Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.

Las micro, pequeñas y medianas empresas (pymes) se han posicionado con el paso de los años como un importante motor de crecimiento para la economía, el comercio y la generación de empleo para los países. Entender su funcionamiento cobra relevancia a la hora de promover medidas que mejoren su desempe...

Full description

Autores:: Patarroyo Quinchanegua, Erick Fabián

Tipo de recurso:: Masters Thesis

Fecha de publicación:: 2021

Institución:: Colegio de Estudios Superiores de Administración

Repositorio:: Repositorio CESA

Idioma:: spa

id	CESA2_3487479e14813004eceefa5785b5cf49
oai_identifier_str	oai:repository.cesa.edu.co:10726/4413
network_acronym_str	CESA2
network_name_str	Repositorio CESA
repository_id_str
dc.title.spa.fl_str_mv	Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.
title	Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.
spellingShingle	Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia. Estructura de capital Pymes Modelo panel 658.15 Gestión financiera Compañías - Finanzas - Investigaciones Capital - Administración Pequeña y mediana empresa - Finanzas - Colombia Productividad de capital Análisis financiero
title_short	Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.
title_full	Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.
title_fullStr	Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.
title_full_unstemmed	Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.
title_sort	Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.
dc.creator.fl_str_mv	Patarroyo Quinchanegua, Erick Fabián
dc.contributor.advisor.spa.fl_str_mv	Cayon-Fallon, Edgardo
dc.contributor.author.spa.fl_str_mv	Patarroyo Quinchanegua, Erick Fabián
dc.contributor.orcid.none.fl_str_mv	Cayon-Fallon, Edgardo [0000-0002-4113-5521]
dc.contributor.scopus.none.fl_str_mv	Cayon-Fallon, Edgardo [56395390800]
dc.subject.spa.fl_str_mv	Estructura de capital Pymes Modelo panel
topic	Estructura de capital Pymes Modelo panel 658.15 Gestión financiera Compañías - Finanzas - Investigaciones Capital - Administración Pequeña y mediana empresa - Finanzas - Colombia Productividad de capital Análisis financiero
dc.subject.ddc.spa.fl_str_mv	658.15 Gestión financiera
dc.subject.lemb.spa.fl_str_mv	Compañías - Finanzas - Investigaciones Capital - Administración Pequeña y mediana empresa - Finanzas - Colombia Productividad de capital Análisis financiero
description	Las micro, pequeñas y medianas empresas (pymes) se han posicionado con el paso de los años como un importante motor de crecimiento para la economía, el comercio y la generación de empleo para los países. Entender su funcionamiento cobra relevancia a la hora de promover medidas que mejoren su desempeño y permanencia en el tiempo. En tal sentido, es importante señalar que, los determinantes de la estructura de capital han evolucionado en el transcurso del tiempo, y las pymes no son ajenas a este fenómeno. En lo que respecta a Colombia, pocas investigaciones han ahondado en estudiar los determinantes de la estructura de capital de las Pymes. Por lo que, el objetivo de la presente investigación es determinar los factores que afectan la estructura de capital de las pymes colombianas a través de un modelo panel que incorpora variables propias de las compañías. Para ello, se usó la metodología de datos panel, la cual captura no sólo los efectos del tiempo en una muestra, sino que también considera las características propias de cada individuo dentro de un conjunto de datos. Como variables independientes se tuvieron: Edad Crecimiento, Colateralidad, Rentabilidad, Escudos Fiscales, Tamaño, Vencimientos de la deuda. Como resultados más relevantes de la regresión, se pudo observar que la mayor parte de las variables son significativas, a excepción de la variación del ingreso operativo, lo que indica que, un mayor o menor crecimiento en ventas no influye directamente en el nivel de endeudamiento en las pymes.
publishDate	2021
dc.date.created.none.fl_str_mv	2021-11-18
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv	2022-02-16T12:51:54Z
dc.date.available.none.fl_str_mv	2022-02-09
