Relación entre la capitalización bursátil y los múltiplos de valoración relativa bajo las normas internacionales de información financiera en Colombia
Este proyecto analiza si la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera en Colombia mejora la calidad de la información contable y financiera con la que se construyen los múltiplos utilizados en la valoración de empresas, evidenciando si esta implementación genera diferenc...
- Autores:
-
Carvajal Lara, Luisa Fernanda
- Tipo de recurso:
- Masters Thesis
- Fecha de publicación:
- 2018
- Institución:
- Colegio de Estudios Superiores de Administración
- Repositorio:
- Repositorio CESA
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.cesa.edu.co:10726/2354
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10726/2354
- Palabra clave:
- 332.642 Mercado de capitales
Compañías - Finanzas
Valoración
Flujos de caja
Información financiera
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Administración financiera
Análisis financiero
Normas Internacionales de Información Financiera
Contabilidad - Normas
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Este proyecto analiza si la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera en Colombia mejora la calidad de la información contable y financiera con la que se construyen los múltiplos utilizados en la valoración de empresas, evidenciando si esta implementación genera diferencias entre los múltiplos 12 calculados bajo los PCGA locales y bajo las NIIF plenas. A su vez, analiza si el valor bursátil de una entidad se ve alterado debido a la implementación del nuevo marco técnico normativo. Para cumplir con tal finalidad, es importante: - Poner de manifiesto las ventajas y desventajas de la valoración de empresas por medio de la valoración contable (múltiplos) y por medio de la capitalización bursátil. - Identificar las mejoras de información contable que ha generado la implementación de los estándares de información financiera internacional (NIIF) en Colombia. - Establecer si las mejoras de información contable con la implementación de las NIIF en Colombia permiten obtener una mejor estimación del valor de una empresa por el modelo de valoración por múltiplos. - Concluir si la valoración por múltiplos reduce la dispersión de los resultados con la implementación de las NIIF plenas en Colombia y ser usado con mayor aceptación y veracidad por las empresas que aplican NIIF plenas y no cotizan en bolsa. |
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Para cumplir con tal finalidad, es importante: - Poner de manifiesto las ventajas y desventajas de la valoración de empresas por medio de la valoración contable (múltiplos) y por medio de la capitalización bursátil. - Identificar las mejoras de información contable que ha generado la implementación de los estándares de información financiera internacional (NIIF) en Colombia. - Establecer si las mejoras de información contable con la implementación de las NIIF en Colombia permiten obtener una mejor estimación del valor de una empresa por el modelo de valoración por múltiplos. - Concluir si la valoración por múltiplos reduce la dispersión de los resultados con la implementación de las NIIF plenas en Colombia y ser usado con mayor aceptación y veracidad por las empresas que aplican NIIF plenas y no cotizan en bolsa.Problemática e introducción. Problemática. Hipótesis. Introducción. Importancia de la información financiera de alta calidad y objetivos de investigación. Estado del arte y generalidades. Estudios previos. Generalidades de la valoración por múltiplos. Marco teórico. El problema de agencia. Metodología y desarrollo del proyecto. Desarrollo del proyecto. Recolección de la información. Cálculo de múltiplos comparables. Prueba empírica. Prueba paramétrica y estadístico U. Prueba de robustez. Limitaciones del estudio.Magíster en Finanzas CorporativasMaestría79 páginasapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Abierto (Texto Completo)Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internationalhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2332.642 Mercado de capitalesCompañías - FinanzasValoraciónFlujos de cajaInformación financieraMercado de capitalesAdministración financieraAnálisis financieroNormas Internacionales de Información FinancieraContabilidad - NormasRelación entre la capitalización bursátil y los múltiplos de valoración relativa bajo las normas internacionales de información financiera en Colombiainfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionTesis/Trabajo de grado - Monografía – Maestríahttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:eu-repo/semantics/masterThesishttp://purl.org/redcol/resource_type/TMMaestría en Finanzas CorporativasColegio de Estudios Superiores de Administración - CESACC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/rdf+xml; charset=utf-8805https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/2354/2/license_rdf4460e5956bc1d1639be9ae6146a50347MD52open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/2354/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53open accessTHUMBNAILMFC26979.pdf.jpgMFC26979.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg5068https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/2354/4/MFC26979.pdf.jpg41ad5985a698bf174fa3c4862439d030MD54open accessMFC2018-26979.pdf.jpgMFC2018-26979.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg5068https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/2354/6/MFC2018-26979.pdf.jpg41ad5985a698bf174fa3c4862439d030MD56open accessDA_2019_01_19.pdf.jpgDA_2019_01_19.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg7879https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/2354/8/DA_2019_01_19.pdf.jpgb971b71b28b3d827db10b37f4f0f00deMD58open accessMFC2018-01-19-AU.pdf.jpgMFC2018-01-19-AU.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg7879https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/2354/10/MFC2018-01-19-AU.pdf.jpgb971b71b28b3d827db10b37f4f0f00deMD510open accessORIGINALMFC2018-26979.pdfMFC2018-26979.pdfapplication/pdf1678332https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/2354/5/MFC2018-26979.pdf942b3f8e12c15a626eac5bc3a20f14dcMD55open accessMFC2018-01-19-AU.pdfMFC2018-01-19-AU.pdfapplication/pdf1065724https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/2354/9/MFC2018-01-19-AU.pdfc839bf8086a750763398f208aad61921MD59restricted access10726/2354oai:repository.cesa.edu.co:10726/23542023-10-06 10:48:30.471open accessBiblioteca Digital - CESAbiblioteca@cesa.edu.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 |