Aplicación de los fundamentales del mercado colombiano en el cálculo del costo de capital
Se realizaron cinco (5) entrevistas a profesionales con experiencia de 3 y 5 años en Banca de Inversión, pues, a partir de su formación académica, su práctica profesional y la experiencia de la firma que representan los entrevistados tienen la capacidad de confirmar que las conclusiones a las que ar...
- Autores:
-
Ruiz Manrique, Carlos Andrés
- Tipo de recurso:
- Masters Thesis
- Fecha de publicación:
- 2017
- Institución:
- Colegio de Estudios Superiores de Administración
- Repositorio:
- Repositorio CESA
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.cesa.edu.co:10726/1765
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10726/1765
- Palabra clave:
- 658.15 Gestión financiera
Compañías - Finanzas
Análisis del valor (Control de costos)
Mercado de valores
Mercado de capitales
Análisis de costos
Inversiones bancarias
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Se realizaron cinco (5) entrevistas a profesionales con experiencia de 3 y 5 años en Banca de Inversión, pues, a partir de su formación académica, su práctica profesional y la experiencia de la firma que representan los entrevistados tienen la capacidad de confirmar que las conclusiones a las que arriba el estudio citado pueden ser extrapoladas al contexto colombiano y que, para hacerlo, se deben adaptar algunas de las variables involucradas en el modelo CAPM. |
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Marco teórico. Valoración de empresas y proyectos Metodologías de valoración. Métodos basados en el Balance. Métodos basados en el Estado de Resultados. Métodos basados en Goodwill. Métodos basados en el descuento de Flujo de Fondos. Flujo de Caja Libre Descontado. Tasa de descuento. Costo del Capital de la Empresa (Ke) y el CAPM (Modelo de Valoración de Activos Financieros). Tasa libre de riesgo. Riesgo de mercado y Prima de riesgo. Otros riesgos adicionales. Beta. Metodología. Tasa Libre de Riesgo. Retorno promedio del mercado. Beta. Costo del capital. Resultados esperados. La compañía. La empresa. El sector. Información financiera histórica. Supuestos de proyección. Cálculo del WACC. Valoración. Cálculo tasa de descuento: fundamentales Colombia Cálculo de la tasa libre de riesgo. Cálculo del retorno del mercado. Cálculo del beta. Cálculo del Costo del Capital, del WACC y nueva valoración de Lácteos S.A. Impacto de los componentes del capm en la tasa de descuento y el valor de la compañía. Incidencia de la tasa libre de riesgo de los TES año a año en el costo de capital y valor de la compañía. Impacto del retorno del mercado en el costo de capital y valor de la compañía. Impacto del beta en el costo de capital y valor de la compañía.Magíster en Finanzas CorporativasMaestría84 Páginasapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Abierto (Texto Completo)Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internationalhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2658.15 Gestión financieraCompañías - FinanzasAnálisis del valor (Control de costos)Mercado de valoresMercado de capitalesAnálisis de costosInversiones bancariasAplicación de los fundamentales del mercado colombiano en el cálculo del costo de capitalinfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionTesis/Trabajo de grado - Monografía – Maestríahttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:eu-repo/semantics/masterThesishttp://purl.org/redcol/resource_type/TMMaestría en Finanzas CorporativasColegio de Estudios Superiores de Administración - CESAORIGINALMFC2017-00671.pdfMFC2017-00671.pdfapplication/pdf1741301https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/1765/7/MFC2017-00671.pdf857ee16d23f7d8f65f160a74aef1510bMD57open accessMFC2017-04-AU.pdfMFC2017-04-AU.pdfapplication/pdf1056777https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/1765/8/MFC2017-04-AU.pdfc2a7b68f57a88ecae35243b9519b1970MD58metadata only accessCC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/rdf+xml; charset=utf-8810https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/1765/2/license_rdf73abee61e377f73f1d5fc0522cf9cde0MD52open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/1765/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53open accessTHUMBNAILMFC_00671.pdf.jpgMFC_00671.