La estructura de capital de las aerolíneas
Este trabajo identifica los principales determinantes que componen la estructura de capital de 17 aerolíneas, mediante una regresión de panel de datos basado en la información histórica de los últimos 11 años de las compañías seleccionadas. Inicialmente se habían considerado 20 años como período de...
- Autores:
-
Arango Cadavid, Carolina
Cadena Silva, César Daniel
- Tipo de recurso:
- Masters Thesis
- Fecha de publicación:
- 2018
- Institución:
- Colegio de Estudios Superiores de Administración
- Repositorio:
- Repositorio CESA
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.cesa.edu.co:10726/1863
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/10726/1863
- Palabra clave:
- 658.15 Gestión financiera
Compañias - Finanzas
Aviación comercial--Aspectos económicos
Activos de capital--Aspectos económicos
Inversiones de capital--Aspectos económicos
Administración financiera
Aerolíneas
Aerolíneas -- Industria y comercio
Mercado de capitales
Análisis financiero
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Este trabajo identifica los principales determinantes que componen la estructura de capital de 17 aerolíneas, mediante una regresión de panel de datos basado en la información histórica de los últimos 11 años de las compañías seleccionadas. Inicialmente se habían considerado 20 años como período de estudio. Basados en el modelo por el Método de Mínimos Cuadrados Ordinarios y Método de Efectos Fijos para disminuir la posibilidad de tener resultados incorrectos por la correlación entre variables independientes y errores. Para llevar a cabo esta investigación se definió qué factores determinan la estructura de capital de las compañías de transporte aéreo. Teniendo en cuenta ciertos indicadores específicos de la industria como lo son: CASK, RPK y Load factor. Indicadores que miden básicamente la eficiencia de la aerolínea en términos de capacidad y kilómetros recorridos. |
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Bradley, M., Jarrell, G., & Kim, E. (1984). On the existence of an optimal capital structure: Theory and evidence. The journal of Finance, págs. 857-878. Bratlie, E. K., & Jotne, A. (2012). Capital Structure In the Arline Industry - An Empirical Study of Determinants of Capital Structure (Tesis Maestría). Obtenido de https://brage.bibsys.no/xmlui/handle/11250/169581 Brooks, C. (2008). Introductory Econometrics for Finance. Cambridge University Press. Durand, D. (1952). Costs of Debt and Equity Funds for Business: Trends and Problems of Measurement. Costs of Debt and Equity Funds for Business: Trends and Problems of Measurement. Obtenido de http://www.nber.org/chapters/c4790 Goodman, C. J. (Octubre de 2008). Takeoff and descend of airline employment. 3-16. Bureau of Labor Statistics. Obtenido de http://www.jstore.org/stable/monthlylaborrev.2008.10.003 Harris, M., & Raviv, A. (1991). The theory of capital structure. Journal of Finance, 46, págs. 297-355. Homaifar, G., Zietz, J., & Benkato, O. (1994). An empirical model of capital structure: some new evidence. Journal of Business Finance & Accounting, 21(1), págs. 1-14. IATA. (2013). Profitability andthe air transport value chain. Profitability andthe air transport value chain. Obtenido de https://www.iata.org/whatwedo/Documents/economics/profitability-and-the-airtransport-value%20chain.pdf IATA. (2016). Economic Performance of the Arline Industry. Economic Performance of the Arline Industry. Obtenido de http://www.iata.org/whatwedo/Documents/economics/IATA-EconomicPerformance-of-the-Industry-mid-year-2016-report.pdf Iatrou, K. (2014). 100 Years of Commercial Aviation (Vol. 1). Hermes Air Transport Club. International Civil Aviation Organization. (2004). Manual on the regulation of international air transport. ICAO. Obtenido de International Civil Aviation Organization. Interntional Civil Aviation Organization. (10 de 10 de 2016). Interntional Civil Aviation Organization. Obtenido de Interntional Civil Aviation Organization: www.icao.int Jensen, M. C. (Mayo de 1986). Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. The American Economic Review, 76(2), 323-329. American Economic Association. Obtenido de http://www.jstor.org/stable/1818789?origin=JSTOR-pdf Modigliani, F., & Miller, M. H. (Junio de 1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297. American Economic Association. Obtenido de http://www.jstor.org/stable/1809766?origin=JSTOR-pdf Rajan, R., & Zingales, L. (1995). What do we know about capital structure? Some evidence from international data. The journal of Finance, págs. 1421-1460. Rampini, A., & Viswanathan, S. (2013). Collateral and capital structure. Journal of Financial Economics, págs. 466-492. Shyam-Sunder, L., & Myers, S. (1999). Testing static tradeoff against pecking order models of capital structure. Journal of financial economics, págs. 219-244. Smith Jr., F. L., & Cox, B. (2008). Library of Economics and Liberty. Recuperado el 10 de 10 de 2016, de Library of Economics and Liberty: http://www.econlib.org/library/Enc/AirlineDeregulation.html Titman, S., & Wessels, R. (1988). The determinants of capital structure choice. The Journal of finance, 43(1), págs. 1-19. World Economic Forum. (2015). The Travel & Tourism Competitiveness Report 2015. The Travel & Tourism Competitiveness Report 2015. Obtenido de http://www3.weforum.org/docs/TT15/WEF_Global_Travel&Tourism_Report_2015.pdf |
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Basados en el modelo por el Método de Mínimos Cuadrados Ordinarios y Método de Efectos Fijos para disminuir la posibilidad de tener resultados incorrectos por la correlación entre variables independientes y errores. Para llevar a cabo esta investigación se definió qué factores determinan la estructura de capital de las compañías de transporte aéreo. Teniendo en cuenta ciertos indicadores específicos de la industria como lo son: CASK, RPK y Load factor. Indicadores que miden básicamente la eficiencia de la aerolínea en términos de capacidad y kilómetros recorridos.Historia de la aviación. Justificación. Estado del arte. Valor de garantía de los activos. Impuestos (beneficio fiscal no asociado a deuda). Rentabilidad. Objetivos de la Investigación. Desarrollo. Marco teórico. Tesis tradicional con relación al apalancamiento y la estructura de capital. Modelo Modigliani – Miller. Teoría costos de la Agencia. Metodología. Recolección de Datos. Panel de Datos. Especificación del Modelo Panel de datos. Resultados. Análisis de la información de la muestra. Método Mínimos Cuadrados Ordinarios. Método Efectos Fijos. Efectos en el Modelo con Variables Dummy.Magíster en Finanzas CorporativasMaestría41 páginasapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Abierto (Texto Completo)Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internationalhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2658.15 Gestión financieraCompañias - FinanzasAviación comercial--Aspectos económicosActivos de capital--Aspectos económicosInversiones de capital--Aspectos económicosAdministración financieraAerolíneasAerolíneas -- Industria y comercioMercado de capitalesAnálisis financieroLa estructura de capital de las aerolíneasinfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionTesis/Trabajo de grado - Monografía – Maestríahttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:eu-repo/semantics/masterThesishttp://purl.org/redcol/resource_type/TMBradley, M., Jarrell, G., & Kim, E. (1984). 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