Validación del modelo CAPM en los mercados de valores de América Latina (2007-2012) y evaluación de otros modelos alternativos
El Modelo de estimación de costos de Capital (CAPM) es uno de los modelos financieros mayormente utilizados en los mercados bursátiles hoy en día, debido a su facilidad para explicar la relación que existe entre el riesgo y la rentabilidad de los activos de inversión. Sin embargo, a pesar de tener u...
- Autores:
-
Motta Forero, Juan Pablo
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2012
- Institución:
- Pontificia Universidad Javeriana
- Repositorio:
- Repositorio Universidad Javeriana
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.javeriana.edu.co:10554/10675
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10554/10675
- Palabra clave:
- Modelos multi factores
Multifactor models
Mercados emergentes
Administración de empresas - Tesis y disertaciones académicas
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- openAccess
- License
- Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional
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El Modelo de estimación de costos de Capital (CAPM) es uno de los modelos financieros mayormente utilizados en los mercados bursátiles hoy en día, debido a su facilidad para explicar la relación que existe entre el riesgo y la rentabilidad de los activos de inversión. Sin embargo, a pesar de tener un alto poder predictivo en los mercados desarrollados, su aplicación en los mercados bursátiles de algunos países emergentes, presenta grandes limitantes provenientes principalmente de la rigidez de los supuestos bajo los cuales subyace el modelo. Por tal motivo este proyecto busca presentar un acercamiento hacia la aplicabilidad del CAPM en los principales mercados bursátiles de América Latina bajo la metodología de FMB (Fama Macbeth) y a partir de allí proponer factores adicionales al modelo para mejorar su poder estimativo en estos mercados. |
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Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacionalhttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessDe acuerdo con la naturaleza del uso concedido, la presente licencia parcial se otorga a título gratuito por el máximo tiempo legal colombiano, con el propósito de que en dicho lapso mi (nuestra) obra sea explotada en las condiciones aquí estipuladas y para los fines indicados, respetando siempre la titularidad de los derechos patrimoniales y morales correspondientes, de acuerdo con los usos honrados, de manera proporcional y justificada a la finalidad perseguida, sin ánimo de lucro ni de comercialización. De manera complementaria, garantizo (garantizamos) en mi (nuestra) calidad de estudiante (s) y por ende autor (es) exclusivo (s), que la Tesis o Trabajo de Grado en cuestión, es producto de mi (nuestra) plena autoría, de mi (nuestro) esfuerzo personal intelectual, como consecuencia de mi (nuestra) creación original particular y, por tanto, soy (somos) el (los) único (s) titular (es) de la misma. Además, aseguro (aseguramos) que no contiene citas, ni transcripciones de otras obras protegidas, por fuera de los límites autorizados por la ley, según los usos honrados, y en proporción a los fines previstos; ni tampoco contempla declaraciones difamatorias contra terceros; respetando el derecho a la imagen, intimidad, buen nombre y demás derechos constitucionales. Adicionalmente, manifiesto (manifestamos) que no se incluyeron expresiones contrarias al orden público ni a las buenas costumbres. En consecuencia, la responsabilidad directa en la elaboración, presentación, investigación y, en general, contenidos de la Tesis o Trabajo de Grado es de mí (nuestro) competencia exclusiva, eximiendo de toda responsabilidad a la Pontifica Universidad Javeriana por tales aspectos. Sin perjuicio de los usos y atribuciones otorgadas en virtud de este documento, continuaré (continuaremos) conservando los correspondientes derechos patrimoniales sin modificación o restricción alguna, puesto que, de acuerdo con la legislación colombiana aplicable, el presente es un acuerdo jurídico que en ningún caso conlleva la enajenación de los derechos patrimoniales derivados del régimen del Derecho de Autor. De conformidad con lo establecido