(In)efficiencies in Latin American ETFs

Este estudio evalúa empíricamente la eficiencia en la valoración de varios ETFs latinoamericanos, expresada en desviaciones de sus precios de mercado frente a los valores liquidativos subyacentes. Se cuantifican tales ineficiencias y se implementa una estrategia de negociación verificada por regresiones basadas en el CAPM y el Modelo Fama-French. Los resultados discrepan con la Hipótesis de los Mercados Eficientes y son mejor explicados por aspectos de las finanzas comportamentales. Finalmente, se examina cómo las desviaciones influyen sobre la decisión de creación o redención de ETFs, mediante un análisis de regresión logística. Los resultados evidencian que los participantes autorizados reaccionan ante las ineficiencias realizando transacciones en el mercado primario.

• Fecha de publicación: 2016
• Institución: Universidad del Rosario
• Repositorio: Repositorio EdocUR - U. Rosario
• Idioma: eng
• OAI Identifier: oai:repository.urosario.edu.co:10336/18948
• Acceso en línea: http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/18948
• Palabra clave: Fondos cotizados en bolsa; Ineficiencia; Coeficiente precio/Valor liquidativo; Creación y redención; Inversiones; Economía financiera; Exchange-traded funds; Inefficiency; Price/ NAV ratio; Creation & redemption; Investments; Bolsa de valores; Mercado de capitales
• License: Abierto (Texto Completo)