The impact of foreign exchange intervention in Colombia. An event study approach

Hasta la fecha, hay gran controversia sobre el modelo de tipo de cambio que se debe utilizar o el mecanismo de transmisión que debe ser considerado para medir los efectos de la política monetaria. Dado que la mayoría de la literatura se basa en modelos estructurales como estrategia de identificación, la validez de los resultados depende, en gran medida, de la validez de sus supuestos. Este artículo compara los efectos de diferentes tipos de intervenciones para el caso colombiano durante el período 2000-2012, sin imponer supuestos paramétricos restrictivos y sin la necesidad de adoptar un modelo estructural. Nuestros resultados muestran que todos los tipos de intervención cambiaria (opciones de acumulación de reservas, opciones de volatilidad e intervenciones discrecionales) han tenido éxito según el criterio de suavización en el estudio de eventos. En particular, las opciones de volatilidad parecen haber tenido el mayor efecto. Los resultados son robustos cuando se utilizan ventanas de diferentes tamaños y diferentes escenarios.

• Fecha de publicación: 2014
• Institución: Universidad del Rosario
• Repositorio: Repositorio EdocUR - U. Rosario
• Idioma: eng
• OAI Identifier: oai:repository.urosario.edu.co:10336/27078
• Acceso en línea: https://doi.org/10.13043/DYS.73.1; https://repository.urosario.edu.co/handle/10336/27078
• Palabra clave: Intervenciones de bancos centrales; Intervenciones cambiarias; Estudio de eventos; Central bank intervention; Foreign exchange intervention mechanisms; Event study
• License: Abierto (Texto Completo)