Ahorros en Impuestos: una cuantificación teórica-práctica aplicada
Los ahorros en impuestos (AI) o escudos fiscales son subsidios que el gobierno da a las empresas por cada peso gastado y deducible de su impuesto de renta; estos gastos son comúnmente los gastos financieros, pérdidas en cambio por préstamos en divisas y otros. A causa de esta externalidad se genera...
- Autores:
-
Castilla Ávila, Pedro Fabián
- Tipo de recurso:
- Masters Thesis
- Fecha de publicación:
- 2015
- Institución:
- Colegio de Estudios Superiores de Administración
- Repositorio:
- Repositorio CESA
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10726/828
- Palabra clave:
- 336.09 Finanzas públicas
Derecho fiscal
Impuestos
Administración y procedimiento de impuestos
Capital - Impuestos
Rentas públicas
Planificación tributaria
Incentivos fiscales
Ahorro e inversión
Gastos públicos
Hacienda pública - Contabilidad
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Los ahorros en impuestos (AI) o escudos fiscales son subsidios que el gobierno da a las empresas por cada peso gastado y deducible de su impuesto de renta; estos gastos son comúnmente los gastos financieros, pérdidas en cambio por préstamos en divisas y otros. A causa de esta externalidad se genera un valor adicional para las empresas o proyectos y su patrimonio. Es así que resulta necesario presentar y utilizar una metodología precisa que refleje adecuadamente la realidad de las empresas y proyectos en términos de sus ahorros en impuestos. Con el objetivo de aportar en ese proceso nace el presente documento, para responder, en términos generales, cuál es la importancia de la correcta estimación de los ahorros en impuestos en la valoración financiera. |
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Con el objetivo de aportar en ese proceso nace el presente documento, para responder, en términos generales, cuál es la importancia de la correcta estimación de los ahorros en impuestos en la valoración financiera.Estado del arte. Marco teórico. Las finanzas corporativas y los impuestos. Valoración, flujos de caja y tasas de descuento. Formulación general para Ke, CPPCFCL y CPPCFCC. Flujos de caja: Método directo vs. Métodos indirectos. Acercamiento a los ahorros en impuestos. Casos de ahorros en impuestos. Los ahorros en impuestos y el flujo de caja de la deuda. Un caso especial para Colombia: Los ahorros en impuestos y el decreto de subcapitalización. Metodología. Modelo de proyecciones y valoración. Inconsistencia del método de valoración: tasa de descuento. Inconsistencia en los ahorros en impuestos utilizando flujos de caja calculados vía métodos indirectos. Revisión a empresas estadounidenses y colombianas. Resultados y evidencia empírica. Modelo de proyecciones y valoración. Inconsistencia del método de valoración: tasa de descuento. Inconsistencia en los ahorros en impuestos utilizando flujos de caja calculados vía métodos indirectos. Revisión a empresas estadounidenses y colombianas. Caso de empresas estadounidenses. Caso de empresas colombianas.Magíster en Finanzas CorporativasMaestría62 páginasapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Abierto (Texto Completo)Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internationalhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2336.09 Finanzas públicasDerecho fiscalImpuestosAdministración y procedimiento de impuestosCapital - ImpuestosRentas públicasPlanificación tributariaIncentivos fiscalesAhorro e inversiónGastos públicosHacienda pública - ContabilidadAhorros en Impuestos: una cuantificación teórica-práctica aplicadainfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionTesis/Trabajo de grado - Monografía – Maestríahttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:eu-repo/semantics/masterThesishttp://purl.org/redcol/resource_type/TMMaestría en Finanzas CorporativasColegio de Estudios Superiores de Administración - CESALICENSElicense.txttext/plain1748https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/828/1/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD51open accessORIGINALMFC2015-367.pdfMFC2015-367.pdfapplication/pdf1277137https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/828/6/MFC2015-367.pdf46783adc1d5da88d2f8a64fe629cb6caMD56open accessMFC2015-01-AU.pdfMFC2015-01-AU.pdfapplication/pdf497277https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/828/7/MFC2015-01-AU.pdf94f7e7438df9621a4f28f3add2ad5cbaMD57metadata only accessTHUMBNAILTMF367.