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4573https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/1765/4/MFC_00671.pdf.jpg39c681bde6209dd7f88007d9a3c7edd0MD54open accessDAMFC_2017_04.pdf.jpgDAMFC_2017_04.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg9666https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/1765/6/DAMFC_2017_04.pdf.jpga31a231856aa4d5462c5b5991ef54c6fMD56open accessMFC2017-00671.pdf.jpgMFC2017-00671.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4838https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/1765/9/MFC2017-00671.pdf.jpga7df34c3b70b87ee4b9706b35132df66MD59open accessMFC2017-04-AU.pdf.jpgMFC2017-04-AU.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg9666https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/1765/10/MFC2017-04-AU.pdf.jpga31a231856aa4d5462c5b5991ef54c6fMD510open access10726/1765oai:repository.cesa.edu.co:10726/17652023-10-06 10:48:28.912open accessBiblioteca Digital - CESAbiblioteca@cesa.edu.coTk9URTogUExBQ0UgWU9VUiBPV04gTElDRU5TRSBIRVJFClRoaXMgc2FtcGxlIGxpY2Vuc2UgaXMgcHJvdmlkZWQgZm9yIGluZm9ybWF0aW9uYWwgcHVycG9zZXMgb25seS4KCk5PTi1FWENMVVNJVkUgRElTVFJJQlVUSU9OIExJQ0VOU0UKCkJ5IHNpZ25pbmcgYW5kIHN1Ym1pdHRpbmcgdGhpcyBsaWNlbnNlLCB5b3UgKHRoZSBhdXRob3Iocykgb3IgY29weXJpZ2h0Cm93bmVyKSBncmFudHMgdG8gRFNwYWNlIFVuaXZlcnNpdHkgKERTVSkgdGhlIG5vbi1leGNsdXNpdmUgcmlnaHQgdG8gcmVwcm9kdWNlLAp0cmFuc2xhdGUgKGFzIGRlZmluZWQgYmVsb3cpLCBhbmQvb3IgZGlzdHJpYnV0ZSB5b3VyIHN1Ym1pc3Npb24gKGluY2x1ZGluZwp0aGUgYWJzdHJhY3QpIHdvcmxkd2lkZSBpbiBwcmludCBhbmQgZWxlY3Ryb25pYyBmb3JtYXQgYW5kIGluIGFueSBtZWRpdW0sCmluY2x1ZGluZyBidXQgbm90IGxpbWl0ZWQgdG8gYXVkaW8gb3IgdmlkZW8uCgpZb3UgYWdyZWUgdGhhdCBEU1UgbWF5LCB3aXRob3V0IGNoYW5naW5nIHRoZSBjb250ZW50LCB0cmFuc2xhdGUgdGhlCnN1Ym1pc3Npb24gdG8gYW55IG1lZGl1bSBvciBmb3JtYXQgZm9yIHRoZSBwdXJwb3NlIG9mIHByZXNlcnZhdGlvbi4KCllvdSBhbHNvIGFncmVlIHRoYXQgRFNVIG1heSBrZWVwIG1vcmUgdGhhbiBvbmUgY29weSBvZiB0aGlzIHN1Ym1pc3Npb24gZm9yCnB1cnBvc2VzIG9mIHNlY3VyaXR5LCBiYWNrLXVwIGFuZCBwcmVzZXJ2YXRpb24uCgpZb3UgcmVwcmVzZW50IHRoYXQgdGhlIHN1Ym1pc3Npb24gaXMgeW91ciBvcmlnaW5hbCB3b3JrLCBhbmQgdGhhdCB5b3UgaGF2ZQp0aGUgcmlnaHQgdG8gZ3JhbnQgdGhlIHJpZ2h0cyBjb250YWluZWQgaW4gdGhpcyBsaWNlbnNlLiBZb3UgYWxzbyByZXByZXNlbnQKdGhhdCB5b3VyIHN1Ym1pc3Npb24gZG9lcyBub3QsIHRvIHRoZSBiZXN0IG9mIHlvdXIga25vd2xlZGdlLCBpbmZyaW5nZSB1cG9uCmFueW9uZSdzIGNvcHlyaWdodC4KCklmIHRoZSBzdWJtaXNzaW9uIGNvbnRhaW5zIG1hdGVyaWFsIGZvciB3aGljaCB5b3UgZG8gbm90IGhvbGQgY29weXJpZ2h0LAp5b3UgcmVwcmVzZW50IHRoYXQgeW91IGhhdmUgb2J0YWluZWQgdGhlIHVucmVzdHJpY3RlZCBwZXJtaXNzaW9uIG9mIHRoZQpjb3B5cmlnaHQgb3duZXIgdG8gZ3JhbnQgRFNVIHRoZSByaWdodHMgcmVxdWlyZWQgYnkgdGhpcyBsaWNlbnNlLCBhbmQgdGhhdApzdWNoIHRoaXJkLXBhcnR5IG93bmVkIG1hdGVyaWFsIGlzIGNsZWFybHkgaWRlbnRpZmllZCBhbmQgYWNrbm93bGVkZ2VkCndpdGhpbiB0aGUgdGV4dCBvciBjb250ZW50IG9mIHRoZSBzdWJtaXNzaW9uLgoKSUYgVEhFIFNVQk1JU1NJT04gSVMgQkFTRUQgVVBPTiBXT1JLIFRIQVQgSEFTIEJFRU4gU1BPTlNPUkVEIE9SIFNVUFBPUlRFRApCWSBBTiBBR0VOQ1kgT1IgT1JHQU5JWkFUSU9OIE9USEVSIFRIQU4gRFNVLCBZT1UgUkVQUkVTRU5UIFRIQVQgWU9VIEhBVkUKRlVMRklMTEVEIEFOWSBSSUdIVCBPRiBSRVZJRVcgT1IgT1RIRVIgT0JMSUdBVElPTlMgUkVRVUlSRUQgQlkgU1VDSApDT05UUkFDVCBPUiBBR1JFRU1FTlQuCgpEU1Ugd2lsbCBjbGVhcmx5IGlkZW50aWZ5IHlvdXIgbmFtZShzKSBhcyB0aGUgYXV0aG9yKHMpIG9yIG93bmVyKHMpIG9mIHRoZQpzdWJtaXNzaW9uLCBhbmQgd2lsbCBub3QgbWFrZSBhbnkgYWx0ZXJhdGlvbiwgb3RoZXIgdGhhbiBhcyBhbGxvd2VkIGJ5IHRoaXMKbGljZW5zZSwgdG8geW91ciBzdWJtaXNzaW9uLgo= |