Análisis de la relación entre variables macroeconómicas y la curva de rendimientos en Colombia

Este documento buscará explorar la relación existente entre variables macroeconómicas y los factores que describen la curva de rendimientos en Colombia. El ejercicio se realiza en dos etapas: en la primera se estiman los factores nivel pendiente y curvatura de la curva utilizando la metodología propuesta por Diebold, Rudebusch, & Aruoba en 2006, y en la segunda etapa se plantea un modelo de vectores autorregresivos (VAR) que relaciona el nivel, la pendiente y la curvatura de la estructura a plazos de la tasa de interés, con otras cuatro variables: la tasa de interés del Banco de la República, la expectativa de inflación en Colombia a 12 meses, la Brecha del PIB y la expectativa de la tasa de interés real en Estados Unidos de cinco años en cinco años. El resultado indica que existe evidencia de una relación entre las variables macroeconómicas y los factores de la curva. Además se encuentra que la expectativa de tasas reales a nivel internacional tiene efectos sobre la estructura a plazos de la tasa de interés, siendo los efectos más representativos sobre el nivel y la curvatura.

• Tipo de recurso: masterThesis
• Fecha de publicación: 2018
• Institución: Pontificia Universidad Javeriana
• Repositorio: Repositorio Universidad Javeriana
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repository.javeriana.edu.co:10554/35335
• Acceso en línea: http://hdl.handle.net/10554/35335; https://doi.org/10.11144/Javeriana.10554.35335
• Palabra clave: Curva de rendimientos; modelo VAR; Modelo Diebold, Rudebusch & Aruoba; Yield curve; Diebold, Rudebusch & Aruoba model; VAR models; Maestría en economía - Tesis y disertaciones académicas; Modelos económicos; Rendimiento
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