Derivados de créditos y crisis financiera: el caso de los Collateralized Loan Obligations (CLO)
La falta de estudios centrados en la posibilidad de enfrentar una nueva crisis financiera de orden mundial debido a la creación y/o evolución de los productos financieros derivados de crédito son la principal razón de este trabajo investigativo. Este trabajo estudia si nuevas tendencias de derivados...
- Autores:
-
Huertas García, Angie Juliana
Alvarado Pérez, Juan David
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2023
- Institución:
- Pontificia Universidad Javeriana
- Repositorio:
- Repositorio Universidad Javeriana
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.javeriana.edu.co:10554/65938
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10554/65938
- Palabra clave:
- Derivados de crédito
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CLO
CDS
Innovación financiera
Regulación financiera
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Credit derivatives
CDO
CLO
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Financial innovation
Financial regulation
Financial crisis
Finanzas - Tesis y disertaciones académicas
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La falta de estudios centrados en la posibilidad de enfrentar una nueva crisis financiera de orden mundial debido a la creación y/o evolución de los productos financieros derivados de crédito son la principal razón de este trabajo investigativo. Este trabajo estudia si nuevas tendencias de derivados crediticios y específicamente los Collateralized Loan Obligations (CLO) pueden suscitar una crisis financiera. El origen del problema se da cuando ciertos actores financieros diseñan o rehacen nuevas formas de llevar a cabo las actividades económicas y financieras haciéndole ver al mundo que buscan un progreso o beneficio para la sociedad cuando en realidad están motivados por una lógica de acumulación de ganancias y así terminan produciendo fragilidades en el sistema como las vividas en el 2008. El análisis parte del papel que tuvieron los Collateralized Debt Obligations (CDO) en la crisis financiera de 2008. Y dado que los CLO y los CDO son productos derivados de estructuración de créditos, se hace una comparación sistémica entre ellos y se evalúa en qué medida los CLO son similares a los CDO para así llegar a tener el potencial de generar una nueva crisis financiera. A partir de esto, se encontraron diez características, destacando principalmente el tipo de activo subyacente, la composición de los tramos y el rating de los CLO, puesto que tienen una mayor complejidad en su entendimiento, monitoreo y control. Asimismo, se reconoce que la aparición de nuevos acontecimientos macroeconómicos anómalos y regulaciones financieras que despiertan en los inversores la necesidad de tomar más riesgos a través de la innovación de productos e instrumentos financieros, subestimados en términos de exposición al peligro, también tienen un gran papel en la correcta administración de este tipo de derivados. |
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Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacionalhttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessDe acuerdo con la naturaleza del uso concedido, la presente licencia parcial se otorga a título gratuito por el máximo tiempo legal colombiano, con el propósito de que en dicho lapso mi (nuestra) obra sea explotada en las condiciones aquí estipuladas y para los fines indicados, respetando siempre la titularidad de los derechos patrimoniales y morales correspondientes, de acuerdo con los usos honrados, de manera proporcional y justificada a la finalidad perseguida, sin ánimo de lucro ni de comercialización. De manera complementaria, garantizo (garantizamos) en mi (nuestra) calidad de estudiante (s) y por ende autor (es) exclusivo (s), que la Tesis o Trabajo de Grado en cuestión, es producto de mi (nuestra) plena autoría, de mi (nuestro) esfuerzo personal intelectual, como consecuencia de mi (nuestra) creación original particular y, por tanto, soy (somos) el (los) único (s) titular (es) de la misma. Además, aseguro (aseguramos) que no contiene citas, ni transcripciones de otras obras protegidas, por fuera de los límites autorizados por la ley, según los usos honrados, y en proporción a los fines previstos; ni tampoco contempla declaraciones difamatorias contra terceros; respetando el derecho a la imagen, intimidad, buen nombre y demás derechos constitucionales. Adicionalmente, manifiesto (manifestamos) que no se incluyeron expresiones contrarias al orden público ni a las buenas costumbres. En consecuencia, la responsabilidad directa en la elaboración, presentación, investigación y, en general, contenidos de la Tesis o Trabajo de Grado es de mí (nuestro) competencia exclusiva, eximiendo de toda responsabilidad a la Pontifica Universidad Javeriana por tales aspectos. Sin perjuicio de los usos y atribuciones otorgadas en virtud de este documento, continuaré (continuaremos) conservando los correspondientes derechos patrimoniales sin modificación o restricción alguna, puesto que, de acuerdo con la legislación colombiana aplicable, el presente es un acuerdo jurídico que en ningún caso conlleva la enajenación de los derechos patrimoniales derivados del régimen del Derecho de Autor. De conformidad con lo establecido en el artículo 30 de la Ley 23 de 1982 y el artículo 11 de la Decisión Andina 351 de 1993, "Los derechos morales sobre el trabajo son propiedad de los autores", los cuales son irrenunciables, imprescriptibles, inembargables e inalienables. En consecuencia, la Pontificia Universidad Javeriana está en la obligación de RESPETARLOS Y HACERLOS RESPETAR, para lo cual tomará las medidas