Volatilidad y dinámica de los precios del petróleo aplicación y estimación de modelos de reversión a la media con saltos

Uno de los determinantes de la coyuntura económica mundial es el precio de las materias primas, entre estas la que quizás mas atención concentra es el petróleo. Hasta antes de la década de los 70, el mercado de hidrocarburos experimentó una calma relativa en sus precios nominales, sin embargo, después de este periodo percibió cambios sustanciales en el comportamiento de los precios, los cuales tuvieron en su momento la capacidad de influir en las variables macroeconómicas de las naciones desarrolladas. Esta volatilidad, hasta entonces desconocida, ha sido protagonista de varios capítulos de la economía mundial. Son muchos los académicos que concuerdan que la mejor forma de analizar y estudiar la volatilidad en el precio de un bien como el petróleo es mediante el uso de un proceso estocástico conocido como modelo de reversión a la media con saltos. La principal justificación que existe para el uso de modelos de reversión a la media viene dada por la teoría microeconómica que indica que el precio de los bienes en el largo plazo debe ser igual al costo marginal de su producción y, para el caso de bienes cuyo mercado no tenga las características de una mercado perfecto, el precio de largo plazo debe igualar el precio que maximiza el beneficio de los lideres del cartel, característico del mercado petrolero. Este tipo de modelos considera los cambios suaves o bruscos en la volatilidad de una variable subyacente alrededor de una tendencia determinística, la dimensión del cambio en muchas ocasiones está relacionada con choques de información asociados a factores macroeconómicos o de la microestructura de los mercados, que representan un cambio estructural en la serie, esta es la principal razón por la cual este tipo de modelos es ampliamente usado en el estudio del comportamiento de bienes con precios altamente volátiles. De esta forma, la primera sección del trabajo se dedicará a un estudio de los más importantes hechos históricos del mercado del petróleo; en la segunda sección se realizará una revisión general de literatura sobre los modelos utilizados para describir la volatilidad de los precios de activos financieros y “commodities”; adicionalmente, se describe el modelo de reversión a la media con saltos. En la tercera sección, se explicarán los conceptos fundamentales de las metodologías utilizadas para la estimación de los parámetros del modelo y en la cuarta sección se presentarán las conclusiones.

• Fecha de publicación: 2006
• Institución: Universidad del Rosario
• Repositorio: Repositorio EdocUR - U. Rosario
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repository.urosario.edu.co:10336/21483
• Acceso en línea: https://repository.urosario.edu.co/handle/10336/21483
• Palabra clave: Coyuntura económica; Petróleo; Mercado de hidrocarburos; Producción; Producción::Petróleo; Mercado; Finanzas
• License: Bloqueado (Texto referencial)