dc.type.version.none.fl_str_mv	info:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.type.local.spa.fl_str_mv	Tesis/Trabajo de grado - Monografía – Maestría
dc.type.coar.none.fl_str_mv	http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc
dc.type.driver.none.fl_str_mv	info:eu-repo/semantics/masterThesis
dc.type.redcol.none.fl_str_mv	http://purl.org/redcol/resource_type/TM
format	http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc
status_str	acceptedVersion
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv	http://hdl.handle.net/10726/4413
dc.identifier.local.spa.fl_str_mv	MFC / P294 2021
dc.identifier.instname.spa.fl_str_mv	instname:Colegio de Estudio Superiores de Administración (CESA)
dc.identifier.reponame.spa.fl_str_mv	reponame:Repositorio Colegio de Estudio Superiores de Administración (CESA)
dc.identifier.repourl.none.fl_str_mv	repourl:https://repository.cesa.edu.co/
url	http://hdl.handle.net/10726/4413
identifier_str_mv	MFC / P294 2021 instname:Colegio de Estudio Superiores de Administración (CESA) reponame:Repositorio Colegio de Estudio Superiores de Administración (CESA) repourl:https://repository.cesa.edu.co/
dc.language.iso.none.fl_str_mv	spa
language	spa
dc.relation.references.eng.fl_str_mv	Bartholdy, J., & Olson, D. (n.d.). Financing of SMEs : Do They Match Their Assets and Liabilities ? Financing of SMEs : Do They Match Their Assets and Liabilities ? Binks, M. R., & Ennew, C. T. (1996). Growing Firms and the Credit Constraint. Small Business Economics, 8(1), 17–25. http://www.jstor.org/stable/40228756 Bradley, M., Jarrell, G. A., & Kim, E. H. (1984). On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence. The Journal of Finance, 39(3), 857–878. https://doi.org/10.2307/2327950 DeAngelo, H., & Masulis, R. W. (1980). Optimal capital structure under corporate and personal taxation. Journal of Financial Economics, 8(1), 3–29. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(80)90019-7 Degryse, H., Goeij, P. De, Kappert, P., Small, S., Economics, B., May, N., Degryse, H., Goeij, P. De, & Kappert, P. (2017). The impact of firm and industry characteristics on small firms ’ capital structure Stable URL : http://www.jstor.org/stable/41472831 REFERENCES Linked references are available on JSTOR for this article : The impact of firm and industry characteristics on . 38(4), 431–447. Demirgüç-Kunt, A., & Maksimovic, V. (1998). Law, Finance, and Firm Growth. The Journal of Finance, 53(6), 2107–2137. https://doi.org/doi:10.1111/0022-1082.00084 Jalilvand, A., & Harris, R. S. (1984). Corporate Behavior in Adjusting to Capital Structure and Dividend Targets: An Econometric Study. The Journal of Finance, 39(1), 127– 145. https://doi.org/10.2307/2327672 Jensen, M. C. (1986). Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. The American Economic Review, 76(2), 323–329. http://www.jstor.org/stable/1818789 Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X Lucey, B. M., y Mac an Bhaird, C. (2011). Capital Structure and the Financing of Smes: Empirical Evidence From an Irish Survey. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.905845 Mc Namara, A., Murro, P., y O’Donohoe, S. (2017). Countries lending infrastructure and capital structure determination: The case of European SMEs. Journal of Corporate Finance, 43, 122–138. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2016.12.008 Menéndez, S. (2002). SME vs. Large enterprise leverage: Determinants and Structural Relations. European finance association, 21–24. Modigliani, F., & Miller, M. H. (1959). The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment: Reply. The American Economic Review, 49(4), 655–669. http://www.jstor.org/stable/1812919 Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. The American Economic Review, 53(3), 433–443. http://www.jstor.org/stable/1809167 Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147–175. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(77)90015-0 Myers, S. C. (2001). Capital Structure. The Journal of Economic Perspectives, 15(2), 81– 102. http://www.jstor.org/stable/2696593 MYERS, S. C. (1984). The Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 574– 592. