Statistical analysis of municipal bond ratings under spatial correlation
Este estudio utiliza un modelo logit espacial para evaluar el efecto estadístico de las condiciones de las comunidades en las calificaciones de los bonos municipales. Se encuentra que los ingresos privados (no agrícolas) en la comunidad explican positivamente las calificaciones de los bonos con sign...
- Autores:
-
Sarmiento, Camilo
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2006
- Institución:
- Escuela Colombiana de Ingeniería Julio Garavito
- Repositorio:
- Repositorio Institucional ECI
- Idioma:
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- Palabra clave:
- Econometría
Análisis de clasificación - Estadística
Modelo logit
Impuestos locales - Aspectos económicos
Econometrics
Ranking Analysis - Statistics
Logit model
Local taxes - Economic aspects
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Econometría Análisis de clasificación - Estadística Modelo logit Impuestos locales - Aspectos económicos Econometrics Ranking Analysis - Statistics Logit model Local taxes - Economic aspects |
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Este estudio utiliza un modelo logit espacial para evaluar el efecto estadístico de las condiciones de las comunidades en las calificaciones de los bonos municipales. Se encuentra que los ingresos privados (no agrícolas) en la comunidad explican positivamente las calificaciones de los bonos con significancia estadística, mientras que los ingresos provenientes de transferencias personales afectan negativamente las calificaciones. La propia fuente de ingresos de los gobiernos locales (impuestos locales) aumenta las calificaciones y los ingresos intergubernamentales (transferencias a los gobiernos locales) impactan negativamente las calificaciones. La deuda pendiente no logra explicar significativamente las calificaciones. La composición de la economía local (por ejemplo, el sector de servicios) pesa mucho en una calificación, y la proximidad del gobierno local a áreas con altas calificaciones de bonos municipales aumenta las calificaciones. |
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La deuda pendiente no logra explicar significativamente las calificaciones. La composición de la economía local (por ejemplo, el sector de servicios) pesa mucho en una calificación, y la proximidad del gobierno local a áreas con altas calificaciones de bonos municipales aumenta las calificaciones.This study uses a spatial logit model to evaluate the statistical effect of conditions of communities on municipal bond ratings. It finds that private (non-farm) earnings in the community positively explain bond ratings with statistical significance, while earnings from personal transfers negatively affect ratings. Own source of revenues of local governments (local taxes) increase ratings and inter-governmental revenues (transfers to local governments) negatively impact ratings. Outstanding debt fails to significantly explain ratings. The composition of the local economy (e.g., the service sector) weights heavily in a rating, and proximity of the local government to areas with high municipal bond ratings increases ratings.6 páginasapplication/pdfengTaylor and Francis GroupEstados Unidoshttps://www.tandfonline.com/Statistical analysis of municipal bond ratings under spatial correlationArtículo de revistainfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Textinfo:eu-repo/semantics/articlehttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Número 4 Volumen 2 de 200623742332Applied Financial Economics LettersAitchison, J. and Silvey, S. (1957) The generalization of probit analysis to multiple responses, Biometrika, 44, 131–40.Cox, D. R. (1970) Analysis of Binary Data, Methuen, London.Dubin, R. (1995) Estimating Logit models with Spatial Dependence. New Directions in Spatial Econometrics, Springer-Verlag, Berlin, Heidelberg, New York.Ederington, L. H., Yawitz, J. B. and Roberts, B. E. (1987) The informational content of bond ratings, Journal of Financial Research, 10, 211–26.Gailen, H. and Warga, A. (1997) The effect of bond-rating changes on bond price performance, Financial Analysts Journal, 20, 35–51.Gailen, H. and Warga, A. (1997) The effect of bond-rating changes on bond price performance, Financial Analysts Journal, 20, 35–51.Maddala, G. S. (1996) Limited Dependent and Qualitative Variables in Econometrics, Cambridge University Press, CambridgePublic Securities Association (1998) Fundamentals of Municipal Bonds.Sarmiento, C. (2005) A mean squared error estimator of market size in hedonic price analysis, Applied Economic Letters, 12, 355–9.Sarmiento, C. and Wilson, W. (2005) Spatial modeling in technology adoption decisions: the case of shuttle train elevators, American Journal of Agricultural Economics, 87, 1033–44.Sarmiento C. and Wilson, W. (2006) Spatially correlated exit strategies in the baking industry, Applied Economics, forthcoming.info:eu-repo/semantics/closedAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_14cbEconometríaAnálisis de clasificación - EstadísticaModelo logitImpuestos locales - Aspectos económicosEconometricsRanking Analysis - StatisticsLogit modelLocal taxes - Economic aspectsTEXTStatistical analysis of municipal bond ratings under spatial correlation.pdf.txtStatistical analysis of municipal bond ratings under spatial correlation.pdf.txtExtracted texttext/plain17528https://repositorio.escuelaing.edu.co/bitstream/001/2797/4/Statistical%20analysis%20of%20municipal%20bond%20ratings%20under%20spatial%20correlation.pdf.txt3c4f163cd8bf667c04fa69713744b09fMD54open accessTHUMBNAILPortada Statistical analysis of municipal.JPGPortada Statistical analysis of municipal.JPGimage/jpeg74834https://repositorio.escuelaing.edu.co/bitstream/001/2797/3/Portada%20Statistical%20analysis%20of%20municipal.JPG683f0d916d0197799ad39720b841a80dMD53open accessStatistical analysis of municipal bond ratings under spatial correlation.pdf.jpgStatistical analysis of municipal bond ratings under spatial correlation.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg8440https://repositorio.escuelaing.edu.co/bitstream/001/2797/5/Statistical%20analysis%20of%20municipal%20bond%20ratings%20under%20spatial%20correlation.pdf.jpg868c6de2ec43dc9f1e69b7b0f7c9d3d5MD55metadata only accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81881https://repositorio.escuelaing.edu.co/bitstream/001/2797/2/license.txt5a7ca94c2e5326ee169f979d71d0f06eMD52open accessORIGINALStatistical analysis of municipal bond ratings under spatial correlation.pdfStatistical analysis of municipal bond ratings under spatial correlation.pdfapplication/pdf201629https://repositorio.escuelaing.edu.co/bitstream/001/2797/1/Statistical%20analysis%20of%20municipal%20bond%20ratings%20under%20spatial%20correlation.pdf6bafdc7e69c2416b1f768d9b9131e149MD51metadata only access001/2797oai:repositorio.escuelaing.edu.co:001/27972024-07-28 03:00:21.136metadata only accessRepositorio Escuela Colombiana de Ingeniería Julio Garavitorepositorio.eci@escuelaing.edu.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 |