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg2179https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/828/3/TMF367.pdf.jpgd4d9404dc343603c43ae28348fac4871MD53open accessDAMFC_2015_01.pdf.jpgDAMFC_2015_01.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg9083https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/828/5/DAMFC_2015_01.pdf.jpgaab9916add4e3cd74ef6b61d6f76b4aeMD55open accessMFC2015-367.pdf.jpgMFC2015-367.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4613https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/828/8/MFC2015-367.pdf.jpgc9baedf76d175f19943719648a5aaf34MD58open accessMFC2015-01-AU.pdf.jpgMFC2015-01-AU.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg9083https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/828/9/MFC2015-01-AU.pdf.jpgaab9916add4e3cd74ef6b61d6f76b4aeMD59open access10726/828oai:repository.cesa.edu.co:10726/8282023-10-06 10:48:23.843open accessBiblioteca Digital - CESAbiblioteca@cesa.edu.coTk9URTogUExBQ0UgWU9VUiBPV04gTElDRU5TRSBIRVJFClRoaXMgc2FtcGxlIGxpY2Vuc2UgaXMgcHJvdmlkZWQgZm9yIGluZm9ybWF0aW9uYWwgcHVycG9zZXMgb25seS4KCk5PTi1FWENMVVNJVkUgRElTVFJJQlVUSU9OIExJQ0VOU0UKCkJ5IHNpZ25pbmcgYW5kIHN1Ym1pdHRpbmcgdGhpcyBsaWNlbnNlLCB5b3UgKHRoZSBhdXRob3Iocykgb3IgY29weXJpZ2h0Cm93bmVyKSBncmFudHMgdG8gRFNwYWNlIFVuaXZlcnNpdHkgKERTVSkgdGhlIG5vbi1leGNsdXNpdmUgcmlnaHQgdG8gcmVwcm9kdWNlLAp0cmFuc2xhdGUgKGFzIGRlZmluZWQgYmVsb3cpLCBhbmQvb3IgZGlzdHJpYnV0ZSB5b3VyIHN1Ym1pc3Npb24gKGluY2x1ZGluZwp0aGUgYWJzdHJhY3QpIHdvcmxkd2lkZSBpbiBwcmludCBhbmQgZWxlY3Ryb25pYyBmb3JtYXQgYW5kIGluIGFueSBtZWRpdW0sCmluY2x1ZGluZyBidXQgbm90IGxpbWl0ZWQgdG8gYXVkaW8gb3IgdmlkZW8uCgpZb3UgYWdyZWUgdGhhdCBEU1UgbWF5LCB3aXRob3V0IGNoYW5naW5nIHRoZSBjb250ZW50LCB0cmFuc2xhdGUgdGhlCnN1Ym1pc3Npb24gdG8gYW55IG1lZGl1bSBvciBmb3JtYXQgZm9yIHRoZSBwdXJwb3NlIG9mIHByZXNlcnZhdGlvbi4KCllvdSBhbHNvIGFncmVlIHRoYXQgRFNVIG1heSBrZWVwIG1vcmUgdGhhbiBvbmUgY29weSBvZiB0aGlzIHN1Ym1pc3Npb24gZm9yCnB1cnBvc2VzIG9mIHNlY3VyaXR5LCBiYWNrLXVwIGFuZCBwcmVzZXJ2YXRpb24uCgpZb3UgcmVwcmVzZW50IHRoYXQgdGhlIHN1Ym1pc3Npb24gaXMgeW91ciBvcmlnaW5hbCB3b3JrLCBhbmQgdGhhdCB5b3UgaGF2ZQp0aGUgcmlnaHQgdG8gZ3JhbnQgdGhlIHJpZ2h0cyBjb250YWluZWQgaW4gdGhpcyBsaWNlbnNlLiBZb3UgYWxzbyByZXByZXNlbnQKdGhhdCB5b3VyIHN1Ym1pc3Npb24gZG9lcyBub3QsIHRvIHRoZSBiZXN0IG9mIHlvdXIga25vd2xlZGdlLCBpbmZyaW5nZSB1cG9uCmFueW9uZSdzIGNvcHlyaWdodC4KCklmIHRoZSBzdWJtaXNzaW9uIGNvbnRhaW5zIG1hdGVyaWFsIGZvciB3aGljaCB5b3UgZG8gbm90IGhvbGQgY29weXJpZ2h0LAp5b3UgcmVwcmVzZW50IHRoYXQgeW91IGhhdmUgb2J0YWluZWQgdGhlIHVucmVzdHJpY3RlZCBwZXJtaXNzaW9uIG9mIHRoZQpjb3B5cmlnaHQgb3duZXIgdG8gZ3JhbnQgRFNVIHRoZSByaWdodHMgcmVxdWlyZWQgYnkgdGhpcyBsaWNlbnNlLCBhbmQgdGhhdApzdWNoIHRoaXJkLXBhcnR5IG93bmVkIG1hdGVyaWFsIGlzIGNsZWFybHkgaWRlbnRpZmllZCBhbmQgYWNrbm93bGVkZ2VkCndpdGhpbiB0aGUgdGV4dCBvciBjb250ZW50IG9mIHRoZSBzdWJtaXNzaW9uLgoKSUYgVEhFIFNVQk1JU1NJT04gSVMgQkFTRUQgVVBPTiBXT1JLIFRIQVQgSEFTIEJFRU4gU1BPTlNPUkVEIE9SIFNVUFBPUlRFRApCWSBBTiBBR0VOQ1kgT1IgT1JHQU5JWkFUSU9OIE9USEVSIFRIQU4gRFNVLCBZT1UgUkVQUkVTRU5UIFRIQVQgWU9VIEhBVkUKRlVMRklMTEVEIEFOWSBSSUdIVCBPRiBSRVZJRVcgT1IgT1RIRVIgT0JMSUdBVElPTlMgUkVRVUlSRUQgQlkgU1VDSApDT05UUkFDVCBPUiBBR1JFRU1FTlQuCgpEU1Ugd2lsbCBjbGVhcmx5IGlkZW50aWZ5IHlvdXIgbmFtZShzKSBhcyB0aGUgYXV0aG9yKHMpIG9yIG93bmVyKHMpIG9mIHRoZQpzdWJtaXNzaW9uLCBhbmQgd2lsbCBub3QgbWFrZSBhbnkgYWx0ZXJhdGlvbiwgb3RoZXIgdGhhbiBhcyBhbGxvd2VkIGJ5IHRoaXMKbGljZW5zZSwgdG8geW91ciBzdWJtaXNzaW9uLgo= |