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1984.tb03646.x Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0 N. Berger, A., & F. Udell, G. (1998). The economics of small business finance: The roles of private equity and debt markets in the financial growth cycle. Journal of Banking & Finance, 22(6), 613–673. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S0378- 4266(98)00038-7 Pettit, R. R., & Singer, R. F. (1985). Small Business Finance: A Research Agenda. Financial Management, 14(3), 47–60. https://doi.org/10.2307/3665059 Scott, J. H. (1976). A Theory of Optimal Capital Structure. The Bell Journal of Economics, 7(1), 33–54. https://doi.org/10.2307/3003189 Sogorb-Mira, F. (2005a). On Capital Structure in the Small and Medium Enterprises: The Spanish Case. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.277090 Sogorb-Mira, F. (2005b). How SME Uniqueness Affects Capital Structure: Evidence from a 1994-1998 Spanish Data Panel. Small Business Economics, 25(5), 447–457. http://www.jstor.org/stable/40229446 Stiglitz, J. E., & Weiss, A. (1981). Credit Rationing in Markets with Imperfect Information. The American Economic Review, 71(3), 393–410. http://www.jstor.org/stable/1802787
dc.relation.references.spa.fl_str_mv	Centro de Estudios Económicos, A. (2020). Actualidad Pyme No. 125 (Issue 125). https://www.anif.com.co/sites/default/files/publicaciones/actualidadpyme125.pdf Franco-Ángel, M., & Urbano, D. (2019). Caracterización de las pymes colombianas y de sus fundadores : un análisis desde dos regiones del país. 35(150), 81–91. https://doi.org/https://doi.org/10.18046/j.estger.2019.150.2968 Haugen, R. A., & Senbet, L. W. (1986). Corporate Finance and Taxes: A Review. Financial Management, 15(3), 5–21. https://doi.org/10.2307/3664840 Lechuga, J., Cazallo, A., Olivero, E., & Derlis, E. (2015). Diagnóstico de las pymes colombianas exportadoras de los sectores de manufactura y comercio. 1, 1–41. https://acopi.org.co/wp-content/uploads/2018/04/DIAGNÓSTICO-DE-LAS-PYMESCOLOMBIANAS-EXPORTADORAS-DE-LOS-SECTORES-DE-MANUFACTURA-YCOMERCIO.pdf Matíz, F., & Fracica, G. (2011). La financiación de nuevas empresas en colombia, una mirada desde la demandA. Revista Escuela de Administración de Negocios, 118– 131. https://www.redalyc.org/pdf/206/20620709010.pdf Pereira, C. (2019). Actualidad de la gestión empresarial en las pymes Current business management in smes. Apuntes Contables No 24. https://doi.org/https://doi.org/10.18601/16577175.n24.03Cliden Amanda Pereira Bolaños1 Rivera, J. A. (2007). Estructura Financiera y Factores Determinantes de la Estructura de Capital de las Pymes del Sector de confecciones del Valle del Cauca en el período 2000-2004. Tenjo, F., López, E., & Zamudio, N. (2002). Determinantes de la estructura capital de las empresas colombianas : 1996-2002. 1996–2002. Vera-Colina, M., Melgarejo-Molina, Z., & Mora-Riapira, E. (2014). Acceso a la financiación en Pymes colombianas : una mirada desde sus indicadores financieros. Revista Innovar Journal, 149–160. http://www.scielo.org.co/pdf/inno/v24n53/v24n53a12.pdf Wadnipar, S., & Cruz, J. (2008). Determinación de la estructura de capital de las empresas colombianas. 23–44.
dc.relation.references.none.fl_str_mv	Psillaki, M., & Daskalakis, N. (2009). Are the Determinants of Capital Structure Country or Firm Specific? Small Business Economics, 33(3), 319–333.
dc.rights.coar.fl_str_mv	http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.rights.uri.none.fl_str_mv	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
dc.rights.local.spa.fl_str_mv	Abierto (Texto Completo)
dc.rights.creativecommons.none.fl_str_mv	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International
rights_invalid_str_mv	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ Abierto (Texto Completo) Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.format.extent.spa.fl_str_mv	48 páginas
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv	application/pdf
dc.coverage.spatial.spa.fl_str_mv	Bogotá, D.C. - Colombia
dc.coverage.temporal.spa.fl_str_mv	2021
dc.publisher.program.spa.fl_str_mv	Maestría en Finanzas Corporativas - MFC