en el artículo 30 de la Ley 23 de 1982 y el artículo 11 de la Decisión Andina 351 de 1993, “Los derechos morales sobre el trabajo son propiedad de los autores”, los cuales son irrenunciables, imprescriptibles, inembargables e inalienables. En consecuencia, la Pontificia Universidad Javeriana está en la obligación de RESPETARLOS Y HACERLOS RESPETAR, para lo cual tomará las medidas correspondientes para garantizar su observancia.http://purl.org/coar/access_right/c_abf2Sosa Gómez, Juan CarlosMotta Forero, Juan Pablo2014-12-09T13:43:28Z2016-03-29T14:37:39Z2020-04-14T22:48:07Z2014-12-09T13:43:28Z2016-03-29T14:37:39Z2020-04-14T22:48:07Z2012http://hdl.handle.net/10554/10675instname:Pontificia Universidad Javerianareponame:Repositorio Institucional - Pontificia Universidad Javerianarepourl:https://repository.javeriana.edu.coEl Modelo de estimación de costos de Capital (CAPM) es uno de los modelos financieros mayormente utilizados en los mercados bursátiles hoy en día, debido a su facilidad para explicar la relación que existe entre el riesgo y la rentabilidad de los activos de inversión. Sin embargo, a pesar de tener un alto poder predictivo en los mercados desarrollados, su aplicación en los mercados bursátiles de algunos países emergentes, presenta grandes limitantes provenientes principalmente de la rigidez de los supuestos bajo los cuales subyace el modelo. Por tal motivo este proyecto busca presentar un acercamiento hacia la aplicabilidad del CAPM en los principales mercados bursátiles de América Latina bajo la metodología de FMB (Fama Macbeth) y a partir de allí proponer factores adicionales al modelo para mejorar su poder estimativo en estos mercados.The Capital Asset Pricing Model is one of the most known and used financial models on today s stock markets, due to its easiness to reveal the relationship between risk and revenue of any investment. However, in spite of having a good predicting power in its application on developed markets, when it is used on emerging markets the model presents certain limitations which came from the rigid assumptions that underlie the model. Therefore this project aims to present an approach to the applicability of CAPM in the principal stock markets located on Latin America under the FMB methodology (Fama Macbeth) and also present additional factors that increase its predicting power.Administrador (a) de EmpresasPregradoPDFapplication/pdfspaPontificia Universidad JaverianaAdministración de EmpresasFacultad de Ciencias Económicas y AdministrativasModelos multi factoresMultifactor modelsMercados emergentesAdministración de empresas - Tesis y disertaciones académicasValidación del modelo CAPM en los mercados de valores de América Latina (2007-2012) y evaluación de otros modelos alternativosTesis/Trabajo de grado - Monografía - Pregradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1finfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisORIGINALMottaForeroJuanPablo2012.pdfMottaForeroJuanPablo2012.pdfapplication/pdf761822http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/10554/10675/3/MottaForeroJuanPablo2012.pdf6ba8685f2b57c187f7387e0ec9b2ae36MD53open accessLiciencia de uso.pdfLiciencia de uso.pdfapplication/pdf382065http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/10554/10675/4/Liciencia%20de%20uso.pdf3f98925c5bb2113f2e7c20a51588ac30MD54metadata only accessTHUMBNAILDocumento.pdf.jpgDocumento.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4893http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/10554/10675/5/Documento.pdf.jpg416e13c173aa7e7b530720d18641bf52MD55open accessLiciencia de uso.pdf.jpgLiciencia de uso.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg7688http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/10554/10675/6/Liciencia%20de%20uso.pdf.jpgd23f32ba8a1f333f8fc987fe8dcac6edMD56open accessMottaForeroJuanPablo2012.pdf.jpgMottaForeroJuanPablo2012.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4893http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/10554/10675/7/MottaForeroJuanPablo2012.pdf.jpg416e13c173aa7e7b530720d18641bf52MD57open access10554/10675oai:repository.javeriana.edu.co:10554/106752022-05-03 11:19:06.63Repositorio Institucional - Pontificia Universidad Javerianarepositorio@javeriana.edu.co |