Determinantes de la estructura a término de las tasas de interés en Colombia análisis del comportamiento del mercado de Tes B a tasa fija para el año 2005

Este documento presenta los principales determinantes de la estructura a término de las tasas de interés en Colombia para el año 2005. A partir de la revisión de literatura y la estimación de las curvas de referencia para el mercado TES B Tasa Fija en pesos, se examina el comportamiento de las tasas...

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Autores:
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2006
Institución:
Universidad del Rosario
Repositorio:
Repositorio EdocUR - U. Rosario
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.urosario.edu.co:10336/21180
Acceso en línea:
https://repository.urosario.edu.co/handle/10336/21180
Palabra clave:
Tasas de interés
Prima de riesgos
Bonos
Estructura a término de las tasas de interés
Determinantes de tasas de interés
Estimación de la curva cero cupón
Economía financiera
Análisis de mercadeo
Economía::Investigaciones
Mercado
Tasas de interés
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description Este documento presenta los principales determinantes de la estructura a término de las tasas de interés en Colombia para el año 2005. A partir de la revisión de literatura y la estimación de las curvas de referencia para el mercado TES B Tasa Fija en pesos, se examina el comportamiento de las tasas clave durante el año 2005. También, se evalúan los principales determinantes de la estructura a término de las tasas de interés. Los resultados obtenidos revelan una disminución consistente de las tasas de interés para todos los plazos en el año 2005, además, tales resultados muestran que los desplazamientos y la forma de la estructura de las tasas de interés han estado determinados por una disminución en las expectativas sobre las tasas de interés futuras, una prima de riesgo de los bonos positiva y creciente en el tramo de corto plazo, el sesgo por la convexidad de los bonos y otros fundamentales de la economía colombiana.
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Koch, (1983), “Market Segmentation and the Term Structure of Municipal Yields”. Journal of Money, Credit and Banking. Vol 15, No. 1 (Feb., 1983) pp40- 55Lutz, F.A (1940). “The Structure of Interest Rates”, Quarterly Journal of Economics pp36- 66Macaulay, F, (1938), “Some Theoretical Problems Suggested by the Movements of Interest Rates, Bond Yields and Stock Prices in the United States since 1856”. (New York: National Bureau of Economic Research)Malkiel, B, G. (1962), “Expectations, Bond Prices, and the Term Structure of interest Rates” Quarterly Journal of Economics 76, pp197-218McCulloch, J.H., (1971), “Measuring the Term Structure of Interest Rates”, Journal of Business, Vol. 44, pp19-31McCulloch, J. H. (1975). “The Tax Adjusted Yield Curve”, The Journal of Finance. Vol 320, pp.811-829.McEnally, R.W. y Jordan, J.V., (1997), “The Term Structure of Interest Rates” en Fabozzi, Frank J (1997) (comp.). The handbook of fixed income securities Irwing Chicago pp818-865.Melo, L.F. Y D. 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