dc.publisher.grantor.spa.fl_str_mv	Colegio de Estudios Superiores de Administración - CESA
institution	Colegio de Estudios Superiores de Administración
bitstream.url.fl_str_mv	https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/4413/6/MFC_1049631580_2021_2.pdf https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/4413/8/MFC_1049631580_2021_2.pdf.jpg https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/4413/5/license.txt https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/4413/7/DA_1049631580_2021_2.pdf
bitstream.checksum.fl_str_mv	d2654a0178cf5cbd1ddba35fc17ca3d2 df759e36ec81fe52ab2c84d5288ac714 a9bdfa4f42f8a75ea7845ba5df7e9040 ff5c8f5f7c6eaa572454c78d8f673feb
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv	MD5 MD5 MD5 MD5
repository.name.fl_str_mv	Biblioteca Digital - CESA
repository.mail.fl_str_mv	biblioteca@cesa.edu.co
_version_	1793339952771104768
spelling	Cayon-Fallon, Edgardoe1f19f16-50cb-4eeb-98db-59100aded397600Patarroyo Quinchanegua, Erick Fabián6af8485d-4d94-4704-af94-5d255911163a600Cayon-Fallon, Edgardo [0000-0002-4113-5521]Cayon-Fallon, Edgardo [56395390800]Bogotá, D.C. - Colombia20212022-02-16T12:51:54Z2022-02-092021-11-18http://hdl.handle.net/10726/4413MFC / P294 2021instname:Colegio de Estudio Superiores de Administración (CESA)reponame:Repositorio Colegio de Estudio Superiores de Administración (CESA)repourl:https://repository.cesa.edu.co/Las micro, pequeñas y medianas empresas (pymes) se han posicionado con el paso de los años como un importante motor de crecimiento para la economía, el comercio y la generación de empleo para los países. Entender su funcionamiento cobra relevancia a la hora de promover medidas que mejoren su desempeño y permanencia en el tiempo. En tal sentido, es importante señalar que, los determinantes de la estructura de capital han evolucionado en el transcurso del tiempo, y las pymes no son ajenas a este fenómeno. En lo que respecta a Colombia, pocas investigaciones han ahondado en estudiar los determinantes de la estructura de capital de las Pymes. Por lo que, el objetivo de la presente investigación es determinar los factores que afectan la estructura de capital de las pymes colombianas a través de un modelo panel que incorpora variables propias de las compañías. Para ello, se usó la metodología de datos panel, la cual captura no sólo los efectos del tiempo en una muestra, sino que también considera las características propias de cada individuo dentro de un conjunto de datos. Como variables independientes se tuvieron: Edad Crecimiento, Colateralidad, Rentabilidad, Escudos Fiscales, Tamaño, Vencimientos de la deuda. Como resultados más relevantes de la regresión, se pudo observar que la mayor parte de las variables son significativas, a excepción de la variación del ingreso operativo, lo que indica que, un mayor o menor crecimiento en ventas no influye directamente en el nivel de endeudamiento en las pymes.Introducción ; Estado del arte ; Marco teórico ; Metodología ; Resultados ; Conclusiones ; Referencias bibliográficasMagíster en Finanzas CorporativasMicro, small and medium-sized enterprises (SMEs) have, over the years, positioned themselves as an important engine of growth for the economy, trade and employment generation for countries. Understanding how it works is important to promote measures that improve its performance and permanence over time. In this sense, it is important to note that the determinants of the capital structure have evolved over time, and SMEs are not unaware of this phenomenon. As far as Colombia is concerned, little research has been done on the determinants of the capital structure of SMEs. Therefore, the objective of this research is to determine the factors that affect the capital structure of Colombian SMEs through a panel model that incorporates company-specific variables. To do this, the panel data methodology was used, which not only captures the effects of time in a sample, but also considers the characteristics of each individual within a data set. As independent variables we had: Age Growth, Collateral, Profitability, Tax Shields, Size, Maturities of the debt. As the most relevant results of the regression, it