continuaré (continuaremos) conservando los correspondientes derechos patrimoniales sin modificación o restricción alguna, puesto que, de acuerdo con la legislación colombiana aplicable, el presente es un acuerdo jurídico que en ningún caso conlleva la enajenación de los derechos patrimoniales derivados del régimen del Derecho de Autor. De conformidad con lo establecido en el artículo 30 de la Ley 23 de 1982 y el artículo 11 de la Decisión Andina 351 de 1993, “Los derechos morales sobre el trabajo son propiedad de los autores”, los cuales son irrenunciables, imprescriptibles, inembargables e inalienables. En consecuencia, la Pontificia Universidad Javeriana está en la obligación de RESPETARLOS Y HACERLOS RESPETAR, para lo cual tomará las medidas correspondientes para garantizar su observancia.http://purl.org/coar/access_right/c_abf2reponame:Repositorio Universidad Javerianainstname:Pontificia Universidad Javerianainstacron:Pontificia Universidad Javeriana2022-04-29T18:03:41Z |