Optimal Portfolio allocation for latin American stock indices
Este documento utiliza cuatro métodos para derivar portafolios óptimos con inver - siones en los siete mercados accionarios más representativos de Latinoamérica y estudia su composición y estabilidad temporal. El primero usa una matriz de varianza y covarianza histórica; el segundo, una matriz de se...
- Autores:
-
Berggrun Preciado, Luis
Benavides Franco, Julián
Arcos Mora, Mauricio
- Tipo de recurso:
- Article of investigation
- Fecha de publicación:
- 2010
- Institución:
- Universidad ICESI
- Repositorio:
- Repositorio ICESI
- Idioma:
- eng
- OAI Identifier:
- oai:repository.icesi.edu.co:10906/79797
- Acceso en línea:
- http://www.javeriana.edu.co/Facultades/C_Econom_y_Admon/cuadernos_admon/pdfs/Cnos_Admon_23-40_08_MArcos.pdf
http://hdl.handle.net/10906/79797
- Palabra clave:
- Economía
Negocios y management
Economics
Business
Portafolio
Inversión
Mercados
- Rights
- openAccess
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Asignación óptima de portafolio para índices accionarios latinoamericanos |
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Este documento utiliza cuatro métodos para derivar portafolios óptimos con inver - siones en los siete mercados accionarios más representativos de Latinoamérica y estudia su composición y estabilidad temporal. El primero usa una matriz de varianza y covarianza histórica; el segundo, una matriz de semivarianza y semi - covarianza; el tercero, un promedio móvil con ponderaciones exponenciales, y el último, remuestreo. Desde una perspectiva práctica, este resultado es importante, pues los ahorros por un menor rebalanceo pueden ser considerables. Además, se comparó el desempeño de estos portafolios óptimos ante portafolios equitati - vamente diversificados. No se hallaron diferencias estadísticamente significativas en la razón de Sharpe de portafolios optimizados y portafolios equitativamente diversificados en el período fuera de muestra; sin embargo, hay evidencia a favor del remuestreo, por cuanto los retornos obtenidos en este período presentaron dominancia estocástica sobre los retornos de portafolios estimados con metod - ologías más tradicionales. |
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Desde una perspectiva práctica, este resultado es importante, pues los ahorros por un menor rebalanceo pueden ser considerables. Además, se comparó el desempeño de estos portafolios óptimos ante portafolios equitati - vamente diversificados. No se hallaron diferencias estadísticamente significativas en la razón de Sharpe de portafolios optimizados y portafolios equitativamente diversificados en el período fuera de muestra; sin embargo, hay evidencia a favor del remuestreo, por cuanto los retornos obtenidos en este período presentaron dominancia estocástica sobre los retornos de portafolios estimados con metod - ologías más tradicionales.This article uses four methods to derive optimal portfolios comprising inves - tments in the seven most representative stock exchanges in Latin America from 2001 to 2006 and it studies their composition and stability through time. The first method uses a historical variance – covariance matrix and the second one em - ploys a semi-variance – semi-covariance matrix. The third method consists of an exponentially weighted moving average and the fourth and last method applies resampling. From a practical point of view, this result is significant because less rebalancing can mean greater potential savings. The article further analyzes the performance of optimal portfolios as compared to equally weighted portfolios. The results of applying the Sharpe ratio in the out-of-sample period provided no evi - dence of statistically significant differences between optimal portfolios and equally weighted portfolios. However, some evidence is provided in favor of resampling as the returns obtained in the out-of-sample period showed stochastic dominance over the returns of the portfolios estimated using more traditional methodologie23 páginasDigitalapplication/pdfengPontificia Universidad JaverianaFacultad de Ciencias Administrativas y EconómicasContaduría Pública y Finanzas InternacionalesDepartamento Contable y FinancieroBogotáCuadernos de Administración, Vol. 23, No. 40 -2010EL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos. Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electrónico podrá copiar apartes del texto citando siempre la fuentes, es decir el título del trabajo y el autor.https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2EconomíaNegocios y managementEconomicsBusinessPortafolioInversiónMercadosOptimal Portfolio allocation for latin American stock indicesAsignación óptima de portafolio para índices accionarios latinoamericanosinfo:eu-repo/semantics/articlehttp://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Artículoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Comunidad Universidad Icesi – Investigadores23214191TEXTbenavides_optimal_portfolio_2010.pdf.txtbenavides_optimal_portfolio_2010.pdf.txttext/plain60952http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/79797/2/benavides_optimal_portfolio_2010.pdf.txt7c0d32231114f076097246de12196f88MD52ORIGINALbenavides_optimal_portfolio_2010.pdfbenavides_optimal_portfolio_2010.pdfapplication/pdf686343http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/79797/1/benavides_optimal_portfolio_2010.pdf4dacfae48d0318a315c38fd5d0dbad2bMD5110906/79797oai:repository.icesi.edu.co:10906/797972017-12-13 09:31:06.203Biblioteca Digital - Universidad icesicdcriollo@icesi.edu.co |