was observed that most of the variables are significant, except for the variation in operating income, which indicates that higher or lower growth in sales does not directly influence the level of indebtedness in SMEs.Maestría48 páginasapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Abierto (Texto Completo)Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internationalhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Estructura de capitalPymesModelo panel658.15 Gestión financieraCompañías - Finanzas - InvestigacionesCapital - AdministraciónPequeña y mediana empresa - Finanzas - ColombiaProductividad de capitalAnálisis financieroDeterminantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.info:eu-repo/semantics/acceptedVersionTesis/Trabajo de grado - Monografía – Maestríahttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:eu-repo/semantics/masterThesishttp://purl.org/redcol/resource_type/TMBartholdy, J., & Olson, D. (n.d.). Financing of SMEs : Do They Match Their Assets and Liabilities ? Financing of SMEs : Do They Match Their Assets and Liabilities ?Binks, M. R., & Ennew, C. T. (1996). Growing Firms and the Credit Constraint. Small Business Economics, 8(1), 17–25. http://www.jstor.org/stable/40228756Bradley, M., Jarrell, G. A., & Kim, E. H. (1984). On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence. The Journal of Finance, 39(3), 857–878. https://doi.org/10.2307/2327950DeAngelo, H., & Masulis, R. W. (1980). Optimal capital structure under corporate and personal taxation. Journal of Financial Economics, 8(1), 3–29. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(80)90019-7Degryse, H., Goeij, P. De, Kappert, P., Small, S., Economics, B., May, N., Degryse, H., Goeij, P. De, & Kappert, P. (2017). The impact of firm and industry characteristics on small firms ’ capital structure Stable URL : http://www.jstor.org/stable/41472831 REFERENCES Linked references are available on JSTOR for this article : The impact of firm and industry characteristics on . 38(4), 431–447.Demirgüç-Kunt, A., & Maksimovic, V. (1998). Law, Finance, and Firm Growth. The Journal of Finance, 53(6), 2107–2137. https://doi.org/doi:10.1111/0022-1082.00084Jalilvand, A., & Harris, R. S. (1984). Corporate Behavior in Adjusting to Capital Structure and Dividend Targets: An Econometric Study. The Journal of Finance, 39(1), 127– 145. https://doi.org/10.2307/2327672Jensen, M. C. (1986). Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. The American Economic Review, 76(2), 323–329. http://www.jstor.org/stable/1818789Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-XLucey, B. M., y Mac an Bhaird, C. (2011). Capital Structure and the Financing of Smes: Empirical Evidence From an Irish Survey. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.905845Mc Namara, A., Murro, P., y O’Donohoe, S. (2017). Countries lending infrastructure and capital structure determination: The case of European SMEs. Journal of Corporate Finance, 43, 122–138. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2016.12.008Menéndez, S. (2002). SME vs. Large enterprise leverage: Determinants and Structural Relations. European finance association, 21–24.Modigliani, F., & Miller, M. H. (1959). The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment: Reply. The American Economic Review, 49(4), 655–669. http://www.jstor.org/stable/1812919Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. The American Economic Review, 53(3), 433–443. http://www.jstor.org/stable/1809167Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147–175. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(77)90015-0Myers, S. C. (2001). Capital Structure. The Journal of Economic Perspectives, 15(2), 81– 102. http://www.jstor.org/stable/2696593MYERS, S. C. (1984). The Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 574– 592. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1984.tb03646.xMyers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0N. Berger, A., & F. Udell, G. (1998). The economics of small business finance: The roles of private equity and debt markets in the financial growth cycle. Journal of Banking & Finance, 22(6), 613–673. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S0378- 4266(98)00038-7Pettit, R. R., & Singer, R. F. (1985). Small Business Finance: A Research Agenda. Financial Management, 14(3), 47–60. https://doi.org/10.2307/3665059Scott, J. H. (1976). A Theory of Optimal Capital Structure. The Bell Journal of Economics, 7(1), 33–54. https://doi.org/10.2307/3003189Sogorb-Mira, F. (2005a). On Capital Structure in the Small and Medium Enterprises: The Spanish Case. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.277090Sogorb-Mira, F. (2005b). How SME Uniqueness Affects Capital Structure: Evidence from a 1994-1998 Spanish Data Panel. Small Business Economics, 25(5), 447–457. http://www.jstor.org/stable/40229446Stiglitz, J. E., & Weiss, A. (1981). Credit Rationing in Markets with Imperfect Information. The American Economic Review, 71(3), 393–410. http://www.jstor.org/stable/1802787Centro de Estudios Económicos, A. (2020). Actualidad Pyme No. 125 (Issue 125). https://www.anif.com.co/sites/default/files/publicaciones/actualidadpyme125.pdfFranco-Ángel, M., & Urbano, D. (2019). Caracterización de las pymes colombianas y de sus fundadores : un análisis desde dos regiones del país. 35(150), 81–91. https://doi.org/https://doi.org/10.18046/j.estger.2019.150.2968Haugen, R. A., & Senbet, L. W. (1986). Corporate Finance and Taxes: A Review. Financial Management, 15(3), 5–21. https://doi.org/10.2307/3664840Lechuga, J., Cazallo, A., Olivero, E., & Derlis, E. (2015). Diagnóstico de las pymes colombianas exportadoras de los sectores de manufactura y comercio. 1, 1–41. https://acopi.org.co/wp-content/uploads/2018/04/DIAGNÓSTICO-DE-LAS-PYMESCOLOMBIANAS-EXPORTADORAS-DE-LOS-SECTORES-DE-MANUFACTURA-YCOMERCIO.pdfMatíz, F., & Fracica, G. (2011). La financiación de nuevas empresas en colombia, una mirada desde la demandA. Revista Escuela de Administración de Negocios, 118– 131. https://www.redalyc.org/pdf/206/20620709010.pdfPereira, C. (2019). Actualidad de la gestión empresarial en las pymes Current business management in smes. Apuntes Contables No 24. https://doi.org/https://doi.org/10.18601/16577175.n24.03Cliden Amanda Pereira Bolaños1Rivera, J. A. (2007). Estructura Financiera y Factores Determinantes de la Estructura de Capital de las Pymes del Sector de confecciones del Valle del Cauca en el período 2000-2004.Tenjo, F., López, E., & Zamudio, N. (2002). Determinantes de la estructura capital de las empresas colombianas : 1996-2002. 1996–2002.Vera-Colina, M., Melgarejo-Molina, Z., & Mora-Riapira, E. (2014). Acceso a la financiación en Pymes colombianas : una mirada desde sus indicadores financieros. Revista Innovar Journal, 149–160. http://www.scielo.org.co/pdf/inno/v24n53/v24n53a12.pdfWadnipar, S., & Cruz, J. (2008). Determinación de la estructura de capital de las empresas colombianas. 23–44.Psillaki, M., & Daskalakis, N. (2009). Are the Determinants of Capital Structure Country or Firm Specific? Small Business Economics, 33(3), 319–333.Maestría en Finanzas Corporativas - MFCColegio de Estudios Superiores de Administración - CESA2022-02-09ORIGINALMFC_1049631580_2021_2.pdfMFC_1049631580_2021_2.pdfapplication/pdf442064https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/4413/6/MFC_1049631580_2021_2.pdfd2654a0178cf5cbd1ddba35fc17ca3d2MD56open accessTHUMBNAILMFC_1049631580_2021_2.pdf.jpgMFC_1049631580_2021_2.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4563https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/4413/8/MFC_1049631580_2021_2.pdf.jpgdf759e36ec81fe52ab2c84d5288ac714MD58open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81872https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/4413/5/license.txta9bdfa4f42f8a75ea7845ba5df7e9040MD55metadata only accessDA_1049631580_2021_2.pdfDA_1049631580_2021_2.pdfapplication/pdf2210423https://repository.cesa.edu.co/bitstream/10726/4413/7/DA_1049631580_2021_2.pdfff5c8f5f7c6eaa572454c78d8f673febMD57metadata only access10726/4413oai:repository.cesa.edu.co:10726/44132023-03-06 16:11:50.634open accessBiblioteca Digital - CESAbiblioteca@cesa.edu.co

Determinantes de la estructura de capital para pymes en Colombia.

Publicaciones similares