Revisión de literatura estructura de capital
En los últimos 50 años determinar cuál es la combinación de recursos propios y ajenos que generan mayor valor a la empresa, ha sido tema de amplia atención tanto para académicos como para practitioners. Esta línea de investigación de la teoría financiera ha experimentado un importante desarrollo a l...
- Autores:
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Rodríguez Ramos, Yeny E.
- Tipo de recurso:
- Work document
- Fecha de publicación:
- 2014
- Institución:
- Universidad ICESI
- Repositorio:
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- OAI Identifier:
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- Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas
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En los últimos 50 años determinar cuál es la combinación de recursos propios y ajenos que generan mayor valor a la empresa, ha sido tema de amplia atención tanto para académicos como para practitioners. Esta línea de investigación de la teoría financiera ha experimentado un importante desarrollo a la largo de la segunda mitad del siglo XX. El desarrollo del enfoque conceptual de la estructura de capital va desde mediados de los 50 hasta finales de la década de los 90, de la mano de autores como Modigliani y Miller (1958, 1963) con sus proposiciones de irrelevancia en un mercado sin fricciones; Jensen y Meckling (1976) con sus aportes sobre los costos de agencia; Miller (1977) con el estudio del trade-off entre las ventajas impositivas de la deuda a nivel corporativo y a nivel personal y las implicaciones de este trade-off para la estructura óptima de capital; Ross (1977) con la teoría de señalización; Myers (1977) con el costo de agencia creado por la subinversión; DeAngelo y Massulis (1980) con el estudio de ahorros fiscales diferentes a la deuda tales como la depreciación contable y los ahorros en inversión de cierto tipo de activos; Myers (1984) con la teoría del pecking order; Myers y Majluf (1984) con el problema de subinversión en presencia de información asimétrica, entre otros. |
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El desarrollo del enfoque conceptual de la estructura de capital va desde mediados de los 50 hasta finales de la década de los 90, de la mano de autores como Modigliani y Miller (1958, 1963) con sus proposiciones de irrelevancia en un mercado sin fricciones; Jensen y Meckling (1976) con sus aportes sobre los costos de agencia; Miller (1977) con el estudio del trade-off entre las ventajas impositivas de la deuda a nivel corporativo y a nivel personal y las implicaciones de este trade-off para la estructura óptima de capital; Ross (1977) con la teoría de señalización; Myers (1977) con el costo de agencia creado por la subinversión; DeAngelo y Massulis (1980) con el estudio de ahorros fiscales diferentes a la deuda tales como la depreciación contable y los ahorros en inversión de cierto tipo de activos; Myers (1984) con la teoría del pecking order; Myers y Majluf (1984) con el problema de subinversión en presencia de información asimétrica, entre otros.67 páginasDigitalspaUniversidad IcesiFacultad de Ciencias Administrativas y EconómicasContaduría Pública y Finanzas InternacionalesDepartamento Contables y FinancierosSantiago de CaliTrabajos académicos en finanzas de mercado y finanzas corporativasTrabajos académicos en finanzas de mercado y finanzas corporativas;No.009 - Marzo 2014EL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos. Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electrónico podrá copiar apartes del texto citando siempre las fuentes, es decir el título del trabajo y el autor.https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAtribuci�n-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2Facultad de Ciencias Administrativas y EconómicasProducción intelectual registrada - Universidad IcesiDepartamento Contable y FinancieroModelos de impuestosModelos de agenciaAccionistasAcreedoresTeoría financieraEmpresacapitalEstructura de capitalRevisión de literatura estructura de capitalinfo:eu-repo/semantics/workingPaperhttp://purl.org/coar/resource_type/c_8042Documento de trabajoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Comunidad Universidad IcesiNo.009167TEXTrevision_literatura_estructura.pdf.txtrevision_literatura_estructura.pdf.txttext/plain214138http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/77404/6/revision_literatura_estructura.pdf.txta71d51ece965840166cea6499cb4c46bMD56LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain1783http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/77404/5/license.txta9bf6c9d51cc761c4b473f39f5bcb2eaMD55CC-LICENSElicense_urllicense_urltext/plain49http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/77404/2/license_url4afdbb8c545fd630ea7db775da747b2fMD52license_textlicense_textapplication/octet-stream22376http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/77404/3/license_textb292a83e42bd8ad62533bba1395b83ffMD53license_rdflicense_rdfapplication/octet-stream22190http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/77404/4/license_rdf7ed1497c69d68d8483a71890b6518559MD54ORIGINALrevision_literatura_estructura.pdfrevision_literatura_estructura.pdfapplication/pdf854860http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/77404/1/revision_literatura_estructura.pdf3ba03c054da877389bfd322c281acd21MD5110906/77404oai:repository.icesi.edu.co:10906/774042020-05-13 17:52:40.468Biblioteca Digital - Universidad icesicdcriollo@icesi.edu.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 |