correspondientes para garantizar su observancia.http://purl.org/coar/access_right/c_abf2Emile Stellian, Remi JeanHuertas García, Angie JulianaAlvarado Pérez, Juan DavidRivera Ordoñez, Juan Camilo2024-01-11T14:41:37Z2024-01-11T14:41:37Z2023-11-27http://hdl.handle.net/10554/65938instname:Pontificia Universidad Javerianareponame:Repositorio Institucional - Pontificia Universidad Javerianarepourl:https://repository.javeriana.edu.coLa falta de estudios centrados en la posibilidad de enfrentar una nueva crisis financiera de orden mundial debido a la creación y/o evolución de los productos financieros derivados de crédito son la principal razón de este trabajo investigativo. Este trabajo estudia si nuevas tendencias de derivados crediticios y específicamente los Collateralized Loan Obligations (CLO) pueden suscitar una crisis financiera. El origen del problema se da cuando ciertos actores financieros diseñan o rehacen nuevas formas de llevar a cabo las actividades económicas y financieras haciéndole ver al mundo que buscan un progreso o beneficio para la sociedad cuando en realidad están motivados por una lógica de acumulación de ganancias y así terminan produciendo fragilidades en el sistema como las vividas en el 2008. El análisis parte del papel que tuvieron los Collateralized Debt Obligations (CDO) en la crisis financiera de 2008. Y dado que los CLO y los CDO son productos derivados de estructuración de créditos, se hace una comparación sistémica entre ellos y se evalúa en qué medida los CLO son similares a los CDO para así llegar a tener el potencial de generar una nueva crisis financiera. A partir de esto, se encontraron diez características, destacando principalmente el tipo de activo subyacente, la composición de los tramos y el rating de los CLO, puesto que tienen una mayor complejidad en su entendimiento, monitoreo y control. Asimismo, se reconoce que la aparición de nuevos acontecimientos macroeconómicos anómalos y regulaciones financieras que despiertan en los inversores la necesidad de tomar más riesgos a través de la innovación de productos e instrumentos financieros, subestimados en términos de exposición al peligro, también tienen un gran papel en la correcta administración de este tipo de derivados.The lack of studies focused on the possibility of facing a new global financial crisis due to the creation and/or evolution of credit derivative financial products is the main reason for this research work. This paper studies whether new trends in credit derivatives and specifically Collateralized Loan Obligations (CLOs) can lead to a financial crisis. The origin of the problem occurs when certain financial actors design or remake new ways of carrying out economic and financial activities making the world see that they are seeking progress or benefit for society when in reality they are motivated by a logic of profit accumulation and thus end up producing fragilities in the system such as those experienced in 2008. The analysis is based on the role of Collateralized Debt Obligations (CDOs) in the 2008 financial crisis. Since CLOs and CDOs are credit structuring derivative products, a systemic comparison is made between them and the extent to which CLOs are similar to CDOs in order to have the potential to generate a new financial crisis is evaluated. From this, ten characteristics were found, highlighting mainly the type of underlying asset, the composition of the tranches and the rating of the CLOs, since they have a greater complexity in their understanding, monitoring and control. Likewise, it is recognized that the emergence of new abnormal macroeconomic events and financial regulations that awaken in investors the need to take more risks through the innovation of financial products and instruments, underestimated in terms of exposure to danger, also have a great role in the correct administration of this type of derivatives.Profesional en FinanzasPregradoPDFapplication/pdfspaPontificia Universidad JaverianaFinanzasFacultad de Ciencias Económicas y AdministrativasDerivados de créditoCDOCLOCDSInnovación financieraRegulación financieraCrisis financieraCredit derivativesCDOCLOCDSFinancial innovationFinancial regulationFinancial crisisFinanzas - Tesis y disertaciones académicasCrédito industrialPlanificación financieraDerivados de créditos y crisis financiera: el caso de los Collateralized Loan Obligations (CLO)Credit derivatives and financial crisis: the case of Collateralized Loan Obligations (CLOs)Tesis/Trabajo de grado - Monografía - Pregradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1finfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisORIGINALDerivados de créditos y crisis financiera_ el caso de los Collateralized Loan Obligations (CLO).pdfDerivados de créditos y crisis financiera_ el caso de los Collateralized Loan Obligations (CLO).pdfDocumentoapplication/pdf658859http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/10554/65938/1/Derivados%20de%20cr%c3%a9ditos%20y%20crisis%20financiera_%20el%20caso%20de%20los%20Collateralized%20Loan%20Obligations%20%28CLO%29.pdfbc9e59a42bfe737d11567022dd45c64cMD51open accessCarta_de_autorizacion - Trabajo de Grado 2330 (Angie Huertas y Juan Alvarado) - 10 de enero.pdfCarta_de_autorizacion - Trabajo de Grado 2330 (Angie Huertas y Juan Alvarado) - 10 de enero.pdfLicencia de usoapplication/pdf315138http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/10554/65938/3/Carta_de_autorizacion%20-%20Trabajo%20de%20Grado%202330%20%28Angie%20Huertas%20y%20Juan%20Alvarado%29%20-%2010%20de%20enero.pdfc7452f045759ef7ba3353ddb78c8d8baMD53embargoed access|||9999-01-11LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; 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