Momentum in the Colombian Stock Market
Este documento analiza el desempeño bruto y ajustado por riesgo de portafolios de momentum tras la fusión de las bolsas de valores en Colombia en 2001. Hallamos poca evidencia de retornos de momentum significativos posteriores a la fusión. Se obtienen retornos ajustados por riesgo nulos al estimar d...
- Autores:
-
Berggrun Preciado, Luis
- Tipo de recurso:
- Article of investigation
- Fecha de publicación:
- 2011
- Institución:
- Universidad ICESI
- Repositorio:
- Repositorio ICESI
- Idioma:
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eng
- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
- http://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/10978526.2011.564550?journalCode=wlab20
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- Palabra clave:
- Economía
Negocios y management
Economics
Business
- Rights
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- License
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Berggrun Preciado, LuisNew York de Lat: 43 00 00 N degrees minutes Lat: 43.0000 decimal degrees Long: 075 00 00 W degrees minutes Long: -75.0000 decimal degrees2016-08-16T13:06:44Z2016-08-16T13:06:44Z2011-01-011097-8526http://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/10978526.2011.564550?journalCode=wlab20http://hdl.handle.net/10906/79787https://doi.org/10.1080/10978526.2011.564550instname: Universidad Icesireponame: Biblioteca Digitalrepourl: https://repository.icesi.edu.co/Este documento analiza el desempeño bruto y ajustado por riesgo de portafolios de momentum tras la fusión de las bolsas de valores en Colombia en 2001. Hallamos poca evidencia de retornos de momentum significativos posteriores a la fusión. Se obtienen retornos ajustados por riesgo nulos al estimar dos modelos. Se verifican resultados similares en un periodo previo a la crisis financiera, considerando una frecuencia de datos mayor o un número diferente de portafolios. Atribuimos nuestros hallazgos a la existencia de más emisores y accionistas y a una mayor diseminación de información, lo cual dificulta beneficiarse de estudiar patrones de precios.This article analyzes performance of momentum portfolios under different settings and in terms of raw and risk-adjusted returns after the local stock exchanges in Colombia merged in 2001. We found little evidence of significant momentum returns in the post-merger period. Zero risk-adjusted returns remained after estimating two pricing models. Similar results held in a pre-financial crisis period, considering a higher data frequency or a different number of portfolios. We attribute our findings to increased access to issuers and investors and greater information dissemination in the post-merger period, which overall have made profiting from studying historical price patterns more difficult.23 páginasDigitalapplication/pdfspaengTaylor & Francis GroupFacultad de Ciencias Administrativas y EconómicasContaduría Pública y Finanzas InternacionalesDepartamento Contable y FinancieroNew YorkLatin American Business Review, Vol. 12, No. 1- 2011EL AUTOR, expresa que la obra objeto de la presente autorización es original y la elaboró sin quebrantar ni suplantar los derechos de autor de terceros, y de tal forma, la obra es de su exclusiva autoría y tiene la titularidad sobre éste. PARÁGRAFO: en caso de queja o acción por parte de un tercero referente a los derechos de autor sobre el artículo, folleto o libro en cuestión, EL AUTOR, asumirá la responsabilidad total, y saldrá en defensa de los derechos aquí autorizados; para todos los efectos, la Universidad Icesi actúa como un tercero de buena fe. Esta autorización, permite a la Universidad Icesi, de forma indefinida, para que en los términos establecidos en la Ley 23 de 1982, la Ley 44 de 1993, leyes y jurisprudencia vigente al respecto, haga publicación de este con fines educativos. Toda persona que consulte ya sea la biblioteca o en medio electrónico podrá copiar apartes del texto citando siempre la fuentes, es decir el título del trabajo y el autor.https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2EconomíaNegocios y managementEconomicsBusinessMomentum in the Colombian Stock Marketinfo:eu-repo/semantics/articlehttp://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Artículoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Comunidad Universidad Icesi – Investigadores121123ORIGINALdocumento.htmldocumento.htmltext/html305http://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/79787/1/documento.html5820de00145303ab832332686bf24b5dMD5110906/79787oai:repository.icesi.edu.co:10906/797872018-10-10 09:07:10.853Biblioteca Digital - Universidad icesicdcriollo@icesi.edu.co |
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