Fronteras del uso de indicadores de riesgo país en la valoración de empresas con acceso a mercados de capitales internacionales
Para la valoración de empresas el mercado financiero utiliza una serie de técnicas desarrolladas con base en teorías económicas y financieras que dan solidez a las metodologías utilizadas. Sin embargo, el mundo cada vez se integra más y los mercados financieros son más interconectados. Esto hace que...
- Autores:
-
Martínez Díaz, Santiago Andrés
Aranguren Gaviria, Pablo
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2024
- Institución:
- Colegio de Estudios Superiores de Administración
- Repositorio:
- Repositorio CESA
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.cesa.edu.co:10726/5735
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10726/5735
- Palabra clave:
- M&A
EMBI
Fusiones y adquisiciones
Valoración de empresas
332.678 Guías de inversión
Administradores de riesgos
Servicios financieros
Instituciones financieras
Compañías - Valoración
Mercado de capitales - Investigaciones
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Para la valoración de empresas el mercado financiero utiliza una serie de técnicas desarrolladas con base en teorías económicas y financieras que dan solidez a las metodologías utilizadas. Sin embargo, el mundo cada vez se integra más y los mercados financieros son más interconectados. Esto hace que estas técnicas tengan que ser revisadas a la hora de realizar procesos de valoración. Esta investigación pretende dar una serie de guías para poder evaluar la manera como se utilizan herramientas de valoración, como pueden ser los flujos de caja descontados, comúnmente utilizados en el mercado financiero (banca de inversión, capital privado) para determinar el valor de una compañía. |
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Esta investigación pretende dar una serie de guías para poder evaluar la manera como se utilizan herramientas de valoración, como pueden ser los flujos de caja descontados, comúnmente utilizados en el mercado financiero (banca de inversión, capital privado) para determinar el valor de una compañía.1. Introducción ; 2. Justificación ; 3. Objetivo general ; 4. Objetivos específicos ; 5. Planteamiento del problema ; 6. Estado del arte ; 7. Marco teórico ; 8. Marco metodológico ; 9. Resultados ; 10. Conclusiones.Administrador de EmpresasPara la valoración de empresas el mercado financiero utiliza una serie de técnicas desarrolladas con base en teorías económicas y financieras que dan solidez a las metodologías utilizadas. Sin embargo, el mundo cada vez se integra más y los mercados financieros son más interconectados. Esto hace que estas técnicas tengan que ser revisadas a la hora de realizar procesos de valoración. Esta investigación pretende dar una serie de guías para poder evaluar la manera como se utilizan herramientas de valoración, como pueden ser los flujos de caja descontados, comúnmente utilizados en el mercado financiero (banca de inversión, capital privado) para determinar el valor de una compañía. Los hallazgos más importantes de este proyecto incluyen la importancia del análisis a la hora de determinar los insumos de construcción de los modelos de valoración, y da una serie de pautas para enriquecer el análisis previo a la elaboración de los modelos financieros. Tomando como ejemplo una empresa latinoamericana que su negocio se desarrolla en un país con alta volatilidad en los mercados financieros, se elaboró una base de análisis que, al compararlo con el valor de mercado produce una serie de conclusiones acerca de la manera de abordar la valoración de una empresa, en relación al uso de indicadores de riesgo país. Elementos como su acceso al mercado internacional de valores, origen internacional de los ingresos de la compañía y la importancia de comparar el valor calculado en el modelo con otros esquemas de valoración como análisis de múltiplos y transacciones recientes, hacen que se sustente la inclusión de variables en la valoración como un aumento del costo de capital por utilizar medidas de valor relativo de mercado (como puede ser el EMBI), o se pueda llevar a la conclusión de excluirlas de los modelos financieros para la posterior realización de transacciones comerciales.Pregrado42 páginasapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Abierto (Texto Completo)Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internationalhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2M&AEMBIFusiones y adquisicionesValoración de empresas332.678 Guías de inversiónAdministradores de riesgosServicios financierosInstituciones financierasCompañías - ValoraciónMercado de capitales - InvestigacionesFronteras del uso de indicadores de riesgo país en la valoración de empresas con acceso a mercados de capitales internacionalesTesis/Trabajo de grado - Monografía - Pregradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1finfo:eu-repo/semantics/bachelorThesishttp://purl.org/redcol/resource_type/TMAdministración de EmpresasColegio de Estudios Superiores de Administración - CESAORIGINALMLTD_1007530070_2024_2MLTD_1007530070_2024_2application/pdf938795https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/5735/1/MLTD_1007530070_2024_217c6fddaabcf786f2309dda3591d7ff2MD51open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81872https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/5735/3/license.txta9bdfa4f42f8a75ea7845ba5df7e9040MD53open accessAU_MLTD_1007530070_2024_2AU_MLTD_1007530070_2024_2application/pdf211811https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/5735/4/AU_MLTD_1007530070_2024_22440884d668acddbfab3d80b122b71a5MD54open accessTHUMBNAILMLTD_1007530070_2024_2.jpgMLTD_1007530070_2024_2.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4674https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/5735/5/MLTD_1007530070_2024_2.jpg355b1ef396d59d718455f6af9f7f32b4MD55open access10726/5735oai:repository.cesa.edu.co:10726/57352025-02-21 07:49:26.896open accessBiblioteca Digital - CESAbiblioteca@cesa